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梦想汽车第一季营收230亿
，交付95142辆车 已斥资1.4亿美元回购
，不卡黄色

雷递网 乐天 5月29日

梦想汽车（纳斯达克：LI
；香港联交所：2015）今日颁布2026年第一季度的财报。财报显示
，梦想汽车2026年第一季度整体营收230亿元（33亿美元）。

梦想汽车2026年第一季度累计交付95,142辆
，同比增长2.5%。

随着产能持续爬坡至不变水平
，梦想i6进入不变放量阶段
，月销量维持在2万辆以上
，稳居20万元以上新能源市场当先职位。4月
，梦想i6第10万辆量产车正式下线。同时
，梦想i8用户净推荐值NPS持续增长。

在增程主力换代期
，纯电产品的阐发验证了梦想汽车纯电战术
，夯实了“增程+纯电”双轮驱动增长的发展格局。

纯电产品的持续放量
，也意味着梦想汽车从前三年在超充网络上的投入
，在转化为增长动力。

梦想汽车称
，面对上游原资料价值上涨带来的行业性成本压力
，对峙不变的价值系统
，守护产品价值与用户权利。同时
，面对因订单远超预期导致交付跨年的梦想i6用户
，自动承担了超过5亿元的购置税差额
，为用户权利兜底。支持这一战术定力的
，是梦想汽车现金储蓄和“高现金、低杠杆”的健全财政结构。

梦想汽车于2026年3月24日颁发的10亿美元股份购回打算
，截至2026年5月26日
，公司已以约1.397亿美元购回约1640万股A类通常股（蕴含约670万股美国存托股份）。

梦想汽车预计2026年研发投入达到约120亿元
，其中AI有关投入占比约50%
，同步布局具身智能上半场的自动驾驶与下半场的通用人形机械人。自动驾驶所需的自研芯片、大模型、感知系统、节造系统与操作系统
，同样组成通用人形机械人的主题技术底座
，上半场在量产车上验证的技术能力可直接递进至下半场。

目前
，人形机械人产品已立项研发
，具身智能高低半场的产品布局在加快兑现。

梦想汽车董事长兼首席执行官李想暗示：“一季度
，k8凯发天生赢家组织与供给链优化获得了切实功效
，5月中旬上市的全新一代梦想L9
，为我们占据旗舰SUV市场的标杆职位注入信念。自研芯片马赫M100和马赫VLA大模型成功一体化部署上车。我们等待在6月底推出全新梦想L8
，以满足更宽泛的市场需要。在持续推动人为智能行动并强化主题竞争力的同时
，我们始终致力于通过前沿产品和优质服务扭转更多用户的日常生涯。”

梦想汽车首席财政官李铁说：“我们一季度的毛利率反映了梦想i6以用户为中心的有关交付行动、原资料价值颠簸、以及车型换代周期的影响。随着交付回升带来规模效应以及更新产品组合获得市场认可
，我们预计盈利能力将逐步改善
；诙猿志迷龀ぴ毒暗男拍
，我们执行10亿美元股份回购打算
，同时
，稳重的现金情况仍为我们提供了战术投资的矫捷性。凭藉辽阔的发展空间
，我们有信念为所有利益有关者创造持久价值。”

梦想汽车Q1营收230亿

梦想汽车2026年第一季度的收入总额为230亿元（33亿美元）。其中
，梦想汽车2026年第一季度的车辆销售收入为215亿元（31亿美元）。

梦想汽车车辆销售收入较2025年第一季度削减重要由于分歧产品组合导致的均匀售价降低。车辆销售收入较2025年第四时度削减重要由于与中国春节假期有关的季节性成分导致的车辆交付量削减
，以及分歧产品组合导致的均匀售价降低。

梦想汽车2026年第一季度其他销售和服务收入为14亿元（2.1亿美元）
，较2025年第一季度的12亿元增长16.1%
，其他销售和服务收入较2025年第一季度增长重要由于服务提供量及配件销售均增长所致
，与累计汽车销售增长相吻合。其他销售和服务收入较2025年第四时度维持相对不变。

梦想汽车2026年4月交付了34,085辆汽车。截至2026年4月30日
，梦想汽车在全国160个城市占有511家零售中心
，于223个城市运营550家售后维建中心及梦想汽车授权服务中心
，并已投入使用4,077座梦想超充站
，建设22,509个充电桩。

于2026年5月
，梦想汽车颁布全新梦想L9
，并正式开启交付。该车型提供Ultra和Livis两个版本。

梦想L9Ultra标配线控转向和后轮转向
，搭载梦想汽车第三代双腔双阀魔毯空气悬架
，智驾配置一颗自研马赫M100芯片
，座舱配置高通骁龙8797Max芯片。

梦想L9Livis搭载自研800V自动悬架系统和全线控底盘
，智驾选取两颗自研马赫M100芯片和四颗激光雷达
，座舱搭载高通骁龙8797Elite芯片。两个版本均标配72.7度的5C电池
，并搭载梦想第三代增程器和马赫VLA大模型与3D视觉模型编码器。

梦想L9Ultra和梦想L9Livis的售价别离为45.98万元和50.98万元。

梦想汽车2026年第一季度销售成本为212亿元（31亿美元）
，较2025年第一季度的206亿元增长2.7%
，销售成本较2025年第一季度维持相对不变。

梦想汽车Q1毛利18亿

梦想汽车2026年第一季度的毛利为18亿元（2.62亿美元）
，毛利率为7.9%。

梦想汽车2026年第一季度的交易用度为48亿元（7亿美元）。在用度方面
，梦想汽车展示了很强的用度管控纪律：克造低效支出
，重仓硬核研发。

得益于AI赋能经营效能提升与组织能力持续提升
，一季度销售、通常及治理用度为20亿元
，同比降低19%。但在研发端
，梦想汽车依然维持高额研发投入
，一季度研发用度达到27亿元
，同比增长8.3%
，梦想汽车称
，不盲从当下的营销博弈
，将资源聚焦在具身智能上半场的自动驾驶和下半场的通用人形机械人两大主题研发方向。

随着具身智能旗舰SUV全新一代梦想L9于5月15日正式上市
，梦想汽车已将具身智能主题技术全栈利用于量产车型。

其中
，梦想汽车2026年第一季度的研发用度为27亿元（3.95亿美元）
，较2025年第一季度的25亿元增长8.3。研发用度较2025年第一季度及2025年第四时度维持相对不变。

梦想汽车2026年第一季度的销售、通常及治理用度为20亿元（2.97亿美元）。

梦想汽车称
，2026年第一季度
，面对内表部多重压力的叠加影响。内部
，梦想L系列有序进入换代过渡期
，在短期业绩和用户持久价值之间
，梦想汽车选择优先保险新老车主权利
，自动停产老款车型
，稳重应对产品切换期带来的交付空窗压力和短期营收颠簸
；同时
，梦想汽车投入超过5亿
，自动为梦想i6车主承担了因超预期订单导致交付跨年的购置税差额
，为用户权利兜底。表部
，中国新能源汽车市场零售量同比增速放缓
，消费政策环境调整与上游原资料价值持续上行
，对行业整体经营形成显著压力。

截至2026年3月31日
，梦想汽车现金情况为943亿元（137亿美元）。

梦想汽车2026年第一季度的经营活动所用现金净额为61亿元（8.83亿美元）
，而2025年第一季度的经营活动所用现金净额为17亿元
，2025年第四时度的经营活动所得现金净额为35亿元。

梦想汽车预计2026年第二季度车辆交付量为95,000至100,000辆。

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