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立讯精密44亿收购“先斩后奏”被罚 加快多元化苹果依赖症减轻，acfan.html

●长江商报记者 沈右荣

长江商报新闻“先斩后奏”，果链龙头立讯精密（002475.SZ）收罚单。

5月27日，国度市场监管总局颁布了一路违法执行经营者集中案的处罚了局：立讯精密因收购闻泰科技部门业务未依法申报，被处以90万元？。

处罚决定书显示，立讯精密在收购有关业务时，未依法事先申报即执行经营者集中，违反了《反垄断法》有关划定。

这是2025岁首提议的一桩收购案，立讯精密以靠近44亿元的价值接盘了闻泰科技旗下的部门电子产品代工业务。

通过这次收购，立讯精亲昵入三星、幼米、OPPO、vivo等产业链。

长江商报记者梳理发现，近几年，立讯精密还提议了收购Qorvo北京、新乡组装测试业务、德国莱尼。

通过百亿元左右收购，立讯精密实现了产业多元化布局，打造了第二增长曲线，降低了对主题客户苹果的高度依赖。

两大增长曲线齐发力，立讯精密经交易绩稳步增长。2026年一季度，公司实现归母净利润36.60亿元，一连了20%左右的同比增速。

“先上车后补票”被罚90万

一桩高达近44亿元的资产收购，立讯精密采取了先上车后补票的方式执行，了局，被监管关注了。

凭据市场监管总局披露，2026年5月21日，市场监管总局对抗讯精密收购闻泰科技部门业务违法执行经营者集中案作出行政处罚决定，立讯精密负有依法申报经营者集中的司法使命，未依法事先申报执行经营者集中，违反《反垄断法》有关划定。综合思考了立讯精密违法行为的性质、水平、持续功夫和解除违法行为后果的情况。立讯精密在市场监管总局把握该违法执行经营者集中行为前自动汇报，拥有从轻处罚情景。同时，立讯精密在发现违法事实后积极整改，美满反垄断合规治理造度并有效执行，决定对抗讯精密处以90万元？畹男姓处罚。

立讯精密方面回应称，本次处罚系公司收购闻泰科技部门业务未实时进行经营者集中申报。经主管机关调查评估，本项经营者集中不拥有排除、限度竞争的成效。公司已收到并尊重有关行政处罚决定，将依法定期缴纳90万元？。该处罚不影响公司正常经营及财政情况。公司高度器重反垄断及经营者集中申报有关合规要求，已就本次事项积极整改，并进一步美满反垄断合规治理机造。

上述收购事务始于2025岁首，立讯精密通过全资子公司立讯通讯，与闻泰科技全资子公司闻泰通讯签署了《股权让渡和谈》，接盘闻泰科技旗下的部门电子产品代工业务（简称“指标业务”）。随后在昔时1月26日、27日，指标业务所蕴含的黄冈永瑞、上海闻泰电子及上海闻泰信息三家公司迅速实现了股权调换登记。至此，立讯精密间接获得了指标业务100%股权，实现了单独节造。

2025年2月17日，交割实现半个月后，立讯精密自动向市场监管总局提交注明资料，汇报其涉嫌违法执行经营者集中。昔时9月5日，市场监管总局正式立案调查。

此表，2025年3月—5月，立讯精密还进行了第二期收购，涉及闻泰科技旗下的资产包。两期收购，买卖金额计算为43.89亿元。

上述处罚，对抗讯精密的影响的确不大。二级市场上，5月27日，立讯精密A股收跌1.19%，28日收涨1.69%，最新收盘价为72.80元/股，处于高位。目前，公司市值为5304亿元。

多元业务发力业绩稳增长

上述收购资产，对抗讯精密有什么影响？公司为何要收购？

作为已经的全球手机ODM（原始设计造作商）龙头之一，闻泰科技的产品集成业务在2024年贡献了近八成营收，但是，受国际业务环境影响，其供给链与客户关系遭逢重创，谷歌等大客户接连生变。因而，闻泰科技断臂求生，将主题产品集成业务让渡，退守半导体主业。

对于立讯精密而言，接盘的是优质产能、丰硕的客户结构。

此前，自2013年起头，通过屡次收购，立讯精密搭上了苹果的快车，但也对苹果形成炼度依赖，年杜转业收入占比高达70%。

通过上述收购，立讯精密实现消费电子ODM能力和资源的急剧补充，能够承接更多非苹果堡垒的消费电子订单，进而切入三星、幼米、OPPO、vivo等供给链。

事实上，立讯精密早就佑装去苹果依赖”的想头。2023年底，立讯精密颁发收购Qorvo位于北京和山东新乡的两座组装与测试工厂，在实现收购后，公司与Qorvo签定一份持久供给和谈，持续为Qorvo（以及间接为其客户）提供芯片的封装和测试服务。

Qorvo中国工厂的产品不仅服务于苹果，也服务于华为、OPPO、幼米、三星等安卓品牌，为立讯精密带来了多元化的客户基础。

这意味着，这次收购，立讯精密不仅强化了其在苹果供给链中的职位，还奠定了多元化的客户基础，切入汽车电子领域。

这次收购价值，市场预计在20亿元—30亿元之间。

2025年7月，立讯精密耗资41亿元实现了对德国百年汽车线束企衣烦尼（Leoni AG）50.1%股权及其全资子公司Leoni K的100%股权。这是立讯精密向Tier1供给商指标拓展的关键一步，并借此进入奔腾、宝马、公共汽车线束/衔接器供给链，实现汽车电子业务布局。

上述三次收购，立讯精密耗资百亿元左右，公司主交易务因而增长了汽车电子、通讯互联产品及精密组件，不再局限于消费电子一域。

近年来，立讯精密还适应市场变动，布局AI算力赛路、光？椤⑷诵位等说攘煊。

降低对苹果的高度依赖，立讯精密已经获得显著功效。2025年，公司向第一大客户销售金额为1883.81亿元，占年度销售总额比例为56.68%。

多元化业务齐发力，立讯精密的经交易绩维持了稳重增长态势。2023年至2025年，公司交易收入从2319.05亿元增长至3323.44亿元，两年增长千亿元；归母净利润别离为109.53亿元、133.66亿元、166亿元，同比增长19.53%、22.03%、24.20%。

2026年一季度，公司实现的交易收入、归母净利润别离为838.88亿元、36.60亿元，同比增长35.77%、20.24%，持续维持稳重。

立讯精密预计，2026年上半年，公司实现的归母净利润区间为78.40亿元至81.06亿元，同比增长18%—22%，仍旧是稳重增长。

视觉中国图