2026年一季度，在AI算力需要持续发作与产业链自主可控过程加快的双重驱动下，半导体板块交出一份亮眼的成就单。多家公司业绩实现同比大幅增长，验证了行业根基面的复苏态势。

近期半导体板块阐发强势，不仅源于业绩确定性的验证，更反映了在AI海潮下，存储“超等周期”与国内晶圆厂大规模扩产所开启的新一轮成长窗口。

存储方面，存储产业链高景气得到验证，国内多家公司一季杜庄利规模超过2025年整年。一季度AI数据中心需要持续加剧全球存储供需严重，当前存储板块的上涨并非传统的周期性反弹，而是AI算力需要驱动的产业逻辑转变。一方面，随着AI从训练向推理阶段演进，存储芯片已成为AI基础设施的主题组件。DRAM、SSD需要已经达到可观量级，供给端的增长则较为有限，同时全球存储巨头正将产能向利润更高的HBM和DDR5倾斜，进一步限度了供给开释能力；另一方面，客户结构中AI领域的增长，在扭转存储芯片的定价逻辑。AI客户资金实力雄厚，有更持久的需要瞻望，对供给保险的器重超过价值敏感度。存储价值在高位持续的功夫可能超出传统周期。

先进造程方面，随着AI产业趋向持续，AI芯片2026年本钱开支预期不休提高，全球加快先进造程的产能建设，国内也将维持高速增长，2026年-2027年国内有望迎来AI算力所需的先进造程扩产顶峰。同时，国内自主可控需要强化，设备龙头正加快供给链的全面国产化。DeepSeek-V4等国产大模型对本土芯片的深度协同，有望突破对海表芯片的依赖，为国内半导体产业链打开增量代替空间。

随着国产AI芯片生态“软硬协同”加快，叠加国产存储厂商推动产能扩充、“两存”上市预期强化、国度大基金三期重点搀扶，半导体产业链的关键环节国产验证与导入机遇或显著增长，设备扩产和国产代替有望加快推动。