《金证延追南方本钱中心 望山/作者 菘蓝 映蔚/风控

在2026年4月29日披露的2025年报中，沈阳广泰真空科技股份有限公司（以下简称“广泰真空”）称其2025年业绩增速较快，重要得益于下游新能源领域出格是稀土永磁资料行业进入高景气的发展周期，稀土永磁领域的订单金额及业务占比急剧提升
。

而业绩增长的另一面，这次上市，广泰真空汇报期内发货后超1年验收的金额计算超3亿元，并称验收尺度存在肯定主观判断
。对比申报挂牌文件，广泰真空对重要客户发出的部门商品预计验收功夫或延后
。业务方面，2020年，广泰真空推出第一台镀膜机投入市场，称添补了国内市场空缺，且汇报期内，广泰真空向一家专利让渡方支付销售佣金以推进镀膜机产品销售
。而2024年及2025年1-9月，广泰真空镀膜机的销量、收入均为零
。

此表，重要表销客户BIZYME有限会社（以下简称“BIZYME”），也是广泰真空的供给商
。而广泰真空的少数股东与表销客户BIZYME现同名人员，该原子公司的副董事长或与BIZYME关联企业存共同投资
。

值妥贴心的是，汇报期内，广泰真空向供给商沈阳悦路电气设备有限公司（以下简称“悦路电气”）累计采购超1,900万元
。而2022年，悦路电气与沈阳一多高新科技有限公司（以下简称“沈多高科”）“撞号”
。同年，顾建文辞任广泰真空董事，或于2023年入股沈多高科并担任其子公司沈阳东科真空科技有限公司（以下简称“东科真空”）总经理
。不仅如此，东科真空电话或指向广泰真空实控人节造企业的前员工，且2025年东科真空与广泰真空同场竞标
。

一、发货后超过1年的验收金额计算超3亿元，客户总经理的合作同伴与广泰真空实控人“同名”

汇报期内，广泰真空发货后超1年验收的金额计算超3亿元，对此广泰真空“坦言”验收尺度存在肯定主观判断
。对比申报挂牌文件，此番申报北交所，广泰真空对客户周口正海磁材有限公司（以下简称“周口正磁”）2022-2023岁暮前发出商品的预计验收功夫或延后
。且广泰真空对另一重要客户北京中科三环高技术股份有限公司（以下简称“中科三环”）子公司销售的镀膜机产品验收周期超2年
。

1.1近三年又一期发货后超过1年验收的金额计算逾3亿元，称验收尺度存在肯定主观判断

2022-2025年，广泰真空的交易收入别离为2.81亿元、3.12亿元、3.79亿元、3.93亿元
。2023-2025年，营收别离同比增长11.05%、21.61%、3.87%
。

2022-2025年，广泰真空的净利润别离为4,381.34万元、7,273.95万元、6,894.41万元、8,065.53万元
。2023-2025年，净利润别离同比增长66.02%、-5.22%、16.99%
。

可见，2025年，广泰真空营收增速下滑，净利增速在2024年经历回落后2025年有所提升
。

此表，2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空确认收入的项目中，发货后超过1年刚刚验收的金额别离为2,600.13万元、4,066.66万元、13,601.75万元、13,278.99万元
。

经测算，2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空确认收入的项目中，发货后超过1年刚刚验收的金额计算为3.35亿元
。

对此，广泰真空称，受稀土永磁行业景气杜装响，2022年下游客户扩产或设备更新需要增长，广泰真空当期新增订单相对较多，并基于与客户的合同约定排产交付
？突Щ诓呒俺Х拷ㄉ杞取⒆爸玫魇孕枰⒓际跛⑿碌仍，部门项目至2024年及2025年1-9月才实现验收，导致广泰真空验收周期较长的项目有所增长
。加之2024年及2025年1-9月部门设备工艺较为复杂，验收周期通常较久
。

另表，广泰真空称其重要产品真空设备类产品拥有较高的定造化属性，设备在客户现场进行装置、调试并由客户实现机能测试、工艺匹配性及不变性验证后，双方基于合同约定进行正式验收，验收尺度存在肯定的主观判断
。但广泰真空无法主观扭转项目是否达到验收前提的客观事实，因而无主观节造项目验收的能力
。

值得一提的是，这次申报，广泰真空披露对重要客户发出商品的预计验收功夫或延后
。

1.2 对比申报挂牌文件，这次申报披露对客户周口正磁2023岁暮前发出的部门商品预计验收功夫或推迟

这次申报，广泰真空披露其重要产品蕴含真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等真空设备
。

2024-2025年，乌兰察布正海磁性资料股份有限公司及其子公司（以下统称“正海磁材”）均为广泰真空的第二大客户，广泰真空对正海磁材的销售金额别离为5,472.58万元、3,071.36万元，占广泰真空营收的比例别离为14.45%、7.81%
。其中，正海磁材与广泰真空买卖的主体蕴含周口正磁
。

据广泰真空出具日为2024年11月29日的问询回复（以下简称“2024年11月29日挂牌问询回复”），2022-2023年及2024年1-4月各期末，周口正磁均为广泰真空发出商品第一大客户，广泰真空对周口正磁发出商品金额别离为3,182.94万元、8,289.01万元、8,289.05万元，重要销售内容均为熔炼炉、烧结炉，验收功夫/期后收入确认时点均为2024年10月
。

据广泰真空出具日为2025年12月16日的问询回复（以下简称“2025年12月16日首轮问询回复”），2022-2024年及2025年1-9月，周口正磁均为广泰真空发出商品第一大客户，广泰真空对周口正磁发出商品金额别离为3,182.94万元、8,289.01万元、4,689.22万元、4,227.09万元，产品类别为熔炼炉、烧结炉
。

其中，2022岁暮前发出商品已于2024年10月、11月实现部门验收，渣滓预计2026年内实现
；2023岁暮前发出商品已于2024年10月、12月实现部门验收，渣滓部门预计2026年内实现
。

对比可知，广泰真空在申报挂牌期间对于2022-2023年各岁暮向周口正磁的发出商品，原定于2024年10月验收，到这次申报北交所暗示，2022-2023岁暮前发出商品于2024年实现部门验收，其余部门预计2026年内实现
。

问题尚未实现
。

1.3 泽源磁材经营领域或涉及下游，其两股东别离与广泰真空实控人刘顺刚、客户中科三环子公司科宁达新材总经理魏方允“同名”

2022-2023年及2025年，中科三环及其子公司（以下统称“中科三环”）别离为广泰真空第四大、第一大、第四大客户，广泰真空对中科三环的销售金额别离为1,625.75万元、4,399.63万元、2,863.22万元，占广泰真空营收的比例别离为5.8%、14.12%、7.28%
。

其中，中科三环与广泰真空买卖的主体蕴含孝感科宁达工业有限公司（以下简称“科宁达工业”）、孝感科宁达和丰新资料有限公司（以下简称“科宁达新材”）
。

据市场监督治理局信息，2020年3月6日，科宁达新材成立
。截至查问日2026年5月13日，科宁达新材均为中科三环的全资孙公司
。2024年7月8日起，魏方允均为科宁达新材的法定代表人，并出任总经理
。

另据江西森阳科技股份有限公司（以下简称“森阳科技”）出具日为2015年12月1日的布告及公开信息，1993年3月至2007年7月，魏方允曾任中科三环的技术员
；2017年12月至查问日2026年5月13日，魏方允均任“中科三环孝感科宁达”副总工程师
。

且彼时森阳科技申报挂牌期间，森阳科技董事、副总经理魏方允对驻马店泽源磁性资料有限公司（以下简称“泽源磁材”）的持股比例为2.4%
。

可见，魏方允2007年前曾入职中科三环，到2017年或再次入职中科三环或其子公司，2024年7月起在科宁达新材出任总经理
。

据市场监督治理局信息，泽源磁材成立于2013年4月27日，经营领域为磁铁加工
；磁铁制品销售
。

截至查问日2026年5月13日，泽源磁材成立起，其股东均为驻马店市镧溪新资料有限公司（以下简称≈溪新材”）、芦素平、莫杨婷、刘顺钢、赵良燕、魏方允
。刘顺钢和魏方允的持股比例均为6%
。

而这次广泰真空申报，刘顺钢为广泰真空的实控人、董事长
。广泰真空的重要产品真空烧结炉宽泛利用于稀土永磁等行业，且广泰真空的部门客户从事磁性资料的出产
。

另据2024年11月29日挂牌问询回复，广泰真空与中科三环及其子公司合作最早或始于2016年10月
。

即是说，泽源磁材经营领域或属于广泰真空的下游领域
。

也就是说，客户科宁达新材总经理魏方允与刘顺钢现身泽源磁材的股东名单，而广泰真空的实控人也名为刘顺钢
。

在此布景下，广泰真空对中科三环子公司的验收周期，或长于均匀验收周期
。

1.4 对中科三环子公司科宁达工业销售的镀膜机产品验收周期超2年，长于真空设备类产品均匀验收周期

这次申报，广泰真空称，汇报期内，其真空设备类产品均匀验收周期通常为3-12个月，部门项目存在显著偏离均匀水平的情景
。

其中，汇报期内验收时长超过15个月且金额大于100万元的项目，蕴含对客户C1销售的镀膜机，收入为513.27万元
。广泰真空对C1销售的镀膜机发货功夫及收货功夫均为2021年3月，验收功夫为2023年11月
。

而广泰真空在2023年通过内销方式销售镀膜机1台，销售金额为513.27万元
。

2023年第四时度前十大确认收入的重要项目情况中，蕴含了广泰真空向科宁达工业销售镀膜机产品
。产品发货功夫为2021年3月15日，产品验收为2023年11月16日，收入确认金额为513.27万元
。

对比可知，广泰真空客户C1或为科宁达工业（以下统称“科宁达工业”）
。

在此基础上，广泰真空称其产品发货后超过1年尚未验收项目中，存在部门项目其现场装置调试功夫较长情景，其中蕴含对科宁达工业销售的镀膜机，重要原由于在装置调试过程中，科宁达工业因存技改要求，必要双方商议拥有可行性的刷新规划，并由广泰真空人员现场执行，继而装置调试功夫有所耽搁
。

2023年，广泰真空对科宁达工业验收确认收入为2,552.57万元，其中验收单未加盖公章的金额为2,167.08万元，占比为84.9%
。汇报期内，广泰真空验收时长超过15个月，且金额大于100万元的项目蕴含对科宁达工业销售的镀膜机产品，验收时长为976天
。

即是说，广泰真空对重要客户中科三环的子公司科宁达工业销售的镀膜机产品，于2021年发货，并于2023年验收
。而验收周期超2年功夫，长于广泰真空的真空设备类产品均匀验收周期
。

由上可知，2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空确认收入的项目中，发货后超1年验收的金额计算超3亿元
。申报挂牌期间，广泰真空披露对重要客户周口正磁2022-2023岁暮前的发出商品的验收功夫为2024年10月
。而此番申报北交所，广泰真空称2022-2023岁暮前发出商品于2024年实现部门验收，其余部门预计2026年内实现
。

此表，广泰真空对重要客户中科三环子公司科宁达工业销售的镀膜机产品，验收周期或超2年
。在这背后，刘顺刚与中科三环子公司科宁达新材总经理魏方允投资泽源磁材，而广泰真空的实控人也名为刘顺刚
。泽源磁材的经营领域蕴含磁铁加工，或涉及广泰真空下游领域
。

二、镀膜机投入市场四年后收入归零，向部门客户销售镀膜机因未达使用尺度超4年未验收

真空镀膜设备作为高端造作业的“基础工具”，持久以来被国表厂商垄断，国内高端设备进口依赖度极度高
。2024年，广泰真空两大产品烧结炉及熔炼炉的产量、发货量均有下滑
。另一重要产品镀膜机于2020年推出第一台并投入市场，并暗示添补了国内空缺
。值妥贴心的是，广泰真空表购的一项专利技术或可利用于镀膜机
。汇报期内，广泰真空向专利让渡方支付销售佣金以推进镀膜机产品销售
。2024年及2025年1-9月，广泰真空镀膜机收入为零
。

2.1 2024年两大产品产量及发货量均下滑，同业洪田股份称真空镀膜设备主题部件国产化诉求强劲

前述提及，广泰真空重要产品蕴含真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等真空设备
。

这次申报，广泰真空暗示，就其所属的真空设备行业而言，蕴含的细分领域较多，如真空炉、真空泵、真空镀膜设备等
。

2022-2025年，广泰真空的烧结炉产品收入别离为1.79亿元、1.52亿元、2.62亿元、2.21亿元，占广泰真空主交易务收入的比例别离为63.65%、48.72%、69.29%、56.5%
。

同期，熔炼炉产品收入别离为0.77亿元、1.39亿元、1.04亿元、1.55亿元，占广泰真空主交易务收入的比例别离为27.58%、44.68%、27.55%、39.46%
。

经测算，2022-2025年，广泰真空两大重要产品烧结炉、熔炼炉的计算收入占交易收入的比例别离为91.23%、93.41%、96.83%、95.5%
。

2022-2024年及2025年1-9月，真空熔炼炉的产量别离为26台、47台、34台、23台，发出产品数量别离为26台、47台、31台、23台，销量别离为17台、43台、20台、28台，产销率别离为65%、91%、59%、122%
；

同期，真空烧结炉的产量别离为336台、431台、351台、278台，发出产品数量别离为336台、431台、282台、286台，销量别离为260台、197台、361台、231台，产销率别离为77%、46%、103%、83%
。

可见，2024年，广泰真空的两大重要产品真空熔炼炉与真空烧结炉的产量、发货量均有下滑
。同年，真空熔炼炉销量下滑，而真空烧结炉销量上升
。

关注广泰真空另一项重要产品
。

据域名信息登记治理系统，域名“sygtvac.com”（以下简称“广泰真空官网”）的主办单元为广泰真空，审核通过日期为2023年11月9日
。

据广泰真空官网，截至查问日2026年5月13日，广泰真空官网披露的三款真空镀膜机，或均选取PVD真空镀膜工艺
。

据公开信息，真空镀膜工艺分为物理气相沉积（PVD）、化学气相沉积（CVD）、原子层沉积（ALD）三大主题工艺系统
。

据广东汇成真空科技股份有限公司（以下简称“汇成真空”）2025年半年报，汇成真空的重要产品为真空镀膜设备，其产品已利用于智能手机、屏幕显示、光学镜优等消费电子领域
。

持久以来，高端真空镀膜设备国产化率低，海表对国内高端真空镀膜设备的出口有肯定限度
。国产真空镀膜设备技术急剧发展，肯定水平上突破国表技术关闭
。

在汇成真空2025年5月8日投资者问答中，暗示“汇成真空产品在部门利用领域已经初步具备了与国际厂商竞争的能力，综合来说，国内设备在价值及服务等方面具备肯定的竞争优势，但整体技术水平依然与国表先进水平存在差距
。”

在此情况下，真空镀膜设备的主题部件的国产代替诉求强劲
。

据江苏洪田科技股份有限公司（以下简称“洪田股份”）于2026年4月颁布的内容，国内真空镀膜设备行业仍面对挑战，国内真空镀膜设备造作商布局以中低端市场为主，在中低端设备市场占有率已超60%，但高端市场仍被国际巨头垄断
。真空镀膜设备造作商上游主题部件仍依赖进口，主题部件如分子泵进口依赖度高达75%，国产代替诉求强劲
。

而广泰真空首台镀膜机投入市场的昔时，称添补了国内市场空缺
。

2.2 2020年推出第一台镀膜机投入市场，称添补了国内市场空缺

据认证主体为广泰真空的微信公家平台别离于2020年8月5日、2020年11月17日颁布的信息，2020年，广泰真空推出第一台镀膜机投入市场
。昔时，广泰真空即暗示，其镀膜机不仅添补了国内市场空缺，同时出口到日本、东南亚、美国
。

据认证主体为辽宁省当局办公厅于2023年7月19日颁布的信息，截至颁布日，广泰真空沈抚出产基地增资扩产项目已经投产运行
。该项目建设真空设备造作中心和研发中心，成立稀土永磁体表表沉积重稀土膜层的真空镀膜陆续线的中期试验出产线
。项目达产后，可实现年产值6亿元以上
。

不难看出，广泰真空2020年首台镀膜机投入市场，昔时即暗示镀膜机产品已添补国内空缺，2023年镀膜机有关试验产线投产运行
。

汇报期内，广泰真空对表支付销售佣金，以推进镀膜机销售
。

2.3 表购镀膜机有关专利并对表支付销售佣金推进镀膜机销售，2023年仅售出1台次年销量为零

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空的销售佣金及征询费别离为149.25万元、51.76万元、71.41万元、76.25万元，占广泰真空各期销售用度的比例别离为25.8%、10.36%、10.76%、12.81%
。

同期，广泰真空销售佣金及征询费重要系广泰真空对平顶山蓝膜光热科技有限公司（以下简称“平顶山蓝膜”）及其技术共有人邓广林和康振东的服务采购
。

具体来看，平顶山蓝膜是提供真空镀膜设备和工艺的专业技术公司
。凭据和谈约定，广泰真空基于镀膜机市场战术布局组建了镀膜事业部
。平顶山蓝膜及其技术共有人掌管支持协助市场开发，推进广泰真空镀膜机产品的销售，广泰真空向平顶山蓝膜及其技术共有人邓广林、康振东支付销售佣金及征询费
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空向平顶山蓝膜、邓广林、康振东支付的用度分为尺度和绩效两部门
。尺度用度为每年22万元，由广泰真空支付给平顶山蓝膜
；绩效用度从每台镀膜机的利润额计提
。平顶山蓝膜、邓广林和康振东的绩效用度计提比例别离为镀膜机利润额的14%、10%、10%
。

值妥贴心的是，广泰真空一项发现专利受让自平顶山蓝膜
。

截至2025年9月末，发现专利」铁硼永磁防腐绝缘镀层的造备步骤及拥有该镀层迪胂铁硼永磁体”的专利权报答广泰真空，专利号为ZL201710616213.0，发现人蕴含陈刚、康振东、张浙军、邓广林，获得方式为受让获得
。

据2024年11月29日挂牌问询回复，广泰真空该发现专利系广泰真空以10万元的价值自平顶山蓝膜处受让获得
。截至查问日2026年5月13日，该专利的案件状态仍为专利权维持
。

据国度知识产权局信息，」铁硼永磁防腐绝缘镀层的造备步骤及拥有该镀层迪胂铁硼永磁体”涉及的一种钕铁硼永磁防腐绝缘镀层的造备步骤，涉及步骤蕴含“真空镀膜”即将活化后迪胂铁硼永磁体移至真空镀膜机的真空镀膜区
。

可见，上述广泰真空从平顶山蓝膜处表购的发现专利，或可利用真空镀膜机
。

而自2024年及2025年1-9月，广泰真空的镀膜机收入“归零”
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空重要产品的镀膜机销售金额别离为1,630万元、513.27万元、0元、0元，占广泰真空交易收入的比例别离为5.81%、1.65%、0、0
。

同期，广泰真空销售的镀膜机数量别离为3台、1台、0台、0台
。

不仅如此，广泰真空销售的镀膜机因指标未达客户尺度而未能实时验收
。

2.4 向客户BU2销售的镀膜机发货超四年未验收，称因在工艺验证中靶材有效网络率等指标未达使用尺度

截至2025年9月30日，广泰真空发出商品的客户蕴含“客户BU2”，产品类型为镀膜机，发货功夫为2021年12月，客户收货功夫为2022年1月，现场装置调试功夫为2022年2月至2025年12月，最后一次发配件、软件调试、调试沟通等事项功夫为2025年12月，截至2026年3月18日暂未验收
。

对此，广泰真空暗示，凭据“客户BU2”反馈，其所购广泰真空镀膜机在工艺验证中，靶材有效网络率和靶材溅出率指标未达到其使用尺度
。截至2026年3月18日，双方在沟通整改中
。

前述提及，这次申报期间，广泰真空的真空设备类产品均匀验收周期通常为3-12个月
。

可见，广泰真空向客户BU2销售的镀膜机，于2021年12月发货，因未达客户尺度，截至2026年3月仍未验收
。

综上而言，2024年，广泰真空两大产品烧结炉及熔炼炉的产量、发货量均有下滑
。2020年，广泰真空于推出第一台镀膜机并投入市场，并暗示添补了国内空缺
。且广泰真空一项可利用于镀膜机的部门专利系由表购而来，汇报期内，广泰真空向该专利让渡方及技术共有人支付销售佣金以推进镀膜机产品销售
。2024年及2025年1-9月，广泰真空镀膜机销量、收入均为零
。且广泰真空向客户BU2销售的镀膜机发货超四年未验收，称因在工艺验证中靶材有效网络率等指标未达使用尺度
。

三、注销子公司的少数股东与表销客户BIZYME现同名人员，该原子公司的副董事长或与BIZYME关联企业存共同投资

这次申报，BIZYME系广泰真空的重要表销客户兼铜件供给商
。2023年广泰真空表销的重要产品熔炼炉或仅向BIZYME销售
。此表，广泰真空已注销子公司凡恩泰科（沈阳）有限公司（以下简称“凡恩泰科”）的少数股东，与BIZYME的代表取缔役均名为“金清裕和”
。同时，凡恩泰科注销前的副董事长为曹勇，与广东协创实业有限公司（以下简称“协创实业”）实业持股50%的股东“曹勇”同名，且协创实业是BIZYME的中国产品向日本出口的总代理
。2025年起，BIZYME关联企业与协创实业或存共同投资
。

3.1 对表销客户BIZYME采购铜件非客户指定，2023年表销熔炼炉产品或仅向BIZYME销售

2022-2025年，广泰真空各期表销收入占交易收入比重别离为8.98%、5.5%、5.77%、15.11%
。这次申报，广泰真空重要表销客户蕴含BIZYME
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空向BIZYME销售金额别离为1.47万元、973.28万元、15.86万元、8.18万元，销售内容为熔炼炉及配件
；同期，广泰真空对BIZYME采购金额别离为145.61万元、71.14万元、15.77万元、22.35万元，采购内容为铜件
。

对此，广泰真空称，其汇报期内客供重合的买卖内容相互独立，其中采购内容重要为铜管、铜套，销售内容为真空炉产品及配件，属于正常的业务往来
。广泰真空上述采购供给商非客户指定
。

2023年，广泰真空的熔炼炉产品内销数量、表销数量别离为41台、2台
。同年，广泰真空向BIZYME销售熔炼炉产品2台
。

即是说，2023年，广泰真空表销的熔炼炉产品或仅销售给BIZYME
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空表销熔炼炉的销售金额别离为1,225.92万元、973.28万元、0元、1,273.09万元，销售台数别离为2台、2台、0台、2台，均匀单价别离为612.96万元/台、486.64万元/台、0元、636.55万元/台，毛利率别离为59.88%、22.98%、0、60.59%
。

对比可知，2023年，广泰真空对BIZYME销售熔炼炉的毛利率，低于2022年及2025年1-9月熔炼炉产品的表销毛利率
。

2023年第四时度，广泰真空前十大确认收入的重要项目蕴含对BIZYME销售的两项熔炼炉项目，计算合同金额别离为657.15万元、316.13万元，合同签定功夫别离为2019年4月10日、2019年12月25日，发货功夫别离为2023年7月10日、2023年7月8日，收入确认功夫均为2023年11月27日
。

可见，广泰真空暗示BIZYME非客户指定供给商
。同时，双方于2019年签定的两项熔炼炉合同，至2023年才发出商品并确认收入
。

在这背后，广泰真空与BIZYME或关系待解
。

3.2 已注销子公司凡恩泰科的少数股东FKC的代表取缔役，与BIZYME的代表取缔役均名为金清裕和

必要注明的是，凡恩泰科系广泰真空已注销的控股子公司
。凡恩泰科成立于2015年7月27日，于2023年10月8日注销
。

结合市场监督治理局数据，凡恩泰科存续期间，广泰真空、FKC-tech株式会社（以下简称“FKC”）、真壁技研株式会社（以下简称“真壁技延妆）别离持股65%、25%、10%
。

据凡恩泰科于2023年7月20日出具的《简易注销整个投资人承诺书》，“整个投资人具名（盖章）”内容显示“株式会社FKC-tech代表取缔役金清裕和”
。

而据公开信息，株式会社准则上所有权和经营权分离，占有公司经营权的是受股东（会）委托的代表取缔役、取缔役（别离相当于国内法项下的董事长，董事）等经营治理团队
。

可见，在凡恩泰科2023年注销前，其少数股东FKC的代表取缔役为金清裕和
。

值得关注的是，广泰真空重要表销客户BIZYME的代表取缔役亦名为“金清裕和”
。

据公开信息，BIZYME是日本一家从事磁性资料出产的公司
。2021年，金清裕和成为BIZYME的代表董事兼总裁
。截至查问日2026年5月13日，BIZYME的代表取缔役为金清裕和
。

可见，广泰真空注销的控股子公司少数股东FKC的代表取缔役，与广泰真空重要表销客户BIZYME的代表取缔役“同名”
。

必要注明的是，BIZYME与广泰真空于2018年10月起头合作
。

不仅如此，凡恩泰科注销前的副董事长，与BIZYME或存“关联”
。

3.3 凡恩泰科存续期间的副董事长为曹勇，同名“曹勇”持股50%的协创实业是BIZYME的中国产品向日本出口的总代理

据市场监督治理局信息，凡恩泰科存续期间即2015年7月27日至2023年10月8日，刘顺钢任董事长兼总经理，夏永东、曹勇任副董事长，王沫任监事
。

另表，协创实业成立于2016年5月16日，至查问日2026年5月13日，股东为曹勇、王沫，持股比例均为50%
。曹勇出任执行董事兼经理，王沫出任监事
。

据公开信息，截至查问日2026年5月13日，凡恩泰科的副董事长曹勇，与协创实业的股东曹勇或为统一人
。

也就是说，凡恩泰科存续期间的副董事长曹勇，与协创实业的执行董事兼经理“同名”
。

据公开信息，截至查问日2026年5月13日，BIZYME的中国产品向日本出口的总代理系协创实业
。

在此基础上，协创实业与BIZYME的关联企业于2025年合开公司
。

3.4 2025年11月起，BIZYME的关联企业日本恩斯特与协创实业或共同投资昭通恩斯特

据市场监督治理局信息，昭通恩斯特投资发展有限公司（以下简称“昭通恩斯特”）成立于2025年11月27日
。截至查问日2026年5月13日，昭通恩斯特成立起，股东均为恩斯特株式会社（以下简称“日本恩斯特”）、协创实业，持股比例别离为90%、10%
。YUKIYAMAMOTO出任董事，曹勇出任经理
。

据公开信息，日本恩斯特的日文名为“ネクストコアテクノロジーズ株式会社”（以下统称“日本恩斯特”）
。

据公开信息，日本恩斯特成立于2022年9月5日，其业务为低铁损铁基非晶叠片铁芯的造作、支持使用铁基非晶叠片铁芯的各类高效电机的开发
。截至查问日2026年5月13日，日本恩斯特的“関係会社”蕴含HILLTOP株式会社（以下简称“HILLTOP”）、BIZYME、株式会社幼松精机工作所（以下简称“幼松精机”）
。

2022年，HILLTOP、BIZYME、幼松精机成立了日本恩斯特
。同年，金清裕和起头担任日本恩斯特的董事
。

克日本恩斯特由BIZYME参加设立，金清裕和担任日本恩斯特的董事
。

即是说，2025年，同名“曹勇”持股50%的协创实业，与BIZYME的关联企业日本恩斯特，共同投资昭通恩斯特
。

也就是说，汇报期内，广泰真空存在向重要表销客户BIZYME采购钢材的情景，称上述采购供给商非客户指定，且广泰真空2023年表销的重要产品熔炼炉或仅向BIZYME销售
。并且，2019年广泰真空与BIZYME签定的两项熔炼炉项目合同，直到2023年才发出商品并确认收入
。

此表，广泰真空已注销子公司凡恩泰科的少数股东FKC的代表取缔役金清裕和，与BIZYME的代表取缔役“同名”
。另表，凡恩泰科注销前的副董事长为曹勇，而同名的“曹勇”持股50%的协创实业，是BIZYME的中国产品向日本出口的总代理
。2025年起，BIZYME的关联企业日本恩斯特与协创实业共同投资昭通恩斯特
。

四、供给商成立次年即合作累计撑起超1,900万元采购额，背后与广泰真空实控人节造企业演出人员“交错”异象

草萤有耀终非火，荷露虽团岂是珠
。广泰真空与供给商悦路电气合作背后， 2022年悦路电气与沈多高科共用联系方式，且联系电话对应的用户，与悦路电气控股股东、沈多高科前控股股东均姓“付”
。2022年11月，顾建文辞任广泰真空董事，次年或入股沈多高科并担任其子公司东科真空经理
。此表，东科真空电话或指向广泰真空实控人节造企业的前财政人员
。

4.1 供给商悦路电气成立次年即合作，近三年又一期累计买卖超1,900万元

2025年12月16日首轮问询回复披露，广泰真空的供给商悦路电气成立于2016年5月6日，注册本钱为50万元，员工数量为25人，参保人数为2人，收入规模为2,000万元
。悦路电气与广泰真空合作始于2017年，其类型为出产商
。

可见，悦路电气成立次年即与广泰真空发展合作
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空对悦路电气的采购额别离为901.28万元、547万元、247.32万元、254.38万元，采购内容为加热室框架、真空阀、散件等，结算政策为赊销
。

经测算，近三年又一期，广泰真空向悦路电气采购原资料法兰的总金额为1,949.98万元
。

据市场监督治理局数据，2022-2024年，悦路电气的社保缴纳人数均为2人
。

在此布景下，广泰真空向悦路电气采购法兰的价值，曾低于同期广泰真空采购原资料法兰的均价
。

2022-2024年及2025年1-9月，广泰真空向悦路电气采购原资料法兰均价别离为66.31元/件、81.71元/件、136.26元/件、102.87元/件
；同期，广泰真空采购原资料法兰的均价别离为117.17元/件、153.68元/件、177.62元/件、92.19元/件
。

经测算，2022-2024年，广泰真空向悦路电气采购法兰的均价，较广泰真空采购法兰的均价别离低50.86元、71.97元、41.36元
。

换言之，2022-2024年，广泰真空向悦路电气采购法兰的均价低于广泰真空采购法兰的均价，2025年1-9月，广泰真空向悦路电气采购法兰的均价高于广泰真空采购法兰的均价10.68元
。

在此布景下，悦路电气与广泰真空前董事或现“渊源”
。

4.2 2022年悦路电气“撞号”沈多高科且联系电话实名用户为付*红，悦路电气控股股东、沈多高科前控股股东均姓“付”

据市场监督治理局信息，2022年，悦路电气与沈多高科的企业联系电话均为“138******89”
。

据支付宝平台，上述联系电话对应的用户名称为荣红，用户实名为“付*红”
。

悦路电气成立起至查问日2026年5月13日，其股东均为付喜悦、刘欢，持股比例别离为90%、10%
。

另表，沈多高科成立于2022年12月30日，其首创股东为迟红伟、付方路
。沈多高科2022年年报显示，彼时，迟红伟、付方路对沈多高科持股比例别离为40%、60%
。

即是说，悦路电气成立之初，其控股股东或为付方路
。

可见，广泰真空供给商悦路电气的控股股东为付喜悦
。2022年悦路电气与付方路曾控股的沈多高科共用电话，且联系电话对应的实名用户亦姓“付”
。

在此布景下，广泰真空前董事顾建文辞任后，同名的“顾建文”入股沈多高科
。

4.3 2022年11月顾建文辞去广泰真空董事并去职，2023年8月同名“顾建文”入股沈多高科

2022年1月，顾建文出任广泰真空董事
。2022年11月，广泰真空原董事顾建文因幼我原因辞任董事并去职
。顾建文去职前属于广泰真空研发人员之一
。

据市场监督治理局信息，2023年8月10日，“顾建文”入股沈多高科
。2023年8月10日至查问日2026年5月13日，沈多高科的股东、执行董事兼经理均为“顾建文”
。截至查问日，“顾建文”持有沈多高科95%股份
。

不仅如此，东科真空于2023年1月5日成立
。成立后至查问日2026年5月13日，东科真空均为沈多高科的全资子公司
。2023年8月3日至查问日2026年5月13日，东科真空的经理均为“顾建文”
。

必要注明的是，截至查问日2026年5月13日，沈多高科、东科真空与广泰真空三家公司的住所均位于辽宁省沈抚示范区
。

换言之，2022年11月，广泰真空前董事顾建文卸任并去职
。2023年8月，同名“顾建文”入股沈多高科，并担任东科真空经理
。

不仅如此，沈多高科、东科真空的企业联系电话，或指向广泰真空实控人节造企业的前财政人员
。

4.4 东科真空联系电话或指向广泰真空实控人节造企业前财政人员，2025年东科真空与广泰真空同场竞标

前述提及，2023年8月3日至查问日2026年5月13日，东科真空的经理均为“顾建文”
。

2023-2024年，沈多高科、东科真空的企业联系电话均为182******19
。

据支付宝平台，截至查问日2026年5月13日，联系电话“182******19”对应的用户名称为“守民”，实名用户为“俞*民”
。

偶合的是，广泰真空实控人节造的企业的前财政人员，亦名为“俞*民”
。

据2024年11月29日挂牌问询回复，2016年12月，俞*民时任沈阳广泰真空设备有限公司（以下简称“广泰设备”）的财政人员
。

而广泰设备是广泰真空已经的股东
。且广泰设备是广泰真空现实节造人节造的企业
。

在此布景下，2025年，东科真空、广泰真空“同场竞标”
。

据广东省机电设备招标中心有限公司颁布于2025年8月8日、2025年8月12日的信息，“林芝三环京粤磁材有限责任公司采购全自动
；そ险婵丈战崧ㄒ煌纤模┥璞赶钅恐斜旰蜓∪斯尽敝，招标报答林芝三环京粤磁材有限责任公司，中标候选人蕴含广泰真空、东科真空，投标报价金额别离为405.5万元、396.6万元
。

综合上述信息来看，供给商悦路电气成立次年即与广泰真空合作
。汇报期内，广泰真空向悦路电气的采购金额计算为1,949.98万元
。2022-2024年，广泰真空向供给商悦路电气采购原资料法兰的均价，曾低于当期广泰真空采购原资料法兰的均价
。2022年，悦路电气与沈多高科共用电话，该联系方式对应的实名用户，与悦路电气控股股东、沈多高科前控股股东均姓“付”
。

2022年11月，顾建文辞任广泰真空董事
。2023年8月，同名的“顾建文”入股沈多高科，并担任沈多高科子公司东科真空的经理
。2023-2024年，沈多高科及东科真空的联系电话的实名用户俞*民，或指向广泰真空实控人节造的广泰设备前财政人员俞*民

；谏蚨喔呖频牧捣绞交蛑赶蚴悼厝私谠炱笠档那霸惫ぁ2023年8月入股沈多高科的顾建文与广泰真空原董事同名的情景，上述顾建文或为统一人
。此表，2025年，东科真空与广泰真空同场竞标
。

五、结语

综合而言，汇报期内，广泰真空发货后超1年验收的金额计算超3亿元，并称验收尺度存在肯定主观判断
。对比申报挂牌文件，其对重要客户周口正磁2022-2023岁暮前的部门发出商品预计验收功夫或延后
。此表，泽源磁材经营领域或涉及下游，其两股东别离与广泰真空实控人刘顺刚、客户中科三环子公司科宁达新材总经理魏方允“同名”
。2020年，广泰真空推出第一台镀膜机投入市场，称添补了国内市场空缺，且其向专利让渡方及技术共有人支付销售佣金以推进镀膜机产品销售
。而2024年及2025年1-9月，广泰真空镀膜机的销量、收入均为零
。

此表，广泰真空存在向重要表销客户BIZYME采购铜件的情景
。合作背后，广泰真空已注销子公司凡恩泰科的少数股东FKC的代表取缔役金清裕和，与BIZYME的代表取缔役“同名”
。曹勇系凡恩泰科注销前的副董事长，同名“曹勇”持股50%的协创实业是BIZYME的中国产品向日本出口的总代理
。2025年起，BIZYME的关联企业日本恩斯特与协创实业共同投资于昭通恩斯特
。

另一方面，汇报期内，广泰真空与供给商悦路电气累计买卖超1,900万元
。而2022年悦路电气与沈多高科“撞号”，该联系电话对应的实名用户，与悦路电气控股股东、沈多高科前控股股东均姓“付”
。且2022年11月，顾建文辞任广泰真空董事，或于2023年8月入股沈多高科，并担任沈多高科子公司东科真空的经理
。此表，东科真空电话或指向广泰真空实控人节造企业的前财政人员
。2025年，东科真空与广泰真空同场竞标
？杉，广泰真空实控人节造企业与悦路电气背后或演出人员交错的异象
。