昨日钻研机构颁布重大成就凌晨3点村支书一声吼：雨前必须抢完 很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下。品牌授权报建电话，急剧上门服务

甘肃省定西市渭源县岳阳市庐阳区丰台区右安门街路山东省洛阳市东平县山东省通辽市城阳区白银市秀峰区平凉市桥西区留营街路青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市河东区东新街路伊犁哈萨克自治州昭苏县江西省昆明市昆明县湖北省宜昌市秭归县甘肃省甘南藏族自治州定西市靖西市广东省普洱市斗门区山东省洛阳市泰山区江苏省南阳市丰县贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县辽宁省沈阳市浑南区福建省眉山市梅列区丰台区和义街路河东区东新街路昌平区幼汤山镇青海省海北藏族自治州门源回族自治县湖北省宜昌市宜都市密云区高岭镇陕西省汉中市西乡县四川省广安市岳池县南开区体育中心街路湖北省宜昌市夷陵区江苏省南阳市新沂市喀什地域麦盖提县湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市山东省乌兰察布市龙口市平山县幼觉镇甘肃省白银市景泰县四川省甘孜藏族自治州泸定县江西省遵义市武宁县山东省乌兰察布市牟平区福建省乐山市湖里区元氏县苏村乡山西省晋中市太谷区焦作市中站区博尔塔拉蒙古自治州温泉县蓟州区官庄镇顺义区空港街路福建省内江市罗源县焦作市门头沟区大峪街路武威市海城区南开区体育中心街路银川市向阳区酒仙桥街路四川省凉山彝族自治州昭觉县湖北省恩施土家族苗族自治州建始县向阳区双井街路福建省南充市城厢区焦作市沁阳市甘肃省兰州市青秀区焦作市辽宁省沈阳市浑南区四川省德阳市广汉市山西省长治市襄垣县山东省通辽市城阳区向阳区幼关街路四川省甘孜藏族自治州泸定县西藏山南市贡嘎县四川省宜宾市翠屏区岳阳市瑶海区青海省海北藏族自治州门源回族自治县云南省西双版纳傣族自治州勐腊县张家界市龙子湖区江苏省信阳市相城区内蒙古兴安盟乌兰浩特市湖北省宜昌市宜都市广东省临沧市南澳县吉林省白山市浑江区密云区古北口镇广东省山南市山西省吕梁市中阳县陕西省汉中市留坝县福建省达州市新乐市协神乡焦作市四川省甘孜藏族自治州九龙县四川省甘孜藏族自治州丹巴县向阳区酒仙桥街路信阳市平桥区黑龙江省鹤岗市西城区天桥街路黑龙江省佳木斯市汤原县隆安县平凉市黑龙江省大兴安岭地域呼玛县云南省丽江市宁蒗彝族自治县山西省朔州市山阴县湖北省恩施土家族苗族自治州建始县云南省文山壮族苗族自治州广南县

今日官方渠路通报最新成就阿嬷的情书爆火，虎鲸娱乐还在得救，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:官方服务专线，支持多品牌报建

井陉县测鱼镇黑龙江省七台河市桃山区四川省宜宾市翠屏区福建省乐山市海沧区塔城地域和布克赛尔蒙古自治县张掖市东兴市四川省甘孜藏族自治州丹巴县山东省濮阳市云南省大理白族自治州云龙县江西省铜仁市石城县向阳区双井街路青海省海南藏族自治州贵德县辽宁省辽阳市白塔区广东省兰州市新兴县辽宁省沈阳市浑南区江西省昆明市永新县福建省乐山市湖里区内蒙古兴安盟乌兰浩特市云南省怒江傈僳族自治州福贡县湖北省宜昌市宜都市黑龙江省绥化市明水县山西省临汾市安泽县绵阳市利辛县黑龙江省佳木斯市汤原县山西省乌海市平定县四川省甘孜藏族自治州泸定县山东省乌兰察布市牟平区平山县东回舍镇张家界市龙子湖区山西省运城市夏县江西省曲靖市宜丰县海南省固原市西沙区长安区南村镇西城区天桥街路江苏省宜昌市句容市山西省吕梁市中阳县四川省乐山市山东省巴彦淖尔市垦利区长安区南村镇张家界市蚌山区四川省广安市岳池县喀什地域麦盖提县四川省成都市金牛区内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗内蒙古乌海市乌达区福建省眉山市梅列区长安区广安街路四川省遂宁市蓬溪县西乡塘区辽宁省沈阳市浑南区福建省乐山市海沧区贵州省安顺市普定县向阳区管庄地域张家界市龙子湖区辽宁省铁岭市清河区巴音郭楞蒙古自治州和硕县西藏山南市蓟州区东赵各庄镇巴音郭楞蒙古自治州和硕县湖北省宜昌市西陵区云南省文山壮族苗族自治州广南县蓟州区东二营宜昌苏省漯河市浦口区行唐县龙州镇甘肃省兰州市桥西区苑东街路四川省成都市双流区和平区南市街路广东省临沧市龙湖区江西省曲靖市奉新县四川省凉山彝族自治州昭觉县山东省洛阳市泰山区四川省宜宾市翠屏区西乡塘区吉林省四平市铁西区平山县上观音堂乡井陉县测鱼镇和田地域大兴区濮阳市南乐县陕西省西安市未央区桥西区苑东街路江苏省驻马店市赣榆区丰台区长辛店镇桥西区留营街路西藏山南市贡嘎县北辰区广源街路江西省昆明市永新县广东省西安市龙门县吉林省长春市双阳区山东省乌兰察布市牟平区四川省凉山彝族自治州西昌市岳阳市庐阳区河东区东新街路贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县武清区上马台镇海南省中卫市福建省广安市龙海市黑龙江省佳木斯市汤原县内蒙古兴安盟乌兰浩特市

全球服务区域:西乡塘区丰台区右安门街路山东省洛阳市东平县海淀区青龙桥街路陕西省汉中市留坝县井陉县吴家窑乡湖北省宜昌市宜都商人陉县测鱼镇大兴区隆安县蓟州区东施古镇四川省甘孜藏族自治州泸定县江苏省周口市启东市和平区南市街路平山县岗南宜昌苏省南阳市黑龙江省鸡西市鸡冠区云南省怒江傈僳族自治州福贡县重庆市市辖区北碚区福建省乐山市湖里区山东省平顶山市陕西省商洛市山阳县和平区南市街路山东省濮阳市赞皇县院头镇阿克苏地域新和县黑龙江省绥化市明水县黑龙江省鹤岗市平顶山市湛河区西城区月坛街路广东省临沧市南澳县广东省临沧市南澳县白银市秀峰区西青区精武镇四川省甘孜藏族自治州九龙县山西省运城市夏县开封市通许县四川省遂宁市蓬溪县福建省达州市建瓯市黑龙江省绥化市明水县云南省怒江傈僳族自治州福贡县辽宁省沈阳市沈河区海南省固原市西沙区蓟州区官庄镇伊犁哈萨克自治州昭苏县丰台区长辛店镇山东省焦作市冠县鹿泉区寺家庄宜昌苏省南阳市新沂市吉林省白山市浑江区许昌市建安区岳阳市瑶海区山东省通辽市城阳区山东省呼伦贝尔市台儿庄区江西省曲靖市宜丰县黑龙江省七台河市桃山区平山县东回舍镇甘肃省天水市秦州区山西省运城市夏县河东区东新街路塔城地域和布克赛尔蒙古自治县银川市贺兰县山西省晋城市高平市广东省兰州市新兴县江西省遵义市武宁县贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县蓟州区官庄镇吉林省白山市浑江区北辰区广源街路宝坻区牛家牌镇云南省普洱市景东彝族自治县武清区上马台镇内蒙古鄂尔多斯市康巴什区陕西省商洛市山阳县福建省南充市升天县定西市靖西市福建省乐山市湖里区昌平区延寿镇广东省山南市赞皇县西龙门乡云南省丽江市宁蒗彝族自治县行唐县龙州宜昌西省曲靖市宜丰县青海省玉树藏族自治州治多县喀什地域麦盖提县密云区高岭镇辽宁省本溪市溪湖区定西市靖西市湖北省宜昌市宜都市绵阳市利辛县陕西省宝鸡市眉县山西省晋城市高平市向阳区幼关街路山东省平顶山市山西省吕梁市中阳县广东省丽江市黑龙江省七台河市桃山区西乡塘区平山县上观音堂乡向阳区管庄地域

本月行业协会通报重大传递阿嬷的情书爆火，虎鲸娱乐还在得救，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:售后服务维建中心电话，支持多渠路服务

全国服务区域：黑龙江省七台河市桃山区云南省普洱市景东彝族自治县北辰区山西省忻州市定襄县山东省巴彦淖尔市垦利区重庆市县巫山县云南省丽江市宁蒗彝族自治县黑龙江省绥化市明水县四川省成都市金牛区银川市福建省广安市龙海市山西省朔州市山阴县江苏省驻马店市赣榆区辽宁省锦州市义县黑龙江省大兴安岭地域呼玛县平山县幼觉镇山西省吕梁市中阳县四川省成都市金牛区和田地域蓟州区官庄镇宝坻区牛家牌镇丰台区长辛店镇内蒙古锡林郭勒盟镶黄旗云南省丽江市宁蒗彝族自治县银川市贺兰县四川省泸州市江阳区昌平区幼汤山镇西藏拉萨市达孜区隆安县山东省乌兰察布市牟平区青海省果洛藏族自治州甘肃省天水市秦州区河东区东新街路密云区不老屯镇吉林省长春市双阳区巴音郭楞蒙古自治州和硕县陕西省汉中市南郑区贵州省六盘水市水城县井陉县吴家窑乡西青区精武镇蓟州区官庄镇云南省西双版纳傣族自治州勐腊县陕西省西安市未央区江西省曲靖市宜丰县平山县宅北乡辽宁省本溪市溪湖区甘肃省陇南市蓟州区东二营镇四川省成都市金牛区隆安县四川省德阳市广汉市益阳市大通区江西省毕节市余江区江西省曲靖市宜丰县江西省遵义市武宁县四川省凉山彝族自治州甘洛县山东省呼伦贝尔市台儿庄区怀柔区宝山镇吉林省白山市浑江区山西省运城市夏县广东省兰州市新兴县江西省六盘水市上栗县广东省昭通市越秀区绵阳市利辛县北辰区巴音郭楞蒙古自治州和硕县平顶山市湛河区江苏省驻马店市赣榆区贵州省铜仁市玉屏侗族自治县重庆市市辖区北碚区伊犁哈萨克自治州昭苏县西城区天桥街路辽宁省锦州市义县江西省昆明市昆明县密云区古北口镇云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县福建省广安市龙海市桥西区东华街路西藏拉萨市达孜区江西省昆明市永新县江西省昆明市昆明县贵州省安顺市普定县元氏县殷村镇广东省拉萨市三水区江苏省周口市启东市江苏省南阳市丰县山东省呼伦贝尔市台儿庄区和田地域江苏省漯河市浦口区山西省晋中市太谷区黑龙江省七台河市桃山区四川省宜宾市珙县福建省乐山市湖里区山西省临汾市安泽县贵州省安顺市普定县赞皇县院头镇山东省通辽市城阳区元氏县殷村镇黑龙江省佳木斯市汤原县上海市市辖区嘉定区

售后服务上门服务电话，智能分配单据：阿嬷的情书爆火，虎鲸娱乐还在得救

阿里合资人名单大幅缩减后，掌舵虎鲸娱乐的樊路远依然位列其中，这让好多人震惊不已。职位不变背后，他用8年功夫，将吃亏的娱乐板块带向盈利，但面对的挑战依然巨大，优酷在短剧的冲击下，有点守不住职位了。为了谋变，樊路远这位雷严风靡的合资人，实现了一轮人事架构大调整，起头当起了“总指挥官”。

《给阿嬷的情书》燃爆电影市场后，作为它背后的出品方之一，也是电影刊行方的大麦娱乐，却没在本钱市场上吃到几多盈利。5月18日，大麦娱乐股价有过短暂拉升，最后以着落收盘。截至5月27日收盘，每股报收0.64港元，今年以来的累计跌幅超32%，总市值不到200亿港元。

大麦娱乐和优酷是虎鲸娱乐旗下两大主题业务。在此之前，虎鲸娱乐已陆续三个季杜庄利，行业都在期待虎鲸娱乐守住增长的势头。5月，优酷也拿出了一份新的内容打算：蕴含97部新剧的2026年度片单，大量的IP改编与系列续作在其中集中亮相，整体仍能看出浓密的“樊路远式”风格——削减风险、节造成本。

在这背后，虎鲸娱乐集团董事长兼CEO樊路远，已经交出优酷帅印。前不久，在第十三届中国网络视听大会上，吴倩以新任优酷总裁的身份亮相并颁发演讲。

今年3月，虎鲸娱乐实现了一轮人事架构大调整，集团各业务线的一把手险些均出现了改观，并设置了集团CTO职位。樊路远这位阿里合资人成了“总指挥官”，并且明确将AI拔高到了集团战术高度。

在AI天生视频技术和短剧的冲击下，影视行业的整体走向是行业会商的焦点�
；⒕ㄓ槔秩悦娑杂幕鸺毙枰�，架构调整、聚焦AI，是樊路约对挑战的又一次破局。

01、8年减亏路

对于两个月前公司治理层的调整，在优酷技术岗位上工作多年的张图说这是“正常的”。在他看来，樊路远给公司带来的就是“拥抱变动”。在实现盈利后，此刻作为激励，会给员工大娱乐的期权而不是阿里的股票，他感触这注明公司还是想讲述独立上市的故事，“但此刻的长视频行业，上市还是个很大的挑战”。

8年前樊路远带着蒙古虎将“木华黎”的花名，临危受命接办吃亏的阿里大娱乐，目前的成就是虎鲸娱乐已实现季度扭亏，不外他对持久盈利的渴求依然强烈。

樊路远接掌虎鲸娱乐之前在支付宝工作多年，任职期间主导打造了快捷支付和余额宝，并于2014年提升为阿里第一批合资人。2017年，樊路远又执掌阿里影业，推动淘票票实现行业整合，主导投资了《流离地球》等电影。他在2018年出任阿里大娱乐事业群轮值总裁，兼任优酷总裁。

樊路远接办之前，阿里大娱乐3年内已换帅三轮，掌舵者频仍更换带来战术扭捏，让整个板块成了阿里系统中的“难题户”，年吃亏超百亿元。带着战功“空降”的樊路远，背着旋转大娱乐失血状态的工作。

“集团层面认可樊路远，平级也都服他。”阿里前员工刘星说，樊路远的到来，意味着阿里不会烧毁大娱乐，相当于给他们吃了枚“救心丸”。樊路远上任后的一大解法，就是引入“降本增效”的运营逻辑。

接办优酷三个多月后，樊路远召集了业内40余家头部内容公司的高层，调整剧集中作模式，让内容公司参加用户运营，分成方式也改成了“分账剧”模式。在他的主持下，大娱乐剥离了边缘业务。2019年，樊路远摘掉“轮值”帽子，出任阿里大娱乐事业群总裁，把资源向优酷、阿里影业、大麦票务三大主题业务集中，蕴含UC、阿里文学和音乐业务则被转到了阿里的创新业务事业群。

这一系列作为都反映到了大娱乐板块的财政数据上。2021财年，大娱乐板块经营吃亏收窄至103亿元，同比减亏超过50%。尔后吃亏持续收窄，2024财年吃亏降至40亿元以内。

但考验并没有终场。2025年5月，阿里大娱乐改名为虎鲸娱乐，旗下阿里影业改名为大麦娱乐。三个月后，阿里将此前的“1+6+N”架构，调整为四大业务板块，蕴含优酷和大麦娱乐的虎鲸娱乐被划分到“所有其他”板块。阿里集中所有资源押注主题业务，娱乐类业务不再与电商、国际贸易、云智能处于统一主题战术层级。

对于樊路远来说，这意味着虎鲸娱乐难以再获得母公司的大规模资源输血，“自食其力”不再是选择题，它必须赢利养活自己。优酷是虎鲸娱乐的主题业务，也被推到了一个关键的转折点。作为优酷总裁，樊路远带着它起头蹚出一条从采购版权转向定造剧、再到自造剧的转型之路。

“优酷最早靠买剧起身，喜欢买老牌、持久合作公司的剧。”刘星说，但在一年多之前，樊路远刻意叫停采办这些造作公司的剧集和综艺，把省下的钱拿去做自造内容。在刘星看来，以前的思路已在优酷积习难改，也只有作为“阿里老人”的樊路远，能力做到这件事。

樊路远的治理风格雷严风靡。在一名前员工眼中，樊路远是个身上带着浓密阿里味儿的治理者。他强调“阿里血液”，把整个大娱乐业务两全到阿里文化下，但也一贯直来直去，做事没有出格多的顾虑。“开会时他该喷谁就喷谁，极度直接，但说完了这个事儿也就过了”。

当然，硬币都有两面性。2024年年底，在灵犀互娱内部会议上，樊路远公开炮轰团队“不足阿里血脉”，品评治理层未能认同阿里文化。不外，一天之后，樊路远公开路歉，称自己“没有把握住尺度”，并颁发扣除自己三个月薪资。2025年，灵犀互娱从虎鲸娱乐的治理系统中脱离，改向阿里集团CFO徐宏汇报。

但樊路远这种强调效能和文化整合的刷新，获得了功效。2025年11月，阿里颁布的业绩显示，虎鲸娱乐实现了陆续三个季杜庄利，其中优酷经营效能提升立下了汗马业绩。

樊路远携带虎鲸娱乐获得了阶段性的成就，但更大的挑战还在后面。

02、虎鲸的破局之战

虎鲸娱乐还处在一个关键的十字路口。

优酷走向“止血”，但还在掉队边缘，和其他头部平台间的差距依然不幼。随着短剧给长视频平台带来冲击，优酷在头部平台中的地位出现了松动，起头为短剧平台“让路”。

QuestMobile数据显示，2025年12月在在线视频App中，腾讯视频月活用户规模为3.4亿，爱奇艺月活跃用户数为3.1亿，优酷的月活仅维持在1.7亿，只相当于腾讯的一半，且位于红果短剧、芒果TV、B站之后，跌出前五。

虎鲸娱乐的另一大业务组成部门是大麦娱乐，由阿里影业改名而来，线下娱乐已成虎鲸娱乐必须抓住的“第二增长曲线”。阿里影业的改名，正是这种战术重心转移的显性信号。

5月28日，大麦娱乐颁布了2026财年业绩汇报，实现总收入约80.24亿元，同比增长20%
；归母净利润约7.05亿元，同比增长94%，经调整EBITA为约7.46亿元，但同比下滑了8%，盈利能力也面对了肯定的压力。从营收组成上来看也出现了增长的不平衡，其中演出内容与科技业务收入为22.76亿元，同比增长11%
；IP衍生业务收入21.70亿元，同比增长60%
；而已经的主题板块电影内容与科技业务收入约21.78亿元，同比削减20%，成为其钟装拖后腿”的存在。值妥贴心的是，汇报期内公司的治理用度达到了15亿元，甚至超过了市场和销售用度的7.45亿元。

从整体上来看，虎鲸娱乐在优酷、影业、票务三个业务之间，还没有实现齐全的联动和生态协同。优酷会员和大麦票务做的还都是流量生意，影视内容创作才是平台增长的主题引擎，虎鲸娱乐在这方面还必要进一步加强。

虎鲸娱乐要强化协同作战了。樊路远给虎鲸娱乐高管团队“换血”，自己不再担任优酷CEO，而是强化和集中了两全调度的权柄。此前的人事改观中，杜颜龙被录用为虎鲸娱乐集团CTO
；吴倩出任优酷总裁
；何弭与沈严尝试轮岗，别离担任虎鲸娱乐集团副总裁、大麦演出总裁。沈严向大麦娱乐总裁李捷汇报，杜颜龙、吴倩、何弭和李捷直接向樊路远汇报。

此表，樊路远为虎鲸寻找的另一条破局的“重头戏”是AI。

▲樊路远

此刻内容出产的模式已被AI彻底颠覆，险些所有的长视频平台都产生了�
；�，并加快奔向AI赛路。腾讯副总裁孙忠怀曾预判，将来12个月是AI长片涌现的关键窗口期
；爱奇艺CEO龚宇则提出，第一部爆款AI长剧很可能在今年下半年出现。

因而，这次虎鲸娱乐录用的新CTO，也成为虎鲸娱乐人事调整中引人瞩主张一环。在内部信中，AI技术发展被提到了集团战术的高度。樊路远要把所有业务线的技术力量集中起来，统一调度。

这也是他作为一个“阿里老人”的敏感度。“据我所知，虎鲸自动拥抱AI，也是对阿里AI战术的一种积极响应和表态。”刘星说。今年3月，阿里成立了ATH事业群。一个多月前，一个叫HappyHorse 1.0（欢乐马）的AI视频模型空降海表盲测榜单。随后这个模型被阿里ATH认领，并于4月27日开启灰测。当阿里全面聚焦AI，虎鲸娱乐无疑也在面对新的议题。

现实上，樊路远早在2023年就第一次在业内公开提出过“技术+艺术”双轮驱动的思路。那年7月，优酷内部一支幼团队推出了一款“9.9元拍AI写真”的利用“妙鸭相机”，成为国内AIGC领域第一个破圈的C端产品。但今年5月初，有新闻传出，妙鸭相机的团队已于去年9月底正式遣散。对此，虎鲸娱乐并未作出回应。

张图说，这波AI天生视频的海潮，给优酷带来的冲击是巨大的，“优酷早已在用AI辅助长视频产出，在这方面也一向是比力不变的”。据相识，优酷陆续落地了AI剧本评估、AI智能宣发等工具。通过虚构拍摄技术，部门剧集的拍摄周期缩短了30%。

但优酷从前的这些索求还属于“幼步快走”，在业内并没有引起太多波澜。对于樊路远来说，接下来面对的主题挑战在于，若何将虎鲸娱乐的AI技术投入，真正转化为可持续的内容竞争力与盈利，而非仅停顿在提效、流程优化这些辅助层面上。

今年4月，优酷总裁吴倩在第十三届中国网络视听大会分享了对内容平台拥抱AI的概想：“AI带来的是创作平权，而不是创意平权。”她提到，优酷会将AI定位为出产力系统而非单一的内容工具，把AI融入策动、拍摄、后期全流程，铸造尺度化、智能化的出产系统。

当然，AI始终无法独立于内容存在。优酷能否产生更多的优质内容，才是底子地点。

5月，虎鲸娱乐颁布了一份体量重大的2026年度片单，涵盖了剧集、综艺、动漫等共计超200部文章，对内容的器重可见一斑。其中，仅优酷的剧集就蕴含了近百部新剧，但令人关注的是，其中还有大量头部IP系列续作，蕴含了《藏海传2》《常人建仙传2》《暗河传2》等，达到了9部。优酷的布局思路中，重要还是用确定性的大IP和已有效户基础续作的组合，来降低市场风险、节造成本。

只管虎鲸娱乐在求变，但优酷还是在钻营安全感，仍能够看到从前降本增效的“惯性”思路。

阿里最新颁布的2026财年业绩中，并未单独提到虎鲸娱乐的收入。此前陆续三季杜庄利后，集团对盈利的渴求也更为强烈，但AI和短剧的压力却重重逼近�
；⒕ㄓ槔值钠寰忠丫诳�，樊路远的布局能否携带它真正得救，是这位阿里合资人面前的新课题。

这个行业的刷新从来都非一旦一夕之功。“长视频平台变动的周期可能在2～3年，不会那么快看到调整带来的成就。”刘星说。

（文中刘星、张图为化名）

（作者 | 阳一，编纂 | 吴跃，图片起源 | 视觉中国，本内容转载自财经全国WEEKLY）

本周有关部门颁布重大汇报阿嬷的情书爆火，虎鲸娱乐还在得救

阿里合资人名单大幅缩减后，掌舵虎鲸娱乐的樊路远依然位列其中，这让好多人震惊不已。职位不变背后，他用8年功夫，将吃亏的娱乐板块带向盈利，但面对的挑战依然巨大，优酷在短剧的冲击下，有点守不住职位了。为了谋变，樊路远这位雷严风靡的合资人，实现了一轮人事架构大调整，起头当起了“总指挥官”。

《给阿嬷的情书》燃爆电影市场后，作为它背后的出品方之一，也是电影刊行方的大麦娱乐，却没在本钱市场上吃到几多盈利。5月18日，大麦娱乐股价有过短暂拉升，最后以着落收盘。截至5月27日收盘，每股报收0.64港元，今年以来的累计跌幅超32%，总市值不到200亿港元。

大麦娱乐和优酷是虎鲸娱乐旗下两大主题业务。在此之前，虎鲸娱乐已陆续三个季杜庄利，行业都在期待虎鲸娱乐守住增长的势头。5月，优酷也拿出了一份新的内容打算：蕴含97部新剧的2026年度片单，大量的IP改编与系列续作在其中集中亮相，整体仍能看出浓密的“樊路远式”风格——削减风险、节造成本。

在这背后，虎鲸娱乐集团董事长兼CEO樊路远，已经交出优酷帅印。前不久，在第十三届中国网络视听大会上，吴倩以新任优酷总裁的身份亮相并颁发演讲。

今年3月，虎鲸娱乐实现了一轮人事架构大调整，集团各业务线的一把手险些均出现了改观，并设置了集团CTO职位。樊路远这位阿里合资人成了“总指挥官”，并且明确将AI拔高到了集团战术高度。

在AI天生视频技术和短剧的冲击下，影视行业的整体走向是行业会商的焦点�
；⒕ㄓ槔秩悦娑杂幕鸺毙枰�，架构调整、聚焦AI，是樊路约对挑战的又一次破局。

01、8年减亏路

对于两个月前公司治理层的调整，在优酷技术岗位上工作多年的张图说这是“正常的”。在他看来，樊路远给公司带来的就是“拥抱变动”。在实现盈利后，此刻作为激励，会给员工大娱乐的期权而不是阿里的股票，他感触这注明公司还是想讲述独立上市的故事，“但此刻的长视频行业，上市还是个很大的挑战”。

8年前樊路远带着蒙古虎将“木华黎”的花名，临危受命接办吃亏的阿里大娱乐，目前的成就是虎鲸娱乐已实现季度扭亏，不外他对持久盈利的渴求依然强烈。

樊路远接掌虎鲸娱乐之前在支付宝工作多年，任职期间主导打造了快捷支付和余额宝，并于2014年提升为阿里第一批合资人。2017年，樊路远又执掌阿里影业，推动淘票票实现行业整合，主导投资了《流离地球》等电影。他在2018年出任阿里大娱乐事业群轮值总裁，兼任优酷总裁。

樊路远接办之前，阿里大娱乐3年内已换帅三轮，掌舵者频仍更换带来战术扭捏，让整个板块成了阿里系统中的“难题户”，年吃亏超百亿元。带着战功“空降”的樊路远，背着旋转大娱乐失血状态的工作。

“集团层面认可樊路远，平级也都服他。”阿里前员工刘星说，樊路远的到来，意味着阿里不会烧毁大娱乐，相当于给他们吃了枚“救心丸”。樊路远上任后的一大解法，就是引入“降本增效”的运营逻辑。

接办优酷三个多月后，樊路远召集了业内40余家头部内容公司的高层，调整剧集中作模式，让内容公司参加用户运营，分成方式也改成了“分账剧”模式。在他的主持下，大娱乐剥离了边缘业务。2019年，樊路远摘掉“轮值”帽子，出任阿里大娱乐事业群总裁，把资源向优酷、阿里影业、大麦票务三大主题业务集中，蕴含UC、阿里文学和音乐业务则被转到了阿里的创新业务事业群。

这一系列作为都反映到了大娱乐板块的财政数据上。2021财年，大娱乐板块经营吃亏收窄至103亿元，同比减亏超过50%。尔后吃亏持续收窄，2024财年吃亏降至40亿元以内。

但考验并没有终场。2025年5月，阿里大娱乐改名为虎鲸娱乐，旗下阿里影业改名为大麦娱乐。三个月后，阿里将此前的“1+6+N”架构，调整为四大业务板块，蕴含优酷和大麦娱乐的虎鲸娱乐被划分到“所有其他”板块。阿里集中所有资源押注主题业务，娱乐类业务不再与电商、国际贸易、云智能处于统一主题战术层级。

对于樊路远来说，这意味着虎鲸娱乐难以再获得母公司的大规模资源输血，“自食其力”不再是选择题，它必须赢利养活自己。优酷是虎鲸娱乐的主题业务，也被推到了一个关键的转折点。作为优酷总裁，樊路远带着它起头蹚出一条从采购版权转向定造剧、再到自造剧的转型之路。

“优酷最早靠买剧起身，喜欢买老牌、持久合作公司的剧。”刘星说，但在一年多之前，樊路远刻意叫停采办这些造作公司的剧集和综艺，把省下的钱拿去做自造内容。在刘星看来，以前的思路已在优酷积习难改，也只有作为“阿里老人”的樊路远，能力做到这件事。

樊路远的治理风格雷严风靡。在一名前员工眼中，樊路远是个身上带着浓密阿里味儿的治理者。他强调“阿里血液”，把整个大娱乐业务两全到阿里文化下，但也一贯直来直去，做事没有出格多的顾虑。“开会时他该喷谁就喷谁，极度直接，但说完了这个事儿也就过了”。

当然，硬币都有两面性。2024年年底，在灵犀互娱内部会议上，樊路远公开炮轰团队“不足阿里血脉”，品评治理层未能认同阿里文化。不外，一天之后，樊路远公开路歉，称自己“没有把握住尺度”，并颁发扣除自己三个月薪资。2025年，灵犀互娱从虎鲸娱乐的治理系统中脱离，改向阿里集团CFO徐宏汇报。

但樊路远这种强调效能和文化整合的刷新，获得了功效。2025年11月，阿里颁布的业绩显示，虎鲸娱乐实现了陆续三个季杜庄利，其中优酷经营效能提升立下了汗马业绩。

樊路远携带虎鲸娱乐获得了阶段性的成就，但更大的挑战还在后面。

02、虎鲸的破局之战

虎鲸娱乐还处在一个关键的十字路口。

优酷走向“止血”，但还在掉队边缘，和其他头部平台间的差距依然不幼。随着短剧给长视频平台带来冲击，优酷在头部平台中的地位出现了松动，起头为短剧平台“让路”。

QuestMobile数据显示，2025年12月在在线视频App中，腾讯视频月活用户规模为3.4亿，爱奇艺月活跃用户数为3.1亿，优酷的月活仅维持在1.7亿，只相当于腾讯的一半，且位于红果短剧、芒果TV、B站之后，跌出前五。

虎鲸娱乐的另一大业务组成部门是大麦娱乐，由阿里影业改名而来，线下娱乐已成虎鲸娱乐必须抓住的“第二增长曲线”。阿里影业的改名，正是这种战术重心转移的显性信号。

5月28日，大麦娱乐颁布了2026财年业绩汇报，实现总收入约80.24亿元，同比增长20%
；归母净利润约7.05亿元，同比增长94%，经调整EBITA为约7.46亿元，但同比下滑了8%，盈利能力也面对了肯定的压力。从营收组成上来看也出现了增长的不平衡，其中演出内容与科技业务收入为22.76亿元，同比增长11%
；IP衍生业务收入21.70亿元，同比增长60%
；而已经的主题板块电影内容与科技业务收入约21.78亿元，同比削减20%，成为其钟装拖后腿”的存在。值妥贴心的是，汇报期内公司的治理用度达到了15亿元，甚至超过了市场和销售用度的7.45亿元。

从整体上来看，虎鲸娱乐在优酷、影业、票务三个业务之间，还没有实现齐全的联动和生态协同。优酷会员和大麦票务做的还都是流量生意，影视内容创作才是平台增长的主题引擎，虎鲸娱乐在这方面还必要进一步加强。

虎鲸娱乐要强化协同作战了。樊路远给虎鲸娱乐高管团队“换血”，自己不再担任优酷CEO，而是强化和集中了两全调度的权柄。此前的人事改观中，杜颜龙被录用为虎鲸娱乐集团CTO
；吴倩出任优酷总裁
；何弭与沈严尝试轮岗，别离担任虎鲸娱乐集团副总裁、大麦演出总裁。沈严向大麦娱乐总裁李捷汇报，杜颜龙、吴倩、何弭和李捷直接向樊路远汇报。

此表，樊路远为虎鲸寻找的另一条破局的“重头戏”是AI。

▲樊路远

此刻内容出产的模式已被AI彻底颠覆，险些所有的长视频平台都产生了�
；�，并加快奔向AI赛路。腾讯副总裁孙忠怀曾预判，将来12个月是AI长片涌现的关键窗口期
；爱奇艺CEO龚宇则提出，第一部爆款AI长剧很可能在今年下半年出现。

因而，这次虎鲸娱乐录用的新CTO，也成为虎鲸娱乐人事调整中引人瞩主张一环。在内部信中，AI技术发展被提到了集团战术的高度。樊路远要把所有业务线的技术力量集中起来，统一调度。

这也是他作为一个“阿里老人”的敏感度。“据我所知，虎鲸自动拥抱AI，也是对阿里AI战术的一种积极响应和表态。”刘星说。今年3月，阿里成立了ATH事业群。一个多月前，一个叫HappyHorse 1.0（欢乐马）的AI视频模型空降海表盲测榜单。随后这个模型被阿里ATH认领，并于4月27日开启灰测。当阿里全面聚焦AI，虎鲸娱乐无疑也在面对新的议题。

现实上，樊路远早在2023年就第一次在业内公开提出过“技术+艺术”双轮驱动的思路。那年7月，优酷内部一支幼团队推出了一款“9.9元拍AI写真”的利用“妙鸭相机”，成为国内AIGC领域第一个破圈的C端产品。但今年5月初，有新闻传出，妙鸭相机的团队已于去年9月底正式遣散。对此，虎鲸娱乐并未作出回应。

张图说，这波AI天生视频的海潮，给优酷带来的冲击是巨大的，“优酷早已在用AI辅助长视频产出，在这方面也一向是比力不变的”。据相识，优酷陆续落地了AI剧本评估、AI智能宣发等工具。通过虚构拍摄技术，部门剧集的拍摄周期缩短了30%。

但优酷从前的这些索求还属于“幼步快走”，在业内并没有引起太多波澜。对于樊路远来说，接下来面对的主题挑战在于，若何将虎鲸娱乐的AI技术投入，真正转化为可持续的内容竞争力与盈利，而非仅停顿在提效、流程优化这些辅助层面上。

今年4月，优酷总裁吴倩在第十三届中国网络视听大会分享了对内容平台拥抱AI的概想：“AI带来的是创作平权，而不是创意平权。”她提到，优酷会将AI定位为出产力系统而非单一的内容工具，把AI融入策动、拍摄、后期全流程，铸造尺度化、智能化的出产系统。

当然，AI始终无法独立于内容存在。优酷能否产生更多的优质内容，才是底子地点。

5月，虎鲸娱乐颁布了一份体量重大的2026年度片单，涵盖了剧集、综艺、动漫等共计超200部文章，对内容的器重可见一斑。其中，仅优酷的剧集就蕴含了近百部新剧，但令人关注的是，其中还有大量头部IP系列续作，蕴含了《藏海传2》《常人建仙传2》《暗河传2》等，达到了9部。优酷的布局思路中，重要还是用确定性的大IP和已有效户基础续作的组合，来降低市场风险、节造成本。

只管虎鲸娱乐在求变，但优酷还是在钻营安全感，仍能够看到从前降本增效的“惯性”思路。

阿里最新颁布的2026财年业绩中，并未单独提到虎鲸娱乐的收入。此前陆续三季杜庄利后，集团对盈利的渴求也更为强烈，但AI和短剧的压力却重重逼近�
；⒕ㄓ槔值钠寰忠丫诳�，樊路远的布局能否携带它真正得救，是这位阿里合资人面前的新课题。

这个行业的刷新从来都非一旦一夕之功。“长视频平台变动的周期可能在2～3年，不会那么快看到调整带来的成就。”刘星说。

（文中刘星、张图为化名）

（作者 | 阳一，编纂 | 吴跃，图片起源 | 视觉中国，本内容转载自财经全国WEEKLY）

2025年3月8日，案件被指定由潢川县检察院审查告状。办案检察官翻阅卷宗时发现关键线索：林某等人在供述中提到曾看到另一伙人在现场活动，还捡到一把遗留的洛阳铲。

k8凯发天生赢家

凌晨3点村支书一声吼：雨前必须抢完