这个“五一”，最热烈的品牌，非泡泡玛特莫属。

一壁是溢价超万元的LABUBU冰箱，一壁是实现新区域升级并官宣涨价的泡泡玛特城市乐园。从生涯场景到游玩履历，泡泡玛特的“野心”越来越大。

4月30日晚，千呼万唤始出来的LABUBU冰箱正式发售。作为泡泡玛特跨界布局家电领域的首款产品，LABUBU冰箱发售即售罄。在二手市场上，LABUBU冰箱的转售报价一度达到19999元，与官方发售价5999元相比，溢价14000元。

同日，实现新区域升级的泡泡玛特城市乐园正式开区，首战“五一”假期。

在保留原有经典区域的基础上，泡泡玛特城市乐园萦绕THE MONSTERS（LABUBU）与DIMOO两大热点IP，新增三大主题区域和五个大型游乐设施。重要蕴含海盗船、跳楼机、旋转木马等初次引入的大型设备，还引入了喜茶、皮爷咖啡等餐饮点位。

“掏空”粉丝钱包的，还有随着新区域盛开而上涨的乐园门票价值。

据泡泡玛特布告，自4月30日起，北京泡泡玛特城市乐园门票将执行新价值。平日票价从88元上调至148元，涨幅约68%，顶峰日价值则上调至178元。比及7月30日二期区域全面盛开后，票价还将进一步分档调整，最高可达238元。

一套组合拳打下来，分歧的声音也起头出现。粉丝们兴奋地前来抢购、打卡，路人们则惊呼“抢钱”“性价比太低”。

自2010年成立以来，萦绕在泡泡玛特身上的争议从未停息。

如今，当IP生意不再只是一款盲河注一个形象，而逐步演变为一套可复用、可跨界、可持久变现的贸易资产，泡泡玛特的IP发展之路，挑战却仍旧存在。

撕不掉的标签

和泡泡玛特的盲盒一样，“贵”也是泡泡玛特城市乐园，最鲜明的标签。

2021年，泡泡玛特初次对表披露了进军乐园领域的野心。彼时，首创人王宁在财报电话会上暗示，乐园是泡泡玛特将来重要的战术方向之一。2022年，泡泡玛特与北京向阳公园达成合作，起头布局乐园业务，也被表界以为是泡泡玛特向“中国版迪士尼”迈进的一步棋。

其选址北京向阳公园，本就是一个占有成熟客流但非传统游览主题区的地址Ｄ芄凰，泡泡玛特城市乐园自缔造之初，就蕴含着“轻资产、重运营”的试水性质。

2023年9月26日，泡泡玛特城市乐园正式开园，总投入约3亿元，在投资金额和占地面积上，别离是上海迪士尼乐园的1/113和1/29，甚至不及很多大型购物中心的室内游乐场。

以2023年开业时平日150元、顶峰日180元的基础定价来看，放在全国主题乐园价值系统中并不算低——对比之下，北京欢乐谷全价票为299元，但占地面积是泡泡玛特的14倍，设有40余项游乐设备和近百场主题表演。

体量上的巨大落差从一路头就将这座乐园推向了舆论的聚光灯下。

在消费者眼中，不足硬核游乐设施支持的“乐园标语”显得底气不及。幼红书、公共点评等平台上，大量用户反馈“半幼时游完”“拍照好看但内容浮泛”“性价比极低”。这些负面评价组成了城市乐园最初的舆论基调。

直至2025年，因封关刷新，泡泡玛特乐园的票价才下调至平日88元。如今仅在1.5期盛开的情况下，就票价重新拉回开业水平，社交媒体上“涨价能够理解，但涨68%是不是有点过度”的质疑声此起彼伏。

终于，相较于全球影城和迪士尼这类占有壮大品牌护城河的老牌乐园选手，泡泡玛特试图通过涨价来筛选高净值用户、提升单客价值的战术，显得尤为冒险。

一路头就踩在“贵”与“幼”双重痛点上的泡泡玛特城市乐园，随着新区域、新项目、新贸易的扩容，涨价后的游玩履历到底值不值，还有待市场的检验。

乐园是IP的“放大器”

只管争议不休，泡泡玛特城市乐园的吸金能力却一向不幼。

2023年开园首月，游客量就突破10万人次，游客均匀在园时长达4.32幼时，园内二次消费占比超过72%，远高于传统乐园50%的均匀水平，园内衍生品销售额更是靠近通常线下门店的6倍。

据泡泡玛特国际集团副总裁、城市乐园总经理胡健近期公开泄漏，2025年，乐园在仅盛开约三分之一区域的情况下，整年客流量远超预期，同比增长超过70%。

这一业绩发作，与LABUBU的景象级爆红，脱不了关系。

2024年年底，LABUBU族群首脑ZIMOMO在城市乐园里跳舞的互动视频在国内社交媒体上爆火，深棕色的ZIMOMO随着音乐的律动挥手跺脚揉肚子，措施有力，节拍感强，共同布景音“LABU LABU LABUBU~”

短短几十秒的视频节拍感十足，让网友们大呼“又门字拽毫无抵抗力”。

这一景象，随着2025年LABUBU在全球领域的大火，进一步迎来了发作，越来越多游客来到泡泡玛特城市乐园，只为了一见LABUBU跳舞的真容。

这种互动模式，和迪士尼打造玲娜贝儿等IP的思路类似，在城市乐园里，每天都有毛茸茸的LABUBU玩偶表演节目、和游客互动，现场和LABUBU牵手拥抱的真实感和沉浸感加深了玩家与LABUBU之间的感情链接。

“乐园是集团化战术里极度重要的一环，持久来看它应该承担起支持集团化增长的职能。”胡健在2026年4月的泡泡玛特媒体沟通会上，这样界说乐园的定位。

对于泡泡玛特而言，乐园正是集团化战术中最具设想空间的尝试场——它把平面的IP形象造成可触摸、可互动、可持续消费的立体履历，从而将IP的感情价值从“拆盒那一刻”延长为“沉浸式履历的每一分钟”。

除了本轮涨价之表，泡泡玛特对乐园的投入在加码。2027年将启动城市乐园二期建设，新增SKULLPANDA和星星人主题场景，远期打算索求更多城市落地。

不外，增长另一面的隐患，同样不能回避。

泡泡玛特2025年的增长高度依赖LABUBU这一单一IP，而IP热度从来不是永恒的。本钱市场的反映足以注明所有，在泡泡玛特颁布年报当天，泡泡玛特股价大跌超20%，不到两日市值蒸发超800亿港元。

总之，IP与乐园之间是相互成就的关系。

IP必要乐园提供线下履历和感情承载的空间，乐园则必要IP注入内容活力与持续吸引力。若是失去了IP赋予的热度，在本就性价比不高的票价影响之下，客流天然会出现断崖式的下滑。

“复游率”才是关键

将眼光放在整个中国主题乐园市场中，泡泡玛特的涨价行为，显得格表异乎寻常。

中国主题公园钻研院颁布的《2025中国主题公园竞争力评价汇报》指出，瞻望2026年，国内主题公园市场将握别高速扩张，以稳重经营为主题，整体游客量增减区间约为-3%至8%，交易收入约为-5%至5%。

这也意味着，中国主题公园行业已全面进入了“存量博弈”的结构性调整期。

当前，中国主题乐园市场出现显著的两极分化。一端是以迪士尼、全球影城为代表的国际巨头，另一端是以华强方特、长隆以及各类本土幼型乐园为代表的国内玩家。

即便占有全球最强IP加持，迪士尼和全球影城在中国市场的定价战术也趋于守旧。

上海迪士尼近年来虽有过价值调整，但更多是基于淡旺季的动态调节，而非盲目普涨。北京全球影城则在开业后维持了相对不变的价值系统，并通过推出年卡、联名产品等方式挖掘用户价值，而非单纯依赖门乒厍价。

不外，乐园经济千亿级此外蛋糕仍旧诱人。

2026年2月，在郑州市2月26日召开的全市推动新一年优良开局带头部署会上，蜜雪冰城雪王城市主题乐园被明确列为重点支持项目，拟落地蜜雪冰城旗舰总部片区。

据介绍，乐园以雪王IP为主题，规划多个室内主题履历区，深度融合蜜雪冰城全球总部、全球旗舰店与主题乐园三大场景，打造“游玩+购物+履历”三位一体的履历系统。

与泡泡玛特相比，蜜雪冰城占有超3万家门店堆集的下沉市场渗入力和成本节造基因，这决定了它在乐园领域的打法或许率会走向“普惠型”路线，这与泡泡玛特的高端化尝试形成鲜明对比。

中国主题公园钻研院院长林焕杰曾公开暗示，大型主题公园卖的是全天候、综合型、主张地履历，而幼型IP乐园卖的是感情价值、场景打卡、角色互动和社交履历，其定价基础不是规模，而是单元功夫内的履历密度。

对于IP乐园而言，短期涨价能够依附品牌热度和新项目吸引客流，但持久能否成立，要看游客是否愿意反复来，乐园必须在持久运营中持续优化服务质量、提升运营能力，能力支持起高票价。

这个“五一”假期，消费者也许会为涨价“买单”一次。但会不会有下一次，必要泡泡玛特深耕用户履历，造就IP内涵。不然，再精彩的盲盒，也装不下一个伟大的乐园梦。