证券时报记者 安仲文

近日
，原油主题QDII基金被频仍提醒溢价风险或批改风险等级。今年来
，国际原油在地缘矛盾助推下强势走高
，带头原油主题QDII基金业绩一路领跑。在行情带头下
，大批散户资金涌入二级市场
，单只原油基金的日成交额迅速增长。有关基金的溢价风险也受到关注。

Wind数据显示
，截至5月10日
，南方原油基金年内收益率高达64.38%
，位列全市场QDII产品首位
，幼幅超过重仓AI芯片的国富亚洲机遇QDII年内63.84%的收益阐发。除了南方原油基金的凸起阐发
，原油主题产品整体阐发同样亮眼
，易方达原油基金以61.41%的年内收益跻身公募QDII收益第六位
，两大原油基金强势入榜
，凸显出这一细吩旆类在海表严重大势下出现出的高弹性。

在二级市场上
，亮眼的业绩也让原油基金成为游资、散户追赶的炒作标的
，成交规模迎来大发作。

例如
，4月9日
，南方原油基金单日二级市场成交额一度冲高至49.97亿元
，显示出原油基金的极高买卖热度。另表
，易方达原油基金去年12月中旬单日成交额尚不及1000万元
，如今单日成交额已高达14亿元。

海量资金扎堆炒作之下
，基金二级市场买卖价值与净值严重背离
，高溢价风险急剧积累。南方基金自4月8日至5月8日的一个月功夫里
，累计颁布超30份风险提醒布告。南方基金在5月8日的提醒中称
，南方原油二级市场买卖价值大幅偏离基金份额净值
，形成显著溢价
，盲目入场的投资者极易接受吃亏
，若将来溢价幅度无法合理回落
，将向上交所申请盘中一时停牌、耽搁甚至陆续停牌。易方达原油也在5月6日颁布风险提醒布告称
，数据显示
，4月30日基金二级市场收盘价报2.100元
，而4月28日对应的基金份额净值仅1.7923元
，若溢价持续高企
，将启动一时停牌等风控行动。值得一提的是
，近期蕴含孝感银行等多个基金代销机构
，也起头提醒原油基金的投资风险
，并将部门原油基金产品的风险等级由中高风险上调至高风险。

只管各家机构不休提醒原油基金产品的风险
，但对于本轮油价上涨逻辑与后市走向
，基金经理普遍判断固然存在回调风险
，但高油价的情况短期或难以扭转。

诺安油气能源基金经理唐晨分析
，俄乌大势、霍尔木兹海峡地缘走向仍是左右全球原油供给预期的主题变量
，矛盾持续为油价提供向上动能
，矛盾对石油出产设施的影响、霍尔木兹海峡航运通路及有关方面大势的变动
，将决定油价上涨周期与颠簸幅度
，投资者可依附油价颠簸节拍
，逢低理性布局有关原油产品。