昨日官方渠路披露新政策向太谈找儿媳妇的尺度 很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下。品牌授权报建电话，急剧上门服务

南开区长虹街路乌鲁木齐市沙依巴克区陕西省宝鸡市千阳县密云区高岭镇伊犁哈萨克自治州昭苏县山东省焦作市冠县陕西省咸阳市兴平市青海省果洛藏族自治州贵州省六盘水市水城县和田地域湖北省宜昌市夷陵区白银市兴安县辽宁省沈阳市浑南区喀什地域叶城县北辰区平山县东回舍镇塔城地域和布克赛尔蒙古自治县山西省长治市襄垣县甘肃省陇南市甘肃省甘南藏族自治州北辰区四川省乐山市哈密市伊吾县福建省达州市建瓯市向阳区双井街路门头沟区大峪街路延庆区康庄镇平山县东回舍镇山西省临汾市安泽县四川省泸州市江阳区向阳区酒仙桥街路桥西区苑东街路喀什地域叶城县甘肃省天水市秦州区山西省朔州市山阴县四川省宜宾市翠屏区河东区大直沽街路宝坻区牛家牌镇四川省成都市新都区向阳区幼关街路山东省焦作市茌平区山西省长治市襄垣县海南省固原市西沙区陕西省汉中市西乡县顺义区空港街路北辰区四川省凉山彝族自治州西昌市怀柔区雁栖地域黑龙江省七台河市桃山区郴州市博望区山西省晋城市高平市河东区大直沽街路白银市秀峰区山西省吕梁市中阳县桥西区东华街路陕西省汉中市南郑区山东省呼伦贝尔市台儿庄区黑龙江省大兴安岭地域呼玛县山东省平顶山市云南省西双版纳傣族自治州勐腊县山东省呼伦贝尔市台儿庄区山东省濮阳市山东省呼伦贝尔市台儿庄区江苏省南阳市甘肃省白银市景泰县静海区大邱庄镇顺义区空港街路内蒙古乌海市乌达区西藏拉萨市达孜区山东省洛阳市泰山区湖北省襄阳市襄州区黑龙江省鹤岗市平山县岗南镇南开区长虹街路湖北省宜昌市西陵区巴音郭楞蒙古自治州和硕县向阳区幼红门地域开封市通许县密云区高岭镇武清区上马台镇福建省广安市龙海市张家界市蚌山区山西省晋城市高平市辽宁省铁岭市清河区怀柔区龙山街路陕西省宝鸡市千阳县湖北省宜昌市西陵区南开区体育中心街路辽宁省铁岭市开原市辽宁省辽阳市白塔区丰台区宛平城地域福建省南充市升天县河西区桃园街路福建省达州市丰台区长辛店镇四川省乐山市蓟州区东二营镇山西省晋中市太谷区陕西省汉中市南郑区平山县岗南镇

今日行业汇报披露重大政策更新苹果上季在华收入持续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意表强劲 | 财报见闻，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:官方服务专线，支持多品牌报建

云南省玉溪市新平彝族傣族自治县焦作市中站区青海省果洛藏族自治州昌平区回龙观街路北辰区辽宁省铁岭市清河区青海省海北藏族自治州门源回族自治县塔城地域和布克赛尔蒙古自治县四川省广安市岳池县贵州省安顺市普定县广东省西安市龙门县怀柔区宝山镇海南省中卫市赞皇县院头镇吉林省四平市铁西区福建省达州市建瓯市云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县云南省普洱市景东彝族自治县山东省平顶山市海南省固原市西沙区西藏拉萨市达孜区白银市秀峰区桥西区苑东街路山西省晋中市榆社县四川省甘孜藏族自治州丹巴县焦作市中站区云南省文山壮族苗族自治州广南县江苏省周口市启东市平山县东回舍镇四川省宜宾市珙县辽宁省向阳市北票市广东省临沧市龙湖区河东区东新街路山东省焦作市茌平区辽宁省沈阳市浑南区井陉县测鱼镇平顶山市湛河区福建省内江市罗源县江苏省南阳市新沂市辽宁省锦州市义县平山县岗南镇湖北省宜昌市宜都市焦作市山东省洛阳市东平县广东省拉萨市三水区西青区精武镇辽宁省沈阳市浑南区山西省朔州市山阴县江苏省信阳市相城区江苏省驻马店市赣榆区湖北省宜昌市宜都市贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县西藏山南市贡嘎县江苏省南阳市新沂市西藏拉萨市达孜区广东省兰州市新兴县青海省海南藏族自治州贵德县岳阳市庐阳区云南省丽江市宁蒗彝族自治县昌平区延寿镇四川省成都市金牛区江苏省南阳市怀柔区雁栖地域西藏阿里地域日土县焦作市沁阳市濮阳市南乐县湖北省孝感市汉川市西乡塘区贵州省六盘水市水城县山西省忻州市定襄县南开区长虹街路辽宁省辽阳市白塔区南开区长虹街路长安区广安街路陕西省西安市未央区海南省固原市西沙区四川省宜宾市珙县四川省成都市金牛区平顶山市湛河区四川省凉山彝族自治州昭觉县湖北省宜昌市宜都市山东省平顶山市向阳区幼关街路西青区精武镇静海区西翟庄镇陕西省宝鸡市眉县河东区东新街路桥西区苑东街路四川省宜宾市翠屏区江苏省宜昌市句容市福建省内江市罗源县长安区广安街路山西省朔州市山阴县江西省毕节市余江区密云区不老屯镇辽宁省辽阳市白塔区湖北省恩施土家族苗族自治州建始县云南省西双版纳傣族自治州勐腊县密云区古北口镇向阳区豆各庄地域

全球服务区域:蓟州区官庄镇福建省南充市城厢区云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县许昌市建安区江西省贵阳市昌江区巴音郭楞蒙古自治州和硕县山东省通辽市城阳区昌平区延寿镇长安区广安街路河东区东新街路辽宁省沈阳市浑南区四川省宜宾市江安县山东省新乡市齐河县洛阳市汝阳县岳阳市庐阳区山东省焦作市茌平区南开区体育中心街路上海市市辖区嘉定区大兴区白银市秀峰区黑龙江省绥化市明水县北辰区福建省乐山市海沧区福建省达州市海南省固原市西沙区延庆区沈家营镇山西省晋中市榆社县辽宁省铁岭市开原市西藏拉萨市达孜区云南省大理白族自治州云龙县焦作市四川省甘孜藏族自治州泸定县江西省六盘水市上栗县西城区月坛街路辽宁省大连市旅顺口区向阳区管庄地域江苏省南阳市丰县青海省海南藏族自治州贵德县四川省凉山彝族自治州西昌市鹿泉区白鹿泉乡平顶山市卫东区静海区西翟庄镇武清区汊沽港镇四川省甘孜藏族自治州泸定县陕西省咸阳市兴平市山东省鄂尔多斯市临淄区博尔塔拉蒙古自治州温泉县云南省西双版纳傣族自治州勐腊县辽宁省铁岭市清河区乌鲁木齐市沙依巴克区蓟州区官庄镇南阳市内乡县巴音郭楞蒙古自治州和硕县云南省丽江市宁蒗彝族自治县江西省六盘水市上栗县辽宁省沈阳市白银市秀峰区广东省临沧市龙湖区甘肃省庆阳市镇原县蓟州区东二营镇四川省宜宾市翠屏区哈密市伊吾县益阳市大通区陕西省商洛市山阳县黑龙江省绥化市明水县怀柔区雁栖地域四川省凉山彝族自治州昭觉县山西省长治市襄垣县南开区体育中心街路辽宁省锦州市义县江苏省南阳市山西省晋中市太谷区山西省吕梁市中阳县白银市兴安县平山县岗南镇四川省宜宾市珙县长安区南村镇银川市贺兰县广东省昭通市越秀区西青区精武镇山西省晋中市榆社县平山县岗南镇黑龙江省佳木斯市汤原县江苏省宜昌市句容市四川省乐山市静海区大邱庄镇海南省中卫市张家界市蚌山区山西省朔州市山阴县内蒙古乌海市乌达区陕西省商洛市山阳县贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县甘肃省庆阳市镇原县辽宁省本溪市溪湖区甘肃省定西市渭源县喀什地域叶城县阿克苏地域新和县长安区广安街路辽宁省铁岭市清河区平山县幼觉镇

本周监管部门颁布重要政策苹果上季在华收入持续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意表强劲 | 财报见闻，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:售后服务维建中心电话，支持多渠路服务

全国服务区域：内蒙古鄂尔多斯市康巴什区北辰区广源街路上海市市辖区嘉定区四川省甘孜藏族自治州丹巴县四川省德阳市广汉市黑龙江省七台河市桃山区湖北省宜昌市西陵区巴音郭楞蒙古自治州和硕县甘肃省庆阳市镇原县山西省吕梁市中阳县绵阳市利辛县静海区大邱庄镇桥西区东华街路西藏阿里地域日土县平顶山市卫东区平山县东回舍镇山西省临汾市安泽县向阳区幼关街路江苏省南阳市向阳区幼关街路贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县吉林省四平市铁西区静海区西翟庄镇信阳市平桥区四川省成都市双流区平山县宅北乡喀什地域麦盖提县平山县岗南镇怀柔区龙山街路静海区大邱庄镇云南省大理白族自治州云龙县昌平区阳坊镇四川省广安市岳池县山西省运城市夏县四川省甘孜藏族自治州丹巴县江西省毕节市余江区海南省？谑忻览记蕉〗棺魇熊萜角愣≌淹ㄊ性叫闱北省孝感市汉川市辽宁省辽阳市白塔区山西省晋城市泽州县内蒙古鄂尔多斯市康巴什区云南省玉溪市新平彝族傣族自治县云南省怒江傈僳族自治州福贡县白银市兴安县广东省山南市西乡塘区四川省泸州市江阳区怀柔区宝山镇湖北省襄阳市襄州区丰台区长辛店镇西城区天桥街路桥西区留营街路四川省成都市双流区山东省鄂尔多斯市临淄区云南省丽江市宁蒗彝族自治县青秀区广东省临沧市龙湖区白银市秀峰区山东省平顶山市辽宁省锦州市义县广东省西安市龙门县贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县无极县大陈镇鹿泉区寺家庄镇贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县向阳区管庄地域吉林省长春市双阳区陕西省汉中市西乡县四川省遂宁市蓬溪县吉林省四平市铁西区广东省丽江市重庆市县巫山县蓟州区东赵各庄镇平顶山市湛河区内蒙古兴安盟乌兰浩特市云南省普洱市景东彝族自治县江苏省周口市启东市黑龙江省哈尔滨市巴彦县山东省洛阳市泰山区宝坻区牛家牌宜昌西省昆明市永新县陕西省宝鸡市千阳县定西市靖西市山东省焦作市冠县西乡塘区洛阳市汝阳县宝坻区牛家牌镇桥西区东华街路四川省德阳市广汉市黑龙江省佳木斯市汤原县长安区广安街路山东省郑州市青州市陕西省商洛市山阳县白银市秀峰区信阳市平桥区四川省宜宾市江安县贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县怀柔区龙山街路

售后服务上门服务电话，智能分配单据：苹果上季在华收入持续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意表强劲 | 财报见闻

在掌舵十余年的CEO库克将卸任之际，苹果创造了公司史上积年同期的手机淡季的最佳阐发，iPhone的销售增长并没有华尔皆熠待的那么惊艳，不外本季度的营收指引比预期更强劲。

美东功夫30日周四美股盘后，苹果颁布，截至3月28日的公司第二财季（下称一季度），营收和每股收益（EPS）均一连前一季的两位数增势，别离较分析师预期高近1.4%和2.6%，净利润同比增长将近20%。在营收增长、毛利率改善以及回购削减股本的共同作用下，EPS增速跑赢净利润增速。

从业务线看，iPhone仍是最大收入源。一季度iPhone收入569.9亿美元，略高于分析师预期均值569.8亿美元，贡献苹果过半营收，同比增长超20%。服务业务收入维持10%以上增速，三年多来一再创单季汗青新高，持续表演苹果利润率的“压舱石”，助推总体毛利率升破49%、高于预期。Mac、iPad、可穿戴及家居配件收入也均超过预期。

分地域看，继上一季销售大反弹后，苹果一季度在全球头等智能手机市场中国保住了强劲增长。大中华区的收入同比增长略超28%，较分析师预期高8.4%，是在重要区域市场中收入增速最快。但欧洲和美洲的收入均低于市场预期。

财报布告中，9月将卸任的苹果CEO库克暗示，公司创造了史上最佳的截至3月季度阐发，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。苹果首席财政官（CFO）Kevan Parekh指出，由于业务阐发强劲，一季度运营现金流超过280亿美元，和EPS双双刷新了3月季度的汗青最高纪录。

Parekh称：“消费者对我们产品与服务的持续强劲需要，再次助力我们在所有重要产品类别及地理区域市场中，实现了活跃设备装机量这一关键指标的汗青新高。”

财报颁布后，周四收涨逾0.4%的苹果股价盘后先幼幅上涨，后转跌，盘后一度跌超1%。业绩电话会上，苹果高管泄漏，第三财季、即本季杜转收将同比增长14%-17%，大超分析师预期的增幅9.1%。尔后苹果股价拉升转涨，盘后一度涨超4%。

指引强劲成为股价转涨关键推手 上季iPhone营收增长不够惊艳令股价承压

评论称，苹果给出的业绩指引在盘后股价走势逆转中起到了关键的作用。营收增长预期共同47.5%至48.5%的毛利率指引批注，只管iPhone和Mac产品的供给瓶颈限度了近期的上行空间，其潜在需要仍强劲，且定价战术与产品组合阐发依然坚挺。

同时，不休上涨的存储芯片成本虽组成了一个不言而喻的压力点，但库克在电话会上并未就此泄漏更多具体细节，这暗示苹果手中仍握有多种调节伎俩——蕴含定价战术、产品组合优化以及服务业务，足以在不大幅挤压利润率的前提下消化这些成本，至少在短期内如此。

对于苹果股价起初转跌，分析以为，财报中，一季度的营收、利润、服务、中国市场业绩和回购均有亮点，不外，市场最关注的指标iPhone收入只是“擦线”超预期，让一些更乐观的投资者绝望，并且在最成熟、规模前两位的美欧市场营收不及预期，叠加用度增长较快，未能满足市场对苹果“发作式超预期”的等待。

一季度运营用度增长较快，尤其研发用度同比大增约34%。这对持久创新有积极意思，但短期内会让市场更关注将来利润率和投入回报。

苹果股价盘后曾转跌也反映出市场对科技巨头财报的高门槛：营收和EPS超过预期、服务创新高、回购1000亿美元，都不及以自动推动股价上涨；若是最主题的iPhone没有显著超预期，市场感情就容易从最初的乐观转向审慎。

营收和EPS均创同期新高 毛利率持续抬升

苹果第二财季总营收1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。其中：

产品收入802.08亿美元，同比增长约17%，高于预期的792.6亿美元；服务收入309.76亿美元，同比增长约16%，高于预期的303.7亿美元。

利润端同样强劲。苹果当季净利润295.78亿美元，较去年同期247.80亿美元增长约19%；稀释后EPS同比增长21.8%至2.01美元，高于去年同期的1.65美元，也超过市场预期的1.96美元。

毛利率是一季度财报的一个重要支持。苹果当季毛利润547.81亿美元，对应整体毛利率约49.3%，高于去年同期约47.0%，也高于前一季的48.5%。其中，产品业务毛利率约38.7%，服务业务毛利率约76.7%，服务的高毛利属性持续拉动整体盈利能力。

iPhone同比增22% 仅略高于预期均值 限度市场兴奋度

iPhone收入569.94亿美元，同比增长约22%，险些贡献了苹果本季收入增长的主题部门。苹果CEO Tim Cook暗示，iPhone在3月季度创下收入纪录，重要受iPhone 17系列需要推动。

不外，这也是市场盘后反映偏审慎的关键原因之一：iPhone收入固然同比强劲，但仅比市场预期逾越约1000万美元，根基属于“贴着预期线”过关。对于苹果这样的高估值巨头，投资者往往但愿看到iPhone显著超预期，以验证新一轮换机周期的强度。

其他硬件品类阐发相对稳。

Mac收入83.99亿美元，同比增长约6%，高于预期的81.3亿美元；iPad收入69.14亿美元，同比增长约8%，高于预期的66.5亿美元；可穿戴、家居及配件收入79.01亿美元，同比增长约5%，高于预期的77.2亿美元。

苹果一季度还推出了iPhone 17e、搭载M4芯片的iPad Air，以及MacBook Neo等新品。硬件整体维持增长，但从市场反映看，投资者对苹果最主题业务iPhone的要求显然更高。

服务业务再创新高 仍是苹果利润质量的“压舱石”

一季度服务收入309.76亿美元，同比增长16.3%，不仅高于分析师预期的303.7亿美元，也维持了三年多来持续创单季收入新高的势头，较上一季的增速14%加快增长。

苹果CFO Kevan Parekh暗示，公司活跃设备装置基数在所有重要产品类别和地域均创汗青新高，这为服务业务持续增长提供基础。

相迸撞件，服务业务的收入增速更不变、毛利率更高。本季服务成本为72.24亿美元，对应服务毛利约237.52亿美元，毛利率靠近77%。这意味着，服务业务固然收入占比不到三成，但对利润贡献远高于收入占比。

这也是苹果财报中较难被负面解读的部门：服务业务一连高质量增长，显示生态粘性仍强，装置基数扩大仍在持续转化为订阅、利用商店、云服务、支付等收入。下图可见苹果截至3月末的2026财年上半年硬件和服务业务成本及毛利率。

大中华区收入同比增28%大超预期 欧美收入逊色

区域阐发中，大中华区最为凸起。一季度大中华区收入204.97亿美元，同比增长约28%，较上一季将近38%的增速有所放缓，但显著高于市场预期的189.1亿美元。

这一阐发对苹果意思不幼。从前几个季度，市场一向关注苹果在中国市排场对本土品牌竞争、消费电子需要颠簸等压力。一季度大中华区的营收超预期增长，注明苹果在中国的高端手机需要仍具韧性，也缓解了表界对中国市场份额和需要走弱的忧郁。

其他地域阐发分化：

美洲收入450.93亿美元，同比增长约12%，但低于分析师预期的458.2亿美元，陆续两季收入逊于预期；欧洲收入280.55亿美元，同比增长约15%，低于预期的290.8亿美元；日本收入84.01亿美元，同比增长约15%，高于预期的73.8亿美元；其他亚太地域收入91.38亿美元，同比增长约25%，高于预期的87.6亿美元。

因而，区域层面并非全面“爆表”：中国、日本和其他亚太阐发强劲，但美洲、欧洲低于预期，部门减弱了整体超预期的含金量。

用度增长较快，研发投入同比大增

苹果当季总运营用度188.96亿美元，同比增长约24%，高于市场预期的184.7亿美元。其中：

研发用度114.19亿美元，同比增长约34%；销售、通常及行政用度74.77亿美元，同比增长约11%。

研发用度增速显著快于收入增速，可能与芯片、AI、硬件平台和新产品周期投入有关。对持久竞争力而言，这类投入有必要性；但从短期利润表角度看，用度端增长较快，也会让投资者关注将来利润率能否持续扩张。

只管用度上升，苹果一季杜转衣符润仍达到358.85亿美元，同比增长约21%，营衣符润率约32.3%，高于去年同期约31.0%。这注明苹果依然具备较强的用度吸收能力。下图可见苹果2026财年上半年数据。

现金流强劲，新增1000亿美元回购授权

苹果一季度经营现金流超过280亿美元，创截止于3月季度的同期最高纪录。前六个月，苹果的经营活动累计产生现金流826.27亿美元，显著高于去年同期的538.87亿美元。

本钱回报方面，苹果董事会颁发：

将季度股息提高4%至每股0.27美元；新增最高1000亿美元股票回购授权。

截至3月28日，苹果现金及现金等价物为455.72亿美元，高于上一财岁暮的359.34亿美元；若加上可买卖证券，现金和证券计算约1466亿美元。同期有息债务约847亿美元，苹果仍维持丰裕的净现金和本钱回报能力。

不外，对苹果投资者而言，大规；毓阂丫浅志迷て诘囊徊棵。1000亿美元回购授权自身是利好，但不及以齐全抵消市场对iPhone“只是幼幅超预期”和区域阐发分化的关注。

今日行业汇报传递行业新政策苹果上季在华收入持续两位数大增，iPhone收入创同期新高，本季营收指引意表强劲 | 财报见闻

在掌舵十余年的CEO库克将卸任之际，苹果创造了公司史上积年同期的手机淡季的最佳阐发，iPhone的销售增长并没有华尔皆熠待的那么惊艳，不外本季度的营收指引比预期更强劲。

美东功夫30日周四美股盘后，苹果颁布，截至3月28日的公司第二财季（下称一季度），营收和每股收益（EPS）均一连前一季的两位数增势，别离较分析师预期高近1.4%和2.6%，净利润同比增长将近20%。在营收增长、毛利率改善以及回购削减股本的共同作用下，EPS增速跑赢净利润增速。

从业务线看，iPhone仍是最大收入源。一季度iPhone收入569.9亿美元，略高于分析师预期均值569.8亿美元，贡献苹果过半营收，同比增长超20%。服务业务收入维持10%以上增速，三年多来一再创单季汗青新高，持续表演苹果利润率的“压舱石”，助推总体毛利率升破49%、高于预期。Mac、iPad、可穿戴及家居配件收入也均超过预期。

分地域看，继上一季销售大反弹后，苹果一季度在全球头等智能手机市场中国保住了强劲增长。大中华区的收入同比增长略超28%，较分析师预期高8.4%，是在重要区域市场中收入增速最快。但欧洲和美洲的收入均低于市场预期。

财报布告中，9月将卸任的苹果CEO库克暗示，公司创造了史上最佳的截至3月季度阐发，且所有地理区域市场的营收均实现两位数增长。苹果首席财政官（CFO）Kevan Parekh指出，由于业务阐发强劲，一季度运营现金流超过280亿美元，和EPS双双刷新了3月季度的汗青最高纪录。

Parekh称：“消费者对我们产品与服务的持续强劲需要，再次助力我们在所有重要产品类别及地理区域市场中，实现了活跃设备装机量这一关键指标的汗青新高。”

财报颁布后，周四收涨逾0.4%的苹果股价盘后先幼幅上涨，后转跌，盘后一度跌超1%。业绩电话会上，苹果高管泄漏，第三财季、即本季杜转收将同比增长14%-17%，大超分析师预期的增幅9.1%。尔后苹果股价拉升转涨，盘后一度涨超4%。

指引强劲成为股价转涨关键推手 上季iPhone营收增长不够惊艳令股价承压

评论称，苹果给出的业绩指引在盘后股价走势逆转中起到了关键的作用。营收增长预期共同47.5%至48.5%的毛利率指引批注，只管iPhone和Mac产品的供给瓶颈限度了近期的上行空间，其潜在需要仍强劲，且定价战术与产品组合阐发依然坚挺。

同时，不休上涨的存储芯片成本虽组成了一个不言而喻的压力点，但库克在电话会上并未就此泄漏更多具体细节，这暗示苹果手中仍握有多种调节伎俩——蕴含定价战术、产品组合优化以及服务业务，足以在不大幅挤压利润率的前提下消化这些成本，至少在短期内如此。

对于苹果股价起初转跌，分析以为，财报中，一季度的营收、利润、服务、中国市场业绩和回购均有亮点，不外，市场最关注的指标iPhone收入只是“擦线”超预期，让一些更乐观的投资者绝望，并且在最成熟、规模前两位的美欧市场营收不及预期，叠加用度增长较快，未能满足市场对苹果“发作式超预期”的等待。

一季度运营用度增长较快，尤其研发用度同比大增约34%。这对持久创新有积极意思，但短期内会让市场更关注将来利润率和投入回报。

苹果股价盘后曾转跌也反映出市场对科技巨头财报的高门槛：营收和EPS超过预期、服务创新高、回购1000亿美元，都不及以自动推动股价上涨；若是最主题的iPhone没有显著超预期，市场感情就容易从最初的乐观转向审慎。

营收和EPS均创同期新高 毛利率持续抬升

苹果第二财季总营收1111.84亿美元，较去年同期的953.59亿美元增长16.6%，高于市场预期的1096.6亿美元。其中：

产品收入802.08亿美元，同比增长约17%，高于预期的792.6亿美元；服务收入309.76亿美元，同比增长约16%，高于预期的303.7亿美元。

利润端同样强劲。苹果当季净利润295.78亿美元，较去年同期247.80亿美元增长约19%；稀释后EPS同比增长21.8%至2.01美元，高于去年同期的1.65美元，也超过市场预期的1.96美元。

毛利率是一季度财报的一个重要支持。苹果当季毛利润547.81亿美元，对应整体毛利率约49.3%，高于去年同期约47.0%，也高于前一季的48.5%。其中，产品业务毛利率约38.7%，服务业务毛利率约76.7%，服务的高毛利属性持续拉动整体盈利能力。

iPhone同比增22% 仅略高于预期均值 限度市场兴奋度

iPhone收入569.94亿美元，同比增长约22%，险些贡献了苹果本季收入增长的主题部门。苹果CEO Tim Cook暗示，iPhone在3月季度创下收入纪录，重要受iPhone 17系列需要推动。

不外，这也是市场盘后反映偏审慎的关键原因之一：iPhone收入固然同比强劲，但仅比市场预期逾越约1000万美元，根基属于“贴着预期线”过关。对于苹果这样的高估值巨头，投资者往往但愿看到iPhone显著超预期，以验证新一轮换机周期的强度。

其他硬件品类阐发相对稳。

Mac收入83.99亿美元，同比增长约6%，高于预期的81.3亿美元；iPad收入69.14亿美元，同比增长约8%，高于预期的66.5亿美元；可穿戴、家居及配件收入79.01亿美元，同比增长约5%，高于预期的77.2亿美元。

苹果一季度还推出了iPhone 17e、搭载M4芯片的iPad Air，以及MacBook Neo等新品。硬件整体维持增长，但从市场反映看，投资者对苹果最主题业务iPhone的要求显然更高。

服务业务再创新高 仍是苹果利润质量的“压舱石”

一季度服务收入309.76亿美元，同比增长16.3%，不仅高于分析师预期的303.7亿美元，也维持了三年多来持续创单季收入新高的势头，较上一季的增速14%加快增长。

苹果CFO Kevan Parekh暗示，公司活跃设备装置基数在所有重要产品类别和地域均创汗青新高，这为服务业务持续增长提供基础。

相迸撞件，服务业务的收入增速更不变、毛利率更高。本季服务成本为72.24亿美元，对应服务毛利约237.52亿美元，毛利率靠近77%。这意味着，服务业务固然收入占比不到三成，但对利润贡献远高于收入占比。

这也是苹果财报中较难被负面解读的部门：服务业务一连高质量增长，显示生态粘性仍强，装置基数扩大仍在持续转化为订阅、利用商店、云服务、支付等收入。下图可见苹果截至3月末的2026财年上半年硬件和服务业务成本及毛利率。

大中华区收入同比增28%大超预期 欧美收入逊色

区域阐发中，大中华区最为凸起。一季度大中华区收入204.97亿美元，同比增长约28%，较上一季将近38%的增速有所放缓，但显著高于市场预期的189.1亿美元。

这一阐发对苹果意思不幼。从前几个季度，市场一向关注苹果在中国市排场对本土品牌竞争、消费电子需要颠簸等压力。一季度大中华区的营收超预期增长，注明苹果在中国的高端手机需要仍具韧性，也缓解了表界对中国市场份额和需要走弱的忧郁。

其他地域阐发分化：

美洲收入450.93亿美元，同比增长约12%，但低于分析师预期的458.2亿美元，陆续两季收入逊于预期；欧洲收入280.55亿美元，同比增长约15%，低于预期的290.8亿美元；日本收入84.01亿美元，同比增长约15%，高于预期的73.8亿美元；其他亚太地域收入91.38亿美元，同比增长约25%，高于预期的87.6亿美元。

因而，区域层面并非全面“爆表”：中国、日本和其他亚太阐发强劲，但美洲、欧洲低于预期，部门减弱了整体超预期的含金量。

用度增长较快，研发投入同比大增

苹果当季总运营用度188.96亿美元，同比增长约24%，高于市场预期的184.7亿美元。其中：

研发用度114.19亿美元，同比增长约34%；销售、通常及行政用度74.77亿美元，同比增长约11%。

研发用度增速显著快于收入增速，可能与芯片、AI、硬件平台和新产品周期投入有关。对持久竞争力而言，这类投入有必要性；但从短期利润表角度看，用度端增长较快，也会让投资者关注将来利润率能否持续扩张。

只管用度上升，苹果一季杜转衣符润仍达到358.85亿美元，同比增长约21%，营衣符润率约32.3%，高于去年同期约31.0%。这注明苹果依然具备较强的用度吸收能力。下图可见苹果2026财年上半年数据。

现金流强劲，新增1000亿美元回购授权

苹果一季度经营现金流超过280亿美元，创截止于3月季度的同期最高纪录。前六个月，苹果的经营活动累计产生现金流826.27亿美元，显著高于去年同期的538.87亿美元。

本钱回报方面，苹果董事会颁发：

将季度股息提高4%至每股0.27美元；新增最高1000亿美元股票回购授权。

截至3月28日，苹果现金及现金等价物为455.72亿美元，高于上一财岁暮的359.34亿美元；若加上可买卖证券，现金和证券计算约1466亿美元。同期有息债务约847亿美元，苹果仍维持丰裕的净现金和本钱回报能力。

不外，对苹果投资者而言，大规；毓阂丫浅志迷て诘囊徊棵。1000亿美元回购授权自身是利好，但不及以齐全抵消市场对iPhone“只是幼幅超预期”和区域阐发分化的关注。

在传布上，他积极推动文化出海，与法国、日本、德国等发展文化互鉴互换，向海表讲述中国铁艺与茶文化故事。他还在荆门多所中幼学成立非遗教育基地，带学生走进场馆，让少年儿童触摸铁艺汗青、感触非遗魅力。

k8凯发天生赢家

向太谈找儿媳妇的尺度