随着AI再次狂欢，投资者最纠结的时辰也到来了！

一方面，人为智能、半导体产业的个股纷纷加快上扬，纳斯达克指数在本轮美伊战争以来，已8次创下汗青新高，标普500指数7次创汗青新高。日本、韩国股市，以及大A科创板、创业板，中国台湾股市也都牛气冲天。

另一方面，一批“股神”不休减仓，等泡沫分裂的意图显著。

巴菲特旗下的伯克希尔，一季度末持有的现金、短债资产已经靠近4000亿美元，初次出现了现金+准现金超过股票持仓。伯克希尔已经陆续14个季度净卖出，很显著，巴菲特在等一场“世纪暴跌”。

李嘉诚也在卖卖卖。这一轮不是卖中国内地、香港的资产，而是清仓式销售昔时看好的英国资产，蕴含铁路、电网、电信网等，累计套现近1700亿港元。

佑装新债王”之称的华尔街大烙转—杰弗里?冈拉克也以为美股估值过高、降息预期落，市场将剧烈回调。他的建议是：配置20% 现金+20% 实物资产（大量商品 / 黄金），降低风险资产敞口。

桥水的达利欧、被誉为“华尔街最会赢利的汉子”之一的比尔·阿克曼，也都持有类似概想。经济学家、前美林证券首席战术师Gary Shilling以为，美股的大调整可能在年底之前开启，标普500的跌幅可能达到30%。

美股是全球风向标，A股的题材炒作从来照抄美股。若是AI泡沫分裂在美股出现，A股当然也不能豁免，更何况从前1年多来，10倍、20倍涨幅的股票出现了一大批，翻倍的、两三倍的触目皆是。

另一方面我们也应该看到，这一波人为智能大发作，上游、中游企业进入盈利状态的速度远超昔时互联网泡沫分裂之前。所以，这让AI泡沫变得有点僵硬。

好比财联社、IT之家等媒体报路说，字节跳动今年已将AI基础设施打算支出提高25%，达到 2000亿元人民币（去年是1600亿元），还打算把更大比例资金投向国产AI芯片。

这意味着，科技大厂为了抢夺AI当先职位，砸钱已经到了狂热的底部，已经不思考短期盈利的成分了。

这种大手笔的投资，成为支持AI、半导体产业持续坚挺的重要成分。

我幼我的见解是：今年四时度将成为一个分水岭，大幅回调可能会出现。那些超等抱团板块，见顶的可能更早一些。相互抱团的终局就是相互“变节”和“收割”。

泡沫分裂不料味着AI时期实现，刚好心味着时期的全面开启。正如昔时互联网泡沫分裂，正式开启了互联网时期一样。至于中国的信创产业，在将来调整一波之后，值得持久看好。

出格提醒：本文为信息和概想分享，不组成任何投资建议。