5月8日，光纤概想阐发活跃，通鼎互联2连板，杭电股份涨超8%，特发信息、中天科技跟涨

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新闻面上，据21世纪经济报路，本地功夫5月6日，英伟达与康宁颁富强成多年期贸易与技术合作同伴关系

。凭据和谈，康宁打算将其在美国的光衔接造作能力提升10倍，光纤产量提升超50%，并在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进造作工厂

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双方披露的信息显示，这次英伟达对康宁的总投资上限为32亿美元

。该投资分为两部门：英伟达首先投入5亿美元，通过预融资认股权证获得300万股康宁通常股；同时，英伟达还获得一份传统认股权证，有权在将来以每股180美元的价值追加采办最多1500万股康宁股票，这笔追加投资的最高规模为27亿美元

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这不仅是英伟达锁定光互联环节关键产能的重要行动，也标志取英伟达在进一步把握供给链话语权

。从近几年英伟达投资收购作为看，其供给链战术早就从被动采购转向自动投资，并把触角伸向了最底层的资料与光传输物理层

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受此新闻刺激，当天康宁美股盘中一度大涨超20%，截至收盘涨12%，英伟达收涨5.77%

。值妥贴心的是，康宁的强势行情并非始于这次合作，新闻颁布前，康宁股价年内已累计上涨107.76%，英伟达之表，康宁和Meta等巨头也达成合作

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华泰证券暗示，25Q4以来，全球光纤光缆市场出现“量价共振”态势

。我们以为本轮光纤光缆景气周期的主题驱动力在于供给需要关系重构

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长城证券暗示，光纤光缆供需的底层格局在发生变动，上游的供给趋紧和持续的基础设施投资相互叠加

。供给格局同样在演变：中国出口的主导职位持续强化，美国等市场则面对供给缺口，推动行业增长模式、竞争格局与技术重心发生重塑

。从需要端看，AI数据中心建设加快催生了对光纤光缆的需要高速增长

。在AI基础设施投资持续升温的布景下，光纤光缆行业具备可观的增长空间

。凭据观研全国预计到2027年，AI驱动的数据中心内部及数据中心互联（DCI）场景所贡献的光纤需要占比，将从2024年的不及5%大幅提升至35%

。CRU数据显示，2025年全球光纤出货量达6.62亿芯公里，同比增长15.3%，超出CRU前期预测的5.87亿芯公里

。其中，中国光纤出货量为3.72亿芯公里，同比增长7.5%，占全球总出货量的56.3%

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针对“市场以为光纤价值上涨会引发企业大规模扩产”的概想，而华泰证券以为行业将来2年内新增有效供给有限，景气周期有望拉长：1、光棒扩产周期长，且行业经历上一轮出清后扩产趋于理性，短期难有大规模新产能落地；2、高端光纤结构性挤占产能：主流厂商产能正向AI数通、无人机A2产品倾斜，挤占通常光纤供给

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华泰证券投资建议：具备光棒出产能力公司有望迎来盈利增厚机缘

。龙头企业光棒产能份额高，行业格局集中并在优化，这使得龙头在供需收紧时具备更强的议价与利润获取能力

。同时，龙头企业有望通过出口结构优化与高端产品占比提升业绩成长性

。二线厂商中具备光棒复产或扩产能力且估值处于低位的公司，在需要回暖、龙头满产的布景下，存在“业绩建复+估值建复”的双重机缘

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