富凯提要：现货市场景气宇持续复苏。

作者|慕恩

在2025年巨亏的背后，永杉锂业的股价逆势上涨，一路走高，这种违背公司根基面的股价大涨背后到底暗藏着怎么的财富密码？

从行业新闻来看，2026年5月5日至5月11日，碳酸锂市场出现“期显祀涨、内表共振”的强势格局。国内电池级碳酸锂现货均价从5月5日的177,000元/吨飙升至5月11日的197,500元/吨，周涨幅高达11.6%，成功突破20万元/吨关键生理关口。工业级碳酸锂同步上涨至194,500元/吨，周涨幅约12.3%。期货市场阐发更为激进，昭通期货买卖所碳酸锂主力合约LC2609在5月11日盘中最高触及205,600元/吨，收盘报205,020元/吨，单日涨幅达3.51%，创下两年多来的新高。

在碳酸锂市场大涨的风口，永杉锂业股价本有下滑的趋向再次走高，截至5月11日，公司股价最后报收24.56元/股。

股价陆续大涨

4月28日至5月6日，该股陆续在4个买卖日中收成“4连板”。到了5月7日，该股虽在高开低走后一度短暂翻绿，但又迅速拉升再度触及涨停，随后虽有回落，收盘单日涨幅亦在5.86%。

值得关注的是，二级市场上资金周到仍旧高涨。5月11日，其股价幼幅高开，截至收盘，股价上涨2.38%，报24.56元/股。

值妥贴心的是，4月28日至4月30日，永杉锂业股价陆续涨停，“五一”节后首个买卖日，股价再度涨停。为此，永杉锂业陆续颁布两则股票买卖异常颠簸布告，均明确暗示“不存在应披露而未披露的重大信息”。然而，仅仅一个买卖日过后，永杉锂业却在股价异动布告中改口，初次披露在四川南充谋划高端锂盐项目。

布告显示，公司在谋划与四川南充经济开发区治理委员会签署《锂盐项目投资和谈》，并打算于四川省南充市经开化工园区投资建设锂盐项目。为推动项目执行，公司拟与关联方四川永盈新资料有限公司（以下简称“永盈新资料”）共同出资设立合伙公司四川永杉锂业有限公司（以下简称“项目公司”）作为一期项主张投资建设主体。

永杉锂业颁布的布告显示，整个锂盐项目位于四川省南充市，一期工程规划建设年产3万吨电池级碳酸锂出产线，二期则规划建设年产3万吨锂盐产品出产线，累计投资总额预计将高达50亿元。

对于这次投资，永杉锂业暗示，当前全球动力电池及储能市场需要持续增长，锂电行业迎来新一轮景气周期，高品质锂盐产品市场需要旺盛。公司已与多家正极资料头部企业成立不变战术合作关系，本次投资项目若顺利执行，将进一步提高公司产能保险能力、满足主题客户需要，紧跟行业发展趋向，持续扩大市场占有率，有效提升公司整体盈利能力。

扣非后净利润陆续吃亏

必要把稳的是，本项目投资可能对公司整体资金流动性形成肯定压力，同时存在因资金两全筹措不及预期造成项目建设进度放缓的风险。

布告显示，项目公司注册本钱为6亿元人民币，其中公司以现金出资5.94亿元人民币（持股99%），永盈新资料以现金出资0.06亿元人民币（持股1%）。公司与永盈新资料同属公司现实节造人吴华新先生所节造的公司，组成关联方。

此表，公司还暗示，本次投资和谈所载建设周期等有关数据均为预估数据，项目现实落地执行过程中与预估情况可能存在差距；有关预估数据不组成公司对将来经交易绩的预测、承诺及盈利保障。

事实上，永杉锂业一向在不休扩产。查阅公司年报可知，公司目前已有产能为3万吨电池级氢氧化锂和1.5万吨电池级碳酸锂，此表还有已启动建设的湖南基地2.2万吨锂盐产能。而不休地投资扩产为公司的现金流带来了较大的压力。

查阅公司近年来的年报能够发现，公司的业绩并不梦想，并且现金流压力较大。

数据显示，公司2023年至2025年的扣非后净利润持续报亏，别离吃亏3.62亿元、7662.72万元、2.84亿元。其中，2025年，永杉锂业实现归母净利润为-3.33亿元，同比削减1411.34%。

与此同时，永杉锂业经营活动现金流持续恶化。2025年经营活动产生的现金流量净额为-4.34亿元，同比削减3.26亿元。此表，截至2026年一季度末，永杉锂业钱币资金仅为1.91亿元，而短期告贷和持久告贷别离高达4.56亿元和5.48亿元。

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