出品｜虎嗅贸易消费组

作者｜周月明

编纂｜苗正卿

题图｜视觉中国

距2026年美加墨世界杯开幕还有不到20天，为足球狂热的拉美已经等不及了。在巴西、墨西哥的街头，世界杯的空气早在数月前就已舒发展来：国旗色球衣、印着球星头像的贴纸四处可见。

与拉美球迷同样兴奋的，还有盯上这个市场的中国老板们。

“在巴西刚上架一款商品，一醒觉来看到后盾数据以为是系统犯错，了局发现纯铺货都出了1000多单。”一位昭通跨境卖家说路。义乌球衣商人的感触更为直白：今年世界杯备货期顶峰，工厂忙得胳膊都抬不起来，墨西哥队球衣一个月就出了30万件

据海关数据，今年1至2月，义乌体育用品出口额23.4亿元，同比增长38.5%，对墨西哥等三个进行国的体育用品出口额同比增长21.3%；一季度整体出口28.3亿元，巴西稳居出口主张地第二位。不只是世界杯周边，早在2023年，拉美跨境商品中，中国商品占比已高达62%，约为美国起源商品的2.6倍。

但兴奋之后，更真实的是头疼。

赚拉美的钱，比其他市场要难挣得多。其中，最磨人的环节要属拉美的物流。

多位布局拉美的业内人士通知虎嗅：一票货从义乌发出，走最快的合规专线到巴西消费者手里至少必要15-30天，走通常海运全程长达两三个月；巴西的劳工司法极端；ぴ惫，快递公司每天面对的诉讼案件数都数不清；海关政策两年内屡次改观，每次政策调整都能让备货打算打乱重来。这还不算结尾网点密度不及、偏远地域覆盖难、清关流程繁琐这些老问题。

这种困境，不是世界杯前夕才有的。

近年来，拉美电商以全球最快的速度扩张，2026年销售额预计达2153亿美元，年复合增速超20%；单是巴西快递市场日均单量就从2021年的约300万单增至2025年的530万单。Shopee、SHEIN、Temu、TikTok Shop相继涌入，订单越来越多，但这片市场的物流基础设施并没有随着一路成熟，这片市场越是增长，物流的短板就越是刺眼。

物流成了中国公司在万亿拉美市场上面对的集体困境，也成了下一场必须打赢的战争。中国公司用几年功夫把货卖到了拉美，此刻，物流成了真正的考题。

用流量换物流

中国公司在拉美的物流竞争，最关键的一仗就是电商订单之战。

订单量是物流网络的燃料。没有足够的单量，仓建不起，网络起不来，成本摊不薄。谁的订单量大，谁才有资格在拉美建一张属于自己的物流网络，谁才有资格重写物流秩序。

在中国平台进入之前，拉美电商根基是美客多和亚马逊的全国。据SimilarWeb 2025年巴西市场的数据，美客多以26.81%的流量份额占绝对主导；亚马逊12.97%，定位高端消费者，两家计算覆盖了巴西近四成的电商流量。

两家平台各有自己的物流系统。美客多自建Mercado Envíos，持续加码：配送中心从2021年的10个扩张至二十多个，指标是让50%的订单实现当日或次日达。亚马逊则依附FBA，每一笔订单都流向自己的履约网络。

彼时很多中国物流商能分到的，大多是这些平台不愿自己做的偏远结尾：利润薄，自动权低。

以极兔为例，知恋人士通知虎嗅，美客多会将偏远区域订单表包给极兔，美客多自营约20雷亚尔/单，给极兔则约12-15雷亚尔/单，利于压缩成本。但美客多同时刻意维持“精准喂单、不让极兔做大”的战术，一旦极兔独立承接主题区域，美客多的交涉筹码就会降落。

即方便润低，自动权低，但极兔因早期必要美客多的单量来维持在系统内的职位，也必要这些偏远订单来扩大自己的网络覆盖，这是在拉美市场布局初期必要支出的价值。

不外随着中国平台相继进入，拉美的物流订单格驹祓头出现变动。

TikTok Shop 2025年大规模发力巴西，据业内人士泄漏，昔时增速约45%，日均包裹量靠近18万单。但据业内人士泄漏，字节跳动明确3-5年内无意自建物流，TikTok就把这些单量当成筹码，按季度招标，用“定向分单”搀扶最具性价比的第三方。

TikTok要求第三方物流公司与竞品最高尺度不拉开过大差距，同时维持性价比，好比美客多能做到2天达，TikTok就要求3天达，但更便宜。

这给极兔带来了决定性的机遇。业内人士通知虎嗅，极兔在巴西得以急剧崛起，一个重要原因就是TikTok对其的定向分单。TikTok用订单量把极兔养大，极兔用规模效应降低每单成本，两者形成一种非对称的共生关系。

另一家中国布景的物流公司iMile，在拉美的增长也是类似逻辑。

其在拉美与SHEIN深度绑定。业内人士通知虎嗅，SHEIN进入巴西时，专门搀扶iMile成立配送网络，主题原因是要绕开效能低下的巴西邮政Correios，为自己的本地化供给链找到一条靠得住的结尾出口。

iMile则凭借SHEIN的不变订单急剧在巴西扎根，目前已承接SHEIN在拉美的大部门订单。平台搀扶物流、物流绑定平台，这一共生模式在拉美在成为中国系玩家的尺度打法。

而在拉美扎根多年的Shopee，直接进化至用自建物流承接自身订单，向本土平台美客多的模式挨近。

进入巴西时，Shopee专门对准此前被本土平台持久忽视的中低收入群体，用极低的免运费门槛（19雷亚尔，其时美客多是80雷亚尔）把用户的采办习惯养起来，再用自建物流ShopeeExpress把物流内化：把正本付给第三方的物流费省下来，转投补助和价值竞争。其用订单量养活了自己的物流网络，再用物流网络反过来坚韧订单量，形成飞轮。

业内人士泄漏，ShopeeExpress如今已处置超过50%的平台订单，指标是推至90-100%；2025年第二季度，Shopee巴西站订单量也已超过美客多，成为巴西第一大电商平台。物流内化，也是Shopee在2024年实现正EBITDA（息税折旧摊销前利润）的主题原因。

极兔、iMile、ShopeeExpress这三家有中国布景的物流公司在拉美的崛起蹊径各不一样，但有一个共同的底层逻辑：依附平台获得订单，依附订单建设网络，依附网络构建壁垒。

但除了Shopee，其他物流公司想在拉美持续扩张仍存在这一挑战：平台必要物流商足够强，能承接单量；但又不能太强，不能把握定价权。在拉美，每一张物流网络的背后，都站着一个把握生死的平台。这是中国物流商必须看明显的结构性天花板。

本土配送成竞争焦点

除了订单量之战，本土仓与结尾配送也在成为拉美物流的另一个竞争焦点。

驱动这场竞争的，是直邮模式的系统性失效和税务合规环节的高度复杂

2024年至今，巴西和墨西哥的跨境关税政策反复调整。

巴西是全球关税系统最复杂的国度之一。2024年8月，巴西对50美元以下跨境包裹开征20%联国税；2026年5月大选前夕，卢拉又签令取缔这项税收。

墨西哥的门槛同样不低。所有在墨西哥销售商品的跨境卖家须注书籍地RFC税号；家电、儿童玩具、服装等类目强造要求NOM认证，认证周期3-6个月，认证用度数万元人民币；未注册卖家被征收20%额表？，无证货物一律扣押不退还。

直邮模式带来的损耗也越来越难以接受，据数据，直邮大件商品的破损率高达12-15%，丢件率超8%；而选取本土仓模式后，破损率可节造在5%以下，丢件率靠近零，资金回款周期也从直邮模式的40-60天压缩至1-7天。

这些问题，都令中国公司曾习以为常的直邮模式越来越行不通。2026年各大物流公司在拉美的本土仓和本地配送能力，愈发成为关键环节。

好比本土巨头美客多，就打算在巴西投资340亿雷亚尔（约65亿美元），创汗青新高。自2021年收购本土配送平台Kangu后，美客多起头全力推动物流系统自营化，配送中心从2021年的10个扩张至二十多个个，指标是让50%订单实现当日或次日达；预计从2026年起，进一步取代第三方合作物流。

“各大物流公司仓储密度的竞争也已经打响，各人争相确定位于美客多与Shopee之间最佳的仓库选址。”知恋人士通知虎嗅。仓位直接决定谁能以最低成本同时覆盖两个平台的履约需要，进而摊薄每单成本。

不外，中国物流公司在拉美布局本土配送，挑战并不低。

2026年，极兔、纵腾、燕文等中国物流公司都在加快落仓，但它们面对的，是一套中国经验底子无法预判的本土规定系统。

一大挑战就是劳工风险。

拉美国度的劳工司法极端；ぴ惫，每个配送员每天可遭逢数千件诉讼案，公司通例性赔钱；治理者无法正常处置员工的负面行为，说话问题、霸凌、歧视，任何一件都可能触发索赔。

巴西劳动法还划定每周工时上限44幼时，每4幼时强造休息1-2幼时，大量公司因而必要建设双班司机配送员每天工时上限44幼时。

此表，本地国安的审查也是压力之一。

中资布风物流公司在派送过程中必要网络用户幼我信息，在部门地域面对国度安全审查，一旦渗入率达到借鉴线，往往遭逢当局抵造。有的物流公司选择在中国以表的国度注册司法实体，想要绕过这个问题。

另表，还有一路最关键的挑战则是成本。

知恋人士向虎嗅泄漏，巴西结尾配送成本约占单票成本约50%，仓储约30%，干线约10-20%；固定成本占单票约40%，其中三分之一是人力。规模效应的门槛极度明确：单日单量超过150单，能力有效摊薄固定成本。

当然，虽有诸多挑战，中国公司进入拉美物流结尾市场仍有不少机遇。此前，拉美结尾配送处于“覆盖广但效能低，有玩家但无竞争”的状态。

以巴西为例。巴西结尾配送持久由Correios（巴西邮政）垄断，日均单量约200万单，占全市场约40%；但效能一向较低。SHEIN曾专门搀扶iMile进入巴西，主题原因之一就是为了绕开Correios。

其他本土第三方物流商则同样有可攻破点。

Jadlog是巴西第二大私营快递公司，覆盖全国，但以B2B货运为主，对电商廉价高频订单兴致有限；Loggi是本土科技驱动物流独角兽，2019年估值达10亿美元，软银曾入股，主打摩托车快递和当日达，但覆盖人丁不及35%，近年扩张碰壁；Sequoia则主攻B2B干线运输，极少参加电商结尾抢夺。这三家走的都是守旧路线：遇到低利润率订单直接拒接，不激进抢单。

这也给了大规模入场的中国公司一个急剧成立优势的窗口期。这块大蛋糕，仍有好多处所能够切到。

“拉美物流市场至少还有8-10年的高速增持久。”业内人士通知虎嗅。中国公司用五年功夫，把货卖到了拉美每一个角落；下一个十年，则是要把物流做进去。这不只是一场贸易竞争，也是中国出海能力从“卖货”升级到“建基础设施”的一次集体考验。

世界杯会实现，但拉美市场留下的这一命题还在持续。

我是虎嗅贸易消费组编纂周月明，关注出海、消费、IPO等多个领域，行业人士互换请加微信：muzhouzhizhi，请注明身份，新闻线索亦可邮件至 zhouyueming@huxiu.com。

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