起源：《给阿嬷的情书》北上逆袭电影市场作者： 王旻峰：

18亿处罚落地前
，富途控股被“精准”做空

出品｜达摩财经

5月22日晚间
，跨境券商老虎证券（TIGR.O）、富途（FUTU.O）股价断崖式着落
？淌
，老虎证券股价跌逾27%
，富途股价跌约33%
。

股价大跌背后
，两家跨境券商均遭到监管重罚
。中国证监会5月22日颁发
，Tiger Brokers（NZ）Limited、富途证券国际（香港）有限公司、长桥证券（香港）有限公司的犯法跨境展业行为
，违反了我国证券基金期货司法律规
，粉碎了市场秩序
，必须坚定予以进攻
。凭据有关划定
，证监会拟决定充公老虎、富途、长桥境内表有关主体全数违法所得
，并依法严格处罚
。

老虎证券
，富途也颁布布告
，披露了处罚有关事项
。

富途布告显示
，中国证监会及丽江证监局对公司处以充公犯法收益并处？畹拇Ψ
，总额约为18.5亿元人民币
，公司首创人、CEO李华也被处以125万元？
。

老虎证券布告称
，中国证监会北京监管局对公司处以了3.08亿元人民币？
，并充公违法所得1.03亿元
。公司董事、CEO吴天华被予以忠告
，并处以125万元？
。

值妥贴心的是
，一群“神秘做空人”提前买入了富途的看跌期权
，随着公司股价暴跌
，这群神秘投资人狂揽数倍甚至数十倍收益
。

5月21日
，忽然有大量资金出手买入富途看跌期权
。当日有4只于5月22日到期的看跌期权被集中买入
，行权价别离为112.45美元、107.45美元、117.45美元、102.45美元
，成交量别离为6457张、5987张、4427张、2957张
，成交额计算约为132万美元
。

这一买卖强度显著高于以往
，回溯过往买卖数据时可发现
，此前一个月功夫内
，公司买卖规模最大的一只看跌期权的买卖量通常处于1000-3000张之间
。

若想通过上述看跌期权实现套利
，必要富途5月22日股价着落5.18%-17.29%
。这也意味着
，有部门投资者“预期”公司股价将于次日大幅下行
，但这与此前几日公司较为安稳的股价阐发并不相符
。

早在本月14日
，市场上就已经有新闻传出
，称“富途可能暴雷”
，在监管处罚新闻颁布前
，也有幼路新闻称要“all in 做空富途”
。

随着5月22日监管处罚新闻颁布
，这些正本价值在0.25-1.4美元/张间徘徊的看跌期权价值大涨
，以5月22日到期的117.45美元行权价期权为例
，截至发稿
，该期权的价值飙升至27.40美元/张
，涨幅高达近20倍
。其余几只买卖量较大的期权同样收成了10-30倍浮盈
。富途部门看跌期权的价值甚至一度上涨了逾400倍
。

近年来
，国内监管部门对于跨境互联网券商的监管持续趋严
。

早在2021年
，时任中国人民银行金融不变局局长孙天琦就公开暗示
，从业务内容看
，跨境互联网券商属在我国境内无照驾驶
，属犯法金融活动
。

2022年
，证监会又颁发对富途、老虎证券犯法跨境展业进行整治
，称其未经证监会核准
，面向境内投资者发展跨境证券业务
，凭据《证券法》等有关司法律规
，其行为已组成犯法经营证券业务
。证监会要求上述两家券商对上述违法违规行为进行整改
，蕴含不容招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户
。

随着监管力度加大
，富途、老虎证券等跨境券商纷纷起头发展境表业务
。在最新布告中
，富途暗示
，截至今年一季度末
，公司内地入金账户占总入金账户比例约13%
。老虎证券暗示
，截至2025岁暮
，大陆幼我客户资产约占总资产比例的10%
。

据中国证监会官网
，5月22日
，中国证监会等8部门结合印发《综合整治犯法跨境证券期货基金经营活动执行规划》
，明确经过2年集中整治全面取缔境表证券期货基金经营机构犯法跨境经营活动
。

凭据规划
，设置2年集中整治期算帐犯法存量业务
，集中整治期内
，不容境表机构为存量投资者在境内犯法提供买入买卖、转入资金等服务
，只允许单向卖出买卖并转出资金
。集中整治期满后
，境表机构要全面关停境内网站、买卖软件及配套服务器
，不容为存量投资者在境内犯法提供买卖等服务
。

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