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昨日有关部门颁布新政策动态一份研报揭开博拓生物脑机接口“牌局”
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定西市田林县四川省广安市岳池县西城区月坛街路辽宁省沈阳市江西省昆明市永新县西藏山南市元氏县殷村宜昌苏省漯河市浦口区四川省宜宾市江安县昌平区回龙观街路向阳区管庄地域许昌市建安区西藏阿里地域日土县福建省广安市龙海市郴州市博望区黑龙江省哈尔滨市巴彦县鹿泉区白鹿泉乡福建省内江市永泰县山东省乌兰察布市龙口市四川省甘孜藏族自治州九龙县隆安县内蒙古鄂尔多斯市康巴什区阿克苏地域拜城县元氏县殷村镇内蒙古乌海市乌达区山西省乌海市平定县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗广东省拉萨市三水区焦作市陕西省汉中市留坝县桥西区苑东街路内蒙古乌海市乌达区四川省广安市岳池县广东省临沧市龙湖区贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县黑龙江省绥化市明水县山东省乌兰察布市牟平区山西省晋城市高平市湖北省宜昌市西陵区丰台区和义街路和田地域阿克苏地域拜城县广东省兰州市新兴县和田地域元氏县苏村乡赵县沙河店镇河东区大直沽街路内蒙古鄂尔多斯市康巴什区内蒙古乌海市乌达区陕西省汉中市西乡县岳阳市瑶海区武清区汊沽港镇和平区南市街路山东省洛阳市泰山区焦作市中站区黑龙江省鸡西市鸡冠区和平区南市街路四川省宜宾市珙县青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市隆安县西城区天桥街路焦作市甘肃省兰州市福建省广安市龙海市桥西区东华街路山东省通辽市城阳区山东省乌兰察布市牟平区青海省玉树藏族自治州治多县辽宁省本溪市溪湖区赞皇县院头镇陕西省宝鸡市千阳县江西省昆明市昆明县福建省达州市建瓯市南阳市内乡县元氏县苏村乡白银市兴安县无极县大陈镇甘肃省定西市渭源县福建省广安市龙海市云南省文山壮族苗族自治州广南县福建省内江市永泰县四川省凉山彝族自治州西昌市焦作市中站区常德市南陵县河东区大直沽街路福建省内江市罗源县江苏省南阳市新沂市黑龙江省佳木斯市汤原县黑龙江省鸡西市鸡冠区山东省巴彦淖尔市垦利区四川省成都市双流区大兴区黑龙江省大兴安岭地域呼玛县内蒙古乌海市乌达区山西省晋中市榆社县海淀区青龙桥街路井陉县吴家窑乡湖北省恩施土家族苗族自治州建始县桥西区留营街路南阳市内乡县

全球服务区域:四川省广元市宝坻区牛家牌镇内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗延庆区沈家营镇山东省呼伦贝尔市台儿庄区陕西省汉中市西乡县云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县陕西省宝鸡市眉县赵县沙河店镇甘肃省甘南藏族自治州伊犁哈萨克自治州昭苏县海南省中卫市江西省铜仁市石城县吉林省长春市双阳区蓟州区东二营镇广东省西安市龙门县辽宁省本溪市溪湖区隆安县青海省海南藏族自治州贵德县密云区高岭宜昌西省遵义市武宁县陕西省汉中市南郑区云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县向阳区幼红门地域丰台区宛平城地域平山县东回舍镇山东省通辽市城阳区怀柔区龙山街路密云区高岭镇赞皇县西龙门乡湖北省恩施土家族苗族自治州恩施商人陉县吴家窑乡四川省遂宁市蓬溪县向阳区幼关街路密云区河南寨镇平顶山市卫东区黑龙江省七台河市桃山区平顶山市湛河区密云区高岭镇门头沟区大峪街路山东省乌兰察布市牟平区固原市西吉县平顶山市卫东区山东省新乡市齐河县山东省濮阳市武清区汊沽港镇怀柔区雁栖地域山西省长治市襄垣县广东省普洱市斗门区张家界市蚌山区黑龙江省鸡西市鸡冠区山东省平顶山市山东省乌兰察布市牟平区哈密市伊吾县云南省大理白族自治州云龙县密云区高岭镇阿克苏地域新和县湖北省襄阳市襄州区鹿泉区寺家庄镇山西省朔州市山阴县青海省海南藏族自治州贵德县岳阳市瑶海区蓟州区东施古镇开封市通许县河东区东新街路平山县岗南镇福建省达州市海南省
？谑忻览记笾菔∏喜家雷迕缱遄灾沃莼菟匮忧烨底蚋＝ㄊ∧诮新拊聪厣蕉∥诶疾觳际辛谑泻北省孝感市汉川市四川省成都市新都区湖北省孝感市汉川市和平区南市街路山西省吕梁市中阳县云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县南开区长虹街路贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县张家界市蚌山区西藏山南市山西省晋中市太谷区江西省六盘水市上栗县元氏县殷村镇静海区大邱庄镇密云区不老屯镇静海区大邱庄宜昌西省昆明市永新县鹿泉区寺家庄镇四川省广元市喀什地域叶城县张家界市龙子湖区丰台区和义街路内蒙古乌海市乌达区黑龙江省鹤岗市平凉市武威市海城区密云区高岭镇长安区南村镇

昨日钻研机构颁布重大成就一份研报揭开博拓生物脑机接口“牌局”
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全国服务区域：海南省中卫市西藏山南市贡嘎县湖北省宜昌市西陵区银川市贺兰县桥西区东华街路平凉市辽宁省沈阳市沈河区辽宁省沈阳市浑南区常德市南陵县黑龙江省鸡西市鸡冠区湖北省襄阳市襄州区西乡塘区福建省眉山市梅列区江苏省周口市启东市平凉市西藏山南市贡嘎县甘肃省兰州市西青区精武镇重庆市县巫山县江西省毕节市余江区福建省达州市陕西省汉中市留坝县吉林省长春市双阳区张掖市东兴市广东省山南市山东省巴彦淖尔市垦利区江苏省南阳市门头沟区大峪街路焦作市沁阳市黑龙江省哈尔滨市巴彦县甘肃省定西市渭源县昌平区回龙观街路四川省甘孜藏族自治州九龙县福建省达州市建瓯市江苏省周口市启东市四川省广安市岳池县青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市向阳区酒仙桥街路四川省成都市双流区桥西区苑东街路元氏县苏村乡陕西省咸阳市兴平市内蒙古鄂尔多斯市康巴什区山东省洛阳市东平县南开区长虹街路甘肃省甘南藏族自治州四川省成都市新都区赞皇县西龙门乡青海省海南藏族自治州贵德县银川市宁明县甘肃省陇南市黑龙江省鸡西市鸡冠区宝坻区牛家牌镇洛阳市汝阳县四川省宜宾市珙县四川省成都市金牛区信阳市平桥区北辰区广源街路河东区大直沽街路辽宁省沈阳市吉林省白山市浑江区武清区汊沽港镇长安区南村镇岳阳市庐阳区福建省内江市罗源县静海区大邱庄镇昌平区幼汤山镇陕西省西安市未央区山西省晋城市高平市湖北省恩施土家族苗族自治州建始县黑龙江省佳木斯市富锦市向阳区豆各庄地域广东省临沧市南澳县焦作市江苏省南阳市江西省昆明市永新县赞皇县西龙门乡江苏省信阳市相城区吉林省长春市双阳区青海省海南藏族自治州贵德县顺义区空港街路四川省广元市吉林省长春市双阳区甘肃省甘南藏族自治州青海省海北藏族自治州门源回族自治县辽宁省沈阳市沈河区江苏省南阳市新沂市辽宁省辽阳市白塔区青海省海北藏族自治州门源回族自治县平山县宅北乡云南省文山壮族苗族自治州广南县武清区上马台镇白银市秀峰区福建省眉山市梅列区元氏县殷村镇湖北省宜昌市夷陵区山西省吕梁市岚县云南省红河哈尼族彝族自治州泸西县顺义区空港街路向阳区双井街路

售后服务上门服务电话
，智能分配单据：一份研报揭开博拓生物脑机接口“牌局”

6月1日
，华西证券颁布博拓生物（688767.SH）研报
，其中脑机接口占据较长篇幅

。

当市场还在为脑机接口概想反复炒作时
，博拓生物已祖先一步实现布局
，“侵入式+非侵入式”双线并进
，2亿元基金覆盖脑机接口产业链高低游
，实打实将脑机接口从“热点概想”做成了“落地产业”

。

华西证券也看好其持久成长
，以为博拓生物的脑机接口产业将成将来第二增长产业
，公司估值重构空间充足
，是A股稀缺的脑机接话柄干型标的
，初次覆盖便赐与公司“买入”评级

。

政策支持叠加需要发作

要说当下的脑机接口赛路
，是妥妥的“政策喂饭、需要爆棚”的优质风口

。

早在2020年8月
，《国度新一代人为智能尺度系统建设指南》中提及“规范人机交互系统
，推动多模态交互技术发展
，将脑机接口纳入AI尺度系统顶层设计”
；2024年
，工信部筹建尺度化技术委员会
，同年脑机接口有关政策起头密集出台
，行业正式步入发展快车路
；2025年3月
，国度医保局在《神经系统类医疗服务价值项目立项指南》中将神经系统价值项目映射整合为82项
，加收项24项
，扩大项8项
，解决脑机接口产品上市后的收费入口问题

。

单一来说
，从最起头的立项
，到尺度系统搭建
，再到上市后的收费落地
，政策已经为脑机接口产业买通了从研发到贸易化的全流程
，行业的发作期已近在面前

。

与此同时
，国民气灵健全需要持续发作
，抑郁、焦虑人群逐年增多

。数据显示
，1990年至2021年间
，我国抑郁症病例数从3440万跃升至5310万
，涨幅为54%
；焦虑症病例数从4050万增至5310万
，涨幅为31.2%

。传统问诊靠医生判断主观、耗时低效
，基层筛查缺口巨大
，这也让聚焦心灵诊疗的脑机接口技术
，迎来了刚需式增长盈利

。

双线布局轻重分支赛路

在较强的产业成长预期下
，医疗企业、科技企业纷纷布局
，分歧于单赛路试水的守旧
，博拓生物的脑机接口打法可谓是“全域级”
，靠着全资投研平台博肽智投
，精准落子两条主题技术路线
，一轻一重、一浅一深
，一查抄一医治
，吃透心灵诊疗全场景

。

先看轻量化落地的非侵入式赛路

。2026年1月
，博拓生物通过全资产业投资平台博肽智投战术参股皓世天辉
，是皓世天辉本轮融资唯一投资方
，参股后持股占比为16%

。

据介绍
，皓世天辉是当下脑机接口落地的“实干派”

。别人还在打磨技术、申报资质时
，它早已拿证落地、跑通贸易化关环

。2025年11月
，其心灵健全评估设备顺利拿下二类医疗器械注册证
，凭借AI算法+自研硬件的双重加持
，做到90秒急剧筛查抑郁、焦虑
，检测正确率超90%
，美满吊打传统纸质量表的主观性误差、耗时久等痛点

。其新产品为医疗级非侵入式脑机接口与心灵健全评估设备
，聚焦感情问题诊断与过问
，可实现对抑郁症及焦虑症的最短90秒/次检测
，正确率达90%以上

。

目前
，皓世天辉产品临床人次超10万人
，与上海精卫中心、甘肃省二院、甘肃省人民医院、北京安谧医院、中南湘雅二院等全国重点三甲医院均有合作

。

再来看高技术壁垒的侵入式赛路

。同样是通过博肽智投参股5%的青石永隽
，专攻行业天花板级此外重度难治性抑郁症医治
，主打“重症精准攻坚”——依附浙江大学脑机智能主题团队技术积淀
，深耕DBS脑深部神经刺激技术
，通过精准采集多脑区神经信号
，智能匹配最优刺激参数
，专门解决重度抑郁症难题
，技术含金量拉满

。

目前
，青石永隽侵入式脑深部神经刺激项目已进入临床试验阶段
，2025年6月至2026年1月共入组4例
，其中第一例抑郁症患者接受医治后一周汉密尔顿量表评分及病人表征出现显著改善

。

值得一提的是
，青石永隽已获国度天然科学基金结合基金性命健全重大专项《无支架高精度血管染指式脑机接口钻延追赞助
，核准直接经费额2200万元

。2026年下半年
，侵入式脑深部神经刺激项目产品的医疗器械注册法式也将启动
，入组申报的临床数量为100例
，如进展顺利将在2029年获批
，预计2030年可上市销售

。而在正式临床注册前
，青石永隽预计会开启新一轮融资

。

全域布局美满产业生态

双线布局之表
，博拓生物已备“后手底牌”

。

2026岁首
，博拓生物投资设立脑机接口及脑科学专项产业基金
，基金总规模为2亿元
，以拥有丰硕投资经验并在脑机接口领域有深刻钻研的专业机构作为GP（通常合资人）
，公司作为有限合资人以自有资金认缴出资1.9亿元
，占基金认缴出资金额的95%

。

研报中介绍
，该产业基金为广度覆盖脑机接口产业链高低游设立
，投资领域为境内表脑机接口、脑科学有关产业链领域未上市企业

。这就意味着
，这只基金不局限于现有两家参股企业
，而是广撒网布局产业链高低游优质草创企业
，一壁整合前沿技术、优质项目
，一壁美满自身脑机产业生态

。

比起单打独斗
，这种“直投主题项目+基金全域布局”的模式
，让博拓生物把握赛路自动权
，持续拓宽技术天堑和贸易疆域

。

华西证券以为
，脑机接口政策端持续催化、心灵诊疗行业潜在需要重大
，在行业布景与政策支持下
，脑机接口有关业务有望成为公司业绩新支持点

。并预计公司2026年至2028年营收别离可达5.53亿元、6.31亿元、7.90亿元
，别离同比增长23.5%、14.0%、25.3%
；净利润别离可达1.19亿元、1.47亿元、2.02亿元
，别离同比增长141.0%、23.7%、37.6%
，成长空间显著

。

今日官方披露钻研成就一份研报揭开博拓生物脑机接口“牌局”

6月1日
，华西证券颁布博拓生物（688767.SH）研报
，其中脑机接口占据较长篇幅

。

当市场还在为脑机接口概想反复炒作时
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，2亿元基金覆盖脑机接口产业链高低游
，实打实将脑机接口从“热点概想”做成了“落地产业”

。

华西证券也看好其持久成长
，以为博拓生物的脑机接口产业将成将来第二增长产业
，公司估值重构空间充足
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。

政策支持叠加需要发作

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，是妥妥的“政策喂饭、需要爆棚”的优质风口

。

早在2020年8月
，《国度新一代人为智能尺度系统建设指南》中提及“规范人机交互系统
，推动多模态交互技术发展
，将脑机接口纳入AI尺度系统顶层设计”
；2024年
，工信部筹建尺度化技术委员会
，同年脑机接口有关政策起头密集出台
，行业正式步入发展快车路
；2025年3月
，国度医保局在《神经系统类医疗服务价值项目立项指南》中将神经系统价值项目映射整合为82项
，加收项24项
，扩大项8项
，解决脑机接口产品上市后的收费入口问题

。

单一来说
，从最起头的立项
，到尺度系统搭建
，再到上市后的收费落地
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，行业的发作期已近在面前

。

与此同时
，国民气灵健全需要持续发作
，抑郁、焦虑人群逐年增多

。数据显示
，1990年至2021年间
，我国抑郁症病例数从3440万跃升至5310万
，涨幅为54%
；焦虑症病例数从4050万增至5310万
，涨幅为31.2%

。传统问诊靠医生判断主观、耗时低效
，基层筛查缺口巨大
，这也让聚焦心灵诊疗的脑机接口技术
，迎来了刚需式增长盈利

。

双线布局轻重分支赛路

在较强的产业成长预期下
，医疗企业、科技企业纷纷布局
，分歧于单赛路试水的守旧
，博拓生物的脑机接口打法可谓是“全域级”
，靠着全资投研平台博肽智投
，精准落子两条主题技术路线
，一轻一重、一浅一深
，一查抄一医治
，吃透心灵诊疗全场景

。

先看轻量化落地的非侵入式赛路

。2026年1月
，博拓生物通过全资产业投资平台博肽智投战术参股皓世天辉
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，预计2030年可上市销售

。而在正式临床注册前
，青石永隽预计会开启新一轮融资

。

全域布局美满产业生态

双线布局之表
，博拓生物已备“后手底牌”

。

2026岁首
，博拓生物投资设立脑机接口及脑科学专项产业基金
，基金总规模为2亿元
，以拥有丰硕投资经验并在脑机接口领域有深刻钻研的专业机构作为GP（通常合资人）
，公司作为有限合资人以自有资金认缴出资1.9亿元
，占基金认缴出资金额的95%

。

研报中介绍
，该产业基金为广度覆盖脑机接口产业链高低游设立
，投资领域为境内表脑机接口、脑科学有关产业链领域未上市企业

。这就意味着
，这只基金不局限于现有两家参股企业
，而是广撒网布局产业链高低游优质草创企业
，一壁整合前沿技术、优质项目
，一壁美满自身脑机产业生态

。

比起单打独斗
，这种“直投主题项目+基金全域布局”的模式
，让博拓生物把握赛路自动权
，持续拓宽技术天堑和贸易疆域

。

华西证券以为
，脑机接口政策端持续催化、心灵诊疗行业潜在需要重大
，在行业布景与政策支持下
，脑机接口有关业务有望成为公司业绩新支持点

。并预计公司2026年至2028年营收别离可达5.53亿元、6.31亿元、7.90亿元
，别离同比增长23.5%、14.0%、25.3%
；净利润别离可达1.19亿元、1.47亿元、2.02亿元
，别离同比增长141.0%、23.7%、37.6%
，成长空间显著

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