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东方证券：国产黑电龙头内销份额将持续提升 AI互联与RGB背光重塑黑电格局

智通财经APP获悉，东方证券颁布研报称，三星退出将利好国内黑电龙头承接30万台电视销量，国产头部品牌的竞争优势显著，该行预计国产头部品牌的内销份额将持续提升。TCL电子(01070)、海信视像(600060.SH)已率先实现对谷歌合作，具备海表Google TV生态适配能力的品牌更有望在AI电视和智能家居入口竞争中获得先发优势。当前高端电视在形成两条并行升级蹊径RGB背光路线;另一类是以TCLSQD-Mini LED为代表的控光精密度和亮杜着先的路线。后续哪条蹊径在高端市场胜出，仍取决于画质履历与成本降落速度。

东方证券重要概想如下：

三星退出中国度电市场，TCL、海信视像内销份额有望提升

5月6日三星正式颁发全面退出中国度电市场，仅保留手机、存储芯片业务及家电售后服务。凭据奥维截止3月年累计数据，三星彩电、冰箱在线上及线下计算销售额市占率别离为2.28%、0.45%，排名位列第11、第20，其余品类均未进前20。该行预计其退出将利好国内黑电龙头承接30万台电视销量。继索尼与TCL、松下与创维达成合作后，三星出场标志取本土品牌完玉成面超过的信号已经出现。本土品牌竞争力由成本驱动升级为“技术+品牌”双轮驱动，全球高端市场定价权起头松动，该行预计这一信号将进一步被消费者感知，本土品牌的全球高端化将提速。凭据洛图数据，2026Q1中国电视市场前八大国产主流品牌及其子品牌计算出货约768万台，占整体市场95.2%，其中海信、TCL、创维、幼米计算出货约632万台，占78.3%的份额，同期三星、索尼、飞利浦和夏普等表资品牌计算出货约20万台，份额不到3%。国产头部品牌的竞争优势显著，该行预计国产头部品牌的内销份额将持续提升。

Google I/O强化AI多终端入口，智能家居互联与AI硬件竞争进入生态化阶段

5月19日谷歌进行I/O开发者大会萦绕Gemini推动AI生态建设，AI能力从搜索、Chrome、Android等软件入口，向Android XR智能眼镜、Google TV、Nest智能家居蹬撞件终端延长。AI智能眼镜与Gentle Monster、Warby Parker合作，支持导航、发送信息、拍照等职能，用户无需取出手机即可实现部门交互。同时，推出Google Home Gemini built-in项目，旨在提供尺度化一站式解决规划，援手硬件厂商急剧研发并推出原生适配Gemini的智能家居产品，实现互联互通，提升全屋智能履历。TCL电子、海信视像已率先实现对谷歌合作，具备海表Google TV生态适配能力的品牌更有望在AI电视和智能家居入口竞争中获得先发优势。

RGB Mini LED密集颁布，画质较量白热化

索尼、海信、TCL等头部品牌萦绕高端显示技术密集颁布新品，行业竞争从传统Mini LED时期的亮度、分区数量，转向色彩纯度和画质算法能力。索尼在AWE 2026现场实现真彩RGB电视全球初次公开画质展示，该技术基于其超过二十年的RGB背光技术堆集，通过三原色节造和背光算法优化提升真实色彩还原能力。索尼虽与TCL发展电视业务合作，但仍把握产品界说权，运营维持独立;TCL侧重出产、运营与营销，聚焦降本增效。海信RGBMini LED电视已进入量产放量阶段。凭据奥维云网的数据，2026Q1国内RGBMiniLED电视月均销量达到2025年3月后月均销量的329%，海信视像销量份额为79.4%，单品销量TOP10中海信独占7席。该行以为，当前高端电视在形成两条并行升级蹊径：一类是以索尼、海信为代表的RGB背光路线，重心在三原色发光、色彩纯度和画质算法;另一类是以TCLSQD-Mini LED为代表的控光精密度和亮杜着先的路线。两条技术路线背后对应分歧的供给链和贸易模式，RGB路线更依赖芯片与光控算法，SQD路线更依赖面板和灯珠规模。后续哪条蹊径在高端市场胜出，仍取决于画质履历与成本降落速度。

投资建议与投资标的

1)电视高端化过程持续推动，龙头企业有望受益。整机有关标的：海信视像(增持);RGBMini LED产业链加快发展，画质芯片产业链预计受益，有关标的：兆驰股份(002429.SZ，未评级)、乾照光电(300102.SZ，未评级);2)智能家居出？赡芑崾芄雀鐰I催化，有关生态基座软件公司预计受益。

风险提醒

以旧换新补助政策持续性存在不确定性、关税扰动反复、行业竞争加剧。