起源：吃荔枝会“被酒驾”？专家辟谣作者： 杨素贞：

“4·7把持期货市场案”振兴波澜，东北证券旗下公司被诉

渤海期货子公司被公诉一案，是期货市场监管法律与刑事司法缜密合作、严格进攻市场把持行为的标志性案例。

5月19日晚间，东北证券颁布布告，公司控股子公司渤海期货的全资子公司渤海融盛本钱治理有限公司（下称“渤海融盛”）及全资孙公司渤海融幸（上海）商贸有限公司（下称“渤海融幸”）因“4·7把持期货市场案”，收到上海市人民检察院第一分院告状书。

值妥贴心的是，本次公诉并非突发。该案最早可追忆至2021年，追责历时四年。彼时，东北证券布告披露，渤海融幸因涉嫌把持期货合约，被中国证监会立案调查，这也成为后续行政查处与刑事追责的起点。

受访律师以为，渤海期货有关子公司被公诉一案，是期货市场监管法律与刑事司法缜密合作、严格进攻市场把持行为的标志性案例。同时，长达四年的“行政调查—行政处罚—刑事追诉”周期，清澈反映了当前对期货市场严重违法违规行为“行刑衔接、立体追责”的司法查处特点。

旗下公司被诉

据布告，2025年10月29日，上海市公安局以渤海融盛和渤海融幸涉嫌把持期货市场罪，将上述主体移奉上海市人民检察院第一分院审查告状。

经上海市人民检察院第一分院依法审查查明，2021年1月4日至2021年1月15日期间，渤海融幸利用分仓代持的不正当伎俩躲避买卖所持仓限度、形成持仓优势，并在交割月内以陆续买卖、约定买卖、持续超仓等方式影响焦煤2101合约和焦炭2101合约期货买卖价值和买卖量。经审计，渤海融盛、渤海融幸违法所得共计890万余元。

上海市人民检察院第一分院以为，渤海融盛、渤海融幸共同把持期货市场，情节严重，有关行为触犯了《中华人民共和国刑法》第一百八十二条、第三十条、第三十一条之划定，该当以把持期货市场罪查究刑事责任，凭据有关划定提起公诉。

对于事务影响，东北证券强调，目前子公司经营情况正常，上述诉官司项不会对子公司的经营活动、财政情况及偿债能力造成重大不利影响。上述诉官司项尚未做出判决，临时无法预计其对公司本期利润或期后利润的影响。

同时，东北证券暗示，后续子公司将积极共同司法机关有关工作。公司也将持续关注诉官司项进展，实时推广信息披露使命，敬请宽大投资者把稳投资风险。

曾被监管追责

该案最早可追忆至2021年，是一场长达四年的持续性追责。

2021年12月，东北证券布告披露，渤海融幸因涉嫌把持期货合约，被中国证监会立案调查，这也成为后续行政查处与刑事追责的起点。

2024年10月，该案迎来关键行政措置节点。渤海融幸收到中国证监会《行政处罚事先奉告书》，齐全违法事实得以敲定。奉告书显示，经查明，渤海融幸及有关人员涉嫌违法的事实如下：2020年12月29日至2021年1月15日期间，渤海融幸利用不正当伎俩躲避持仓限度，形成持仓优势，执行挤仓行为，影响焦炭2101合约、焦煤2101合约买卖价值，其间违法所得共计1019.76万元。此表，渤海融幸、肖佳华通过约定买卖方式把持焦煤2101合约，无违法所得。

据披露，杨会兵时任渤海融幸总经理和渤海融盛董事、总经理，是渤海融幸案涉把持焦炭2101合约、焦煤2101合约行为直接掌管的主管人员；王烨时任渤海融幸玄色系商品期货买卖团队掌管人，是渤海融幸案涉把持焦炭2101合约、焦煤2101合约行为的其他直接责任人员。

综合上述违法事实，中国证监会凭据有关划定拟决定对渤海融幸责令更正，计算充公违法所得1019.76万元，并处以1019.76万元的？；对杨会兵赐与忠告，计算处以20万元的？；对王烨赐与忠告，计算处以10万元的？；对肖佳华责令更正，并处以20万元的？。

东北证券其时暗示，收到上述《行政处罚事先奉告书》后，渤海期货已督促渤海融幸严格依照司法律规规范发展业务，公司将加强对各层级子公司的管控，预防类似事务发生。

司法定性明确

“本案是玄色系期货交割月‘挤仓式把持’的典型案例。”德和衡钻研院上海分院院长、北京德和衡（上海）律师事务所高级合资人白耀华律师在接受记者采访时暗示。

据其介绍，“挤仓式把持”是期货市场把持的一种特定大局，尤其在拥有实物交割属性的玄色系（如焦煤、焦炭）等商品期货中较为典型。其主题特点是利用分仓代持等不正当伎俩躲避买卖所持仓限度，报答形成持仓优势，并共同陆续买卖等方式，影响合约价值，迫使无交割意愿的空头在高位平仓。

“挤仓把持已被明确纳入司法不容领域。”白耀华律师暗示，《中华人民共和国期货和衍生品法》第十二条将“在交割月或者邻近交割月，利用不正当伎俩躲避持仓限额，形成持仓优势”明确列为不容的把持期货市场伎俩之一。该行为若情节严重，齐全切合《刑法》第一百八十二条把持期货市场罪的组成要件。有司法案例也指出，利用现实节造的多个期货账户集中资金优势陆续买卖、把持期货合约价值，违法所得巨大的，应认定为“情节出格严重”。

总的来看，白耀华律师以为，渤海期货子公司被公诉一案，是期货市场监管法律与刑事司法缜密合作、严格进攻市场把持行为的标志性案例。同时，长达四年的“行政调查—行政处罚—刑事追诉”周期，清澈地反映了当前对期货市场严重违法违规行为“行刑衔接、立体追责”的司法查处特点。