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点评天津银行财报：业绩双增，个贷质量仍承压
2025年及今年一季度，天津银行利钱净收入终结了此前陆续四年的降落局面，主题业务重新开启新的增长引擎。
文/逐日财报 张恒
前不久，作为港股上市的城商行天津银行，正式对表颁布了2025年财报及2026年一季报，整体来看，业绩增速并不高，但规模增长还不错，距离万亿大关仅一步之遥。
凭据财报数据，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，同比增长1.47%；归母净利润38.66亿元，同比增长1.7%。业绩双向微增态势一连到了今年一季度，期内营收及归母净利别离达42.88亿元、10.98亿元，别离同比增长1.69%、1.34%。
规模方面，今年一季度末，天津银行总资产在2025岁暮9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增长，至9880.69亿元，距离万亿规；褂性120亿元不到，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。
然而，若是我们将分解视角更深刻，就会发现天津银行的经营情况也有让人忧郁的一面，其中露出出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，个贷质量亟需提高。
主题主业亮眼，深耕实体有功效
《逐日财报》关注到，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通路，但是增长动能却有点偏弱，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，2025年又降为1.47%；盈利增速也处于同样情况，2023-2025年别离为5.47%、1.11%及1.7%。
不外客观来说，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业布景下，天津银行还能维持陆续三年业绩双向正增长，其实并不容易，背后推进成分也是多方面的。
首先是利钱净收入终于“转正”，主题业务重新开启增长引擎。2025年及今年一季度，天津银行利钱净收入终结了此前陆续四年的降落局面（2021-2024年增速别离为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），汇报期内别离录得10.02%及25.61%的双位数增长，远远超过同期营收个位数增速，批注其传统信贷业务仍是利润压舱石，且经营效能在提升。
利钱净收入的较大幅度增长，离不开净息差逆势回升的显性助力，主题盈利能力改善。在2025年全行业净息差持续收窄的大趋向下，天津银行是少数实现息差回升的城商行，达到了1.53%，同比增长6bp；净利差同样回升6bp至1.61%。
这是天津银行最值得注定的经营成就。去年该行在生息资产收益率降落29bp的被动局面下，通过更大力度的负债端成本管控，存款付息率从2.52%降至2.18%，降落34bp，是息差改善的主题引擎，使得计息负债成本率大幅压降了35bp，最终实现了息差的正向提升。
这体现了治理层的主作为为。早在2023年，天津银行就提出并必要将来持续深入的“双五战争”主题战术，其中很重要的两点就是「成本攻坚战」和「存款攻坚战」，旨在通过精密化治理来降低存款付息率，压事房存增存责任来实现存款规＜本缣嵘。
从了局来看，如今这两大攻坚战成效起头显露。今年一季度，该行存款付息率持续维持降落趋向，较岁首降落26个基点，付息负债付息率较岁首降落27个基点，成本收入比维持优良水平；存款占负债比重较岁首增长1.09个百分点。
其次是对公贷款投放强劲，服求实体经济有力。2025年，天津银行持续加大了对区域市场贷款投放，为增厚收入创造了有利前提，贷款总额达4936.22亿元，增长8.8%。出格是在对公领域，该行将资源大力向此倾斜，对公贷款余额3916.03亿元，同比增幅达17.2%，显著高于总贷款及总资产增速，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。
拆分对公贷款结构来看，其中短期贷款同比降落3.2%，占公司贷款的比重由上岁暮的17.1%削减至14.1%，而中持久贷款出乎意料的大涨21.5%，占迸咨82.9%增长至85.9%。中持久对公贷款有较快增长，注明天津银行回归本原，满足对公客户持久项目资金需要，加大信贷资产投放。
这一点，在财报数据中亦有显著体现。2025年该行在京津冀地域对公贷款余额达2574.33亿元；"一带一路"结算量同比+51%，东盟+64%；航运金融投放同比+92.8%；科技创新企业贷款及绿色贷款增幅别离达38.19%、15.18%；普惠幼微法人贷款余额126.22亿元，增长29.26%。
对公业务的亮眼成就，体现了天津银行作为区域城商行"服务处所经济"的定位，战术方向正确，政策响应积极。
非息收入全面承压，转型陷阵痛
正如开篇我们所提到的，整体业绩阐发较好的另一面，是天津银行也有不少经营难题待解答。
还是从营收结构来看，与利钱净收入获得双位数增长形成鲜明对照，该行非息收入阐发就并不那么乐观了。其中，手续费及佣金净收入下滑最严重，2025年录得11.85亿元，同比大幅降落29.4%，占总营收比重由10.05%降至6.99%，下滑了3.06个百分点。
进行分项拆解，其收入端的代理佣金及承销服务费是最大扰动成分，同比降落41.2%，一年内削减了4.69亿元收入。这其实是"减费让利"政策及结构性危险共同导致的了局：一方面，金融监管总局持续推动银行"减费让利"实体经济，银行代理业务费率被压缩；另一方面，在债券承销市场"价值战"白热化，城商行承销费率本就不足议价权的现实境遇下，天津银行还面对着结构性难题，其中央业务高度依赖代理和承销，不足理财、托管、投行等高附加值业务支持，来对冲其他业务下滑带来的压力。
另表，在收入端压缩的同时，其支出端持续膨胀，手续费支出反而增长18.2%，注明为了维持中央业务规模，天津银行被动提高了渠路分润和营销成本。
更让市场忧郁的是，该行手续费及佣金净收入在今年一季度持续大幅下滑，仅录得4.07亿元，同比大降29.83%。
投资业务同样也在萎缩，对收入增长形成显著牵累。受投资规模降落以及市场颠簸影响，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，最终导致资金营运业务收入暴跌35.1%，占营收比重从28.3%降至18.1%。与此同时，该行买卖净损益也已降至8.86亿元，较上一年度的10.12亿元降落12.5%。
能够发现，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+买卖损益这三项，计算同比降落超30%，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。
进入到今年一季度，情况并非有好转，固然受益于当期市场回暖，其投资收益暴涨了52.54%，但是手续费净收入与买卖净损益都出现较大滑坡，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。单一说，就是该行买卖性投资组合出现了账面浮亏，从贡献利润的主力项造成了牵累项，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。
但它并没有击穿一季度利润表，这是由于，固然该行受到买卖净损益的-6.3亿冲击，但是却被主题主衣符息净收入25.61%的强势增长以及投资收益的增厚大体对冲掉了，最终促使一季杜转收和净利都有幼幅增长。
零售不良有所上升，
中持久逾期贷款增长
在资产质量方面，天津银行稳重，但是也存在一些隐忧。数据显示，2025年该行整体不良率为1.70%，与上岁暮吃旖；拨备覆盖率171.56%，较上岁暮上升2.35个百分点。其中，公司贷款不良率显著降落，造作业不良率从6.19%降至5.21%，构筑业从2.06%降至1.59%，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。
但与之相对应的是，该行幼我贷款质量却在急剧降落。其幼我贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），两者叠加，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。对比来看，天津银行4.64%的幼我贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行均匀约1.5%-2.5%）。
为什么会出现这种情况？《逐日财报》分析以为，或重要与以下症结有关。
一是汗青包袱集中露出。该行在财报中明确暗示"调整互联网贷款资产结构，适度压降互联网合作贷款规模"，这注明，前几年其与互联网平台合作的消费贷/经营贷质量比力差，当前是在自动缩表出清，而非被动恶化。
二是宏观环境叠加冲击。居民收入预期走弱、市场利率下行，导致以贷还贷套利空间缩幼，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，受到宏观市场影响本就比力大，偿债能力有所降落，易带来较多坏账。
此表，我们关注到，天津银行逾期贷款结构也在变动，中持久问题贷款在激增。年报数据显示，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有分歧水平降落，但是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；3年以上逾期贷款也有超24%的增长。
或是意识到问题地点，今年一季度，天津银行依照「五大攻坚战」工作要求，聚焦「控新降旧」，不休美满风险管控系统，精准施策，强化专项行动督导，推动不良资产多元化措置，多措并举全力推动「化险攻坚战」，使得资产质量整体有了较为显著的改善。截至2026年3月末，该行不良贷款余额为83.09亿元；不良贷款率降至1.67%，较岁首压降0.03个百分点。
经由上述深度分析，天津银行交出的是喜忧参半成就单。最值得注定的是其净息差逆势回升，存款成本管控功效显著，深耕区域实体反哺规模稳增长；最值得警惕的方面也有好多，出格是中央业务持续下行，幼我贷款不良率上升，逾期1-3年贷款暴涨。短期看，该行幼我贷款不良仍在出清过程中，业绩可能进一步承压，若不久后见顶回落，则是具备肯定的估值建复空间；持久看，需重点关注战术转型功效，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否成功，以及逾期贷款的核销和清收进展是否顺利。
丨每财网&逐日财报申明
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