依附流量的生意，最后大多城市被流量反噬
。

近期，东方甄选旗下明明、天权、中灿、林林四位人气主播相继在社交平台发文，颁发从东方甄选去职，去职的新闻一石激发千层浪
。

在他们各自的握别信傍边，公司治理层的改观和发展理想的吩扃，成为了被反复提及的去职原因
。也正因如此，俞敏洪以及东方甄选再度被推上了舆论的风口浪尖
。

面对澎湃而来的舆论，俞敏洪在直播中公开致歉，暗示充分尊重主播的幼我职业规划与选择，并承诺会全面复盘内部治理存在的问题
。

还是熟悉的配方，还是熟悉的路歉
。

4月28日，东方甄选急剧派发5亿港元股权激励用以不变团队
。凭据布告，东方甄选向公司董事、高管及主题员工授出1930.14万股股份嘉奖
。其中，俞敏洪获得180万股；执行董事、CFO尹强获得45万股；渣滓300名员工计算获授1705.14万股，对应市值约4.85亿港元，人均获授市值约为161.65万港元
。

依照当日收盘价28.44港元/股推算，这笔股权激励的总价值达5.49亿港元
。

对此，俞敏洪回应称，治理层调整过后，公司治理方式出现误差，导致优良主播的工作积极性受到影响
。还有新闻暗示，孙进上任之后，东方甄选进一步推动“去头部化」亟略，重要通过扩充主播团队、开设矩阵账号两风雅式落地执行
。

侃见财经以为，只管四大人气主播的去职给东方甄选带来了肯定困扰，但这次去职风浪，影响远不及昔时董宇辉去职事务
。从公司整体战术层面来看，“去头部化”是一步极具前瞻性的正确选择
。区别于其余纯直播电商公司，造度化的运营战术，可能助力东方甄选实现更好的转型与持久发展，且从现实经营成效来看，这一战术已经获得初步功效
。

平台化的选择

随着短视频平台的鼓起，直播电商这一贸易状态，逐步成为新零售的主流赛路
。

2021年，双减政策落地执行，教培行业迎来剧烈变局
。面对突如其来的行业冲击，业内头部企业大多猝不及防，而俞敏洪早前为公司预留了充足现金流，也让新东方成为行业内第一家从容应对行业剧变的企业
。

在妥善实现学员退费、员工安设工作后，企业将来的转型方向，成为了俞敏洪亟需解决的主题问题
。彼时梁建章、董明珠躬身入局直播带货，给了俞敏洪极大启发，因而他将新东方的转型方向，押注在了直播助农赛路
。

彼时各大平台均坐拥顶级超等主播，而作为流量洼地的抖音平台，除却罗永浩之表，一向短缺一位景象技星主播
。俞敏洪这场无心插柳的转型布局，既成就了东方甄选，也成就了董宇辉
。

抓住直播这根“救命稻草”，一度风雨飘摇的东方甄选，彻底走出了生计；
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数据统计显示，2022年5月至2023年2月，东方甄选股价最高涨幅超2600%
。海量流量加持之下，东方甄选一跃成为昔时港股最强牛股之一，新东方在线的转型之路也获得内容性突破
。这场在本钱市场与消费市场求名求利的转型，是对俞敏洪战术眼光最好的佐证
。

董宇辉带来的超强带货效应，让东方甄选迅速在直播赛路站稳脚跟，公司经营也逐步步入正规
。2023年至2024年，东方甄选营收从45.10亿元增长至65.26亿元；净利润从9.71亿元增长至17.20亿元
。要知路，2022年东方甄选整年营收仅有8.99亿元
。

然而，高光时刻总是转瞬即逝
。头部主播幼我利益与公司集体利益，存在与生俱来、无律例避且难以和谐的矛盾，而孙东旭将这层深层矛盾彻底摆到了公家刻下
。

一次次舆论热搜风浪之下，东方甄选股价接连遭逢重创
。

俞敏洪也曾对此深刻反思，他暗示：“从公司股价就能看出这种不确定性
。本该上涨的股价不涨反跌，是本钱市场对东方甄选不确定性的直接反馈
。公司任何战术作为，蕴含我幼我的一举一动，都进退失据
。诸多战术布局无法正常推动，稍有作为便会引发巨大舆论反映
。哪怕我颁布一则公告、出镜直播、或是暗里出游颁布日常视频，城市引来大量负面声音
。这也导致东方甄选身为线上零售企业，表表GMV持续增长，里面却暗藏诸多经营困境
。”

更为辣手的是，这场流量造就的盛宴，最终反噬了东方甄选，而这也是俞敏洪无法接受的了局
。因而在和善和谐、尝试挽留全数失败之后，俞敏洪坚定奉杏装去头部化」亟略
。纵然这一决策会给公司带来短期阵痛，却是企业持久不变发展的基石
。

从业绩维度来看，东方甄选经营数据已然全面回暖
。凭据东方甄选2026财年中期财报显示：公司2026财年上半年营收23.116亿元，同比增长5.7%；期内溢利2.39亿元，对比上年同期吃亏9650.3万元，实现大幅扭亏
。

脱节流量的困境

财报交出的正向答卷，给了俞敏洪十足的底气
。

而明明、天权、中灿、林林四位人气主播的接连去职，刚好为东方甄选实现了“去头部化」亟略的最后一块拼图
。

自此之后，明星主播去职、舆论争议等事务，再也无法对东方甄选造成内容性冲击
。作为一家上市企业，因主播幼我颠簸导致业绩大幅震荡的风险，被彻底解除
。

不难看出，俞敏洪的战术眼光足够暴虐且长远
。

当然，头部主播陆续离场，必然会让东方甄选遭逢短期流量下滑，这也是无律例避的客观事实，而东方甄选早已做好对应布局
。

自董宇辉脱离后，东方甄选在抖音直播带货榜单中排名显著下滑
。针对当下平台流量近况，东方甄选方面回应：团队与抖音官方始终维持亲昵沟通，新任CEO孙进每周会与抖音工作人员发展两次专项沟通
。目前东方甄选虽整体流量体量不算顶尖，但流量转化效能在稳步提升
。

从财报数据来看，2026财年中期，东方甄选自营产品及直播电贸易务总GMV为41亿元
。其中大部门营收来自抖音渠路，东方甄选自有App贡献GMV占比约18.5%
。固然整体GMV有所回落，但公司盈利水平实现稳步攀升
。

新任CEO孙进也泄漏，目前新东方多地线放学堂，已在校园能干地位铺设东方甄选自动售货机，推广东方甄选自营产品，部门点位已实现盈利
。将来公司打算持续扩大布局领域，覆盖写字楼、社区、进建中心等多类线下场景
。

今年3月首届供给商互换峰会上，俞敏洪公开表态：“我们要做的自身就不是直播
。我们会对峙做直播，我也会亲自带队开播，但请记住，东方甄选的主题内核是做优质产品
。”

除此之表，2026财年中期业绩披露：截至2025年11月30日，公司累计上线自营产品801款，较上年同期600款实现大幅增长；自营产品GMV占比达到52.8%，对比上年同期37%提升幅度显著，已然成为公司营收的主题支柱
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换而言之，东方甄选在彻底实现转型：从流量驱动的贸易模式，全面转向产品驱动的发展逻辑
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对于这次战术转向，俞敏洪赐与了充分注定
。在2026亚布力论坛上，他公开暗示：“若是后续所有发展顺利，我相信东方甄选的整体规模，将来肯定会超过新东方
。”

侃见财经以为，从早期主题人气主播陆续离场，到如今“去头部化」亟略彻底落地，俞敏洪与东方甄选一路鼓受争议与质疑
。但站在持久企业经营视角来看，这是一场不得不实现的自我救赎
。对于上市企业而言，业绩的可控性、经营的不变性高于所有，而在这场转型大考里，俞敏洪交出了一份高分答卷
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综合来看，东方甄选虽是直播赛路的入局晚者，却比绝大无数同业先走一步：产品驱动远比流量驱动越发不变抗风险
。如今东方甄选已然走出流量反噬的困境，正式迈入依附产品实力、运营效能取胜的全新阶段
。相信假以时日，东方甄选终将蜕变为成熟的综合线上零售平台，业绩也会持续不变兑现
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