2026年5月初，韩国媒体爆出重磅新闻，韩国首都圈的一家印刷电路板（PCB）造作商向两家中国覆铜板厂商下达价值100亿韩元（约合人民币5000万元+）的预购订单，是正常月用量的5倍以上！

该公司CEO更是坦言，此举齐满是出于对断供的震惊。“我们下大单是由于不安覆铜板会缺货，可如今连到货功夫都无法确定。我入行超过20年，还是第一次可能会由于这种原资料的欠缺而被迫停产。”

好多人可能还没有意识到，韩国部门PCB企业起头发急性抢购覆铜板（CCL）订单，已经成为一种趋向。

而这种趋向背后，已经不再是通常意思上的缺货了，而是产业链起头出现显著卡脖子迹象。它甚至有可能成为影响整个AI产业链过程的大事，就好比存储、光纤对行业的影响。

市场，到此刻其实都还没有齐全意识到，这轮覆铜板供需的严重，可能比各人设想中的还要严重。

首先，覆铜板的交货周期比各人设想的还要长。

智通财经新闻显示，部门高端覆铜板交货周期，已经从从前的2-4周，耽搁至6周，甚至6周以上，部门高端资料甚至出现提前锁单、超额备货景象。

其次，覆铜板的涨价越发夸大，更具韧性。

凭据韩国关税厅数据，2026年3月韩国覆铜板的进口均价同比上涨74.5%，创下2000年以来新高。

各人想到了市场可能会严重，但是没有想到竟然会这么严重。

好多人在AI产业大周期里，只看到了GPU、CPU芯片，存储芯片，光纤、光？，却忽略了一个最底层、最不起眼，但又无法绕开的资料，就是覆铜板。而它，很可能在复造昔时光纤的超等涨价逻辑。

不外当下，好多非电子行业的人，可能压根没听过覆铜板。

但是，不要紧。

各人能够单一地把PCB设想成是电子产品里的高速公路。至于，芯片、存储、光？榈榷急匾馓醺咚俟防聪谓。

而覆铜板就是这条高速公路的地基。没有覆铜板，就做不出PCB。

此刻的问题是，AI时期，对PCB的需要，在爆炸式增长。AI服务器、互换机、光？椤⒁豪涞鹊，都对PCB提出了更高的尺度。就好比在要求更宽、更长、更厚、更扎实的高速公路来承载更大的流量。

因而，下游PCB厂起头疯狂扩产５荘CB扩产以来，又出现了新问题。

PCB扩产速度，远远快于上游覆铜板扩产速度。

这就好比，全国忽然起头疯狂建高速公路，但是发现水泥厂根正本不及出产水泥。地基水泥就会在这个时辰，变得很紧俏。

此刻的覆铜板，其实就有点这个意思。

凭据一些产业的信息，目前覆铜板的扩产规划，并没有跟上PCB急剧扩产的规模。更麻烦的是，覆铜板的建厂周期，比PCB还长。

由于它涉及树脂、铜箔、电子布等复杂工艺的资料，以及高端精密的机械设备。所以，好多器材，不是有钱就能立刻扩产。

概括一下，AI产业的高速发展，使得产业对覆铜板用量是传统服务器的3-5倍，高端高速PCB需要发作式增长，PCB企业起头疯狂扩产。但是，覆铜板却受造于原资料和技术，成了瓶颈。

了局就是，覆铜板供需出现严重，价值只能不休上涨。

现实上，这一轮覆铜板涨价，已经持续很久了。只是好多人还没有关注而已。

好比，全球龙头之一的建滔积层板，从去年到此刻，已经陆续多轮提价。

起源：建滔积层板

近期4月28日，建滔集团旗下广东建滔积层板销售有限公司正式颁布涨价通知，颁发克日起对全系FR-4覆铜板及PP半固化片价值上调10%。

这是建滔4月内第二次，也是2026年年内第三次提价，三次累计涨幅超40%，极度惊人。

国内表产衣凤的其他巨头也纷纷跟进涨价，台耀4月25日起高端CCL涨幅达20%—40%，台光电、联茂Q2起高阶资料涨价10%，日本三菱瓦斯4月1日起高端CCL涨价30%，松下5月起全系列涨价15%—30%。

而国内厂商，生益科技、南亚新材、金安国纪等产品同步跟涨10%—15%。

对此，山西证券钻研所给出一个结论，思考到这次由AI驱动的超等周期具备很强的持续性，将来3-5年内仍将处于高速增持久，进而为高端覆铜板提供了持续强劲的需要，预计覆铜板供需严重格局将维持到2027年甚至更久。

覆铜板的涨价趋向，有点儿光纤产品涨价初期的苗头了。

2025到2026年，光纤因需要紧缺，产品价值暴涨四五倍甚至更多，而行业龙头企业的市值一年多翻超10倍。

而覆铜板若是从去年起头算起，如果一张板子正本约莫100元，那么经过陆续多轮涨价之后，此刻可能已经来到200元以上。

并且，还在涨。

请把稳，如果接下来行业持续每次提价10%，若是提7次。那么，一张正本100元的板子，可能就要涨到400元以上了，刚好是对应光纤产品的四五倍涨幅。

有人会问，覆铜板，为什么不连忙扩产，趁机大赚特赚一笔？

由于真的没法子迅速大规模扩产！覆铜板的扩产周期长，往往必要18-36个月，并且下游PCB扩产速度和规模弘远于上游，就导致了供需持续的严重。

另表，若是只是覆铜板自己缺，其实还没那么严重。更麻烦的是，覆铜板的上游也在一路紧缺。它的上游，铜箔、电子布（玻璃纤维布）、树脂等，也在卡脖子。

接下来一个个地简要诠释下逻辑。

电子布，从高端舒展到通常，全线严重。

2025年高端AI用薄布（如1080）起头紧缺，2026年起头通常电子布也全面垂危。好多厂商把产能转向利润更高的AI高端布，导致传统布缺口扩大。企业库存普遍较低，甚至是出产几多，拉走几多。

上海证券时报4月16日提到，宏和科技全资子公司黄石宏和销售处暗示，公司还有不到10天的货量，缺得极度严重，每个月涨价涨得很严害。

起源：上海证券报

铜箔，高端铜箔短期扩产难度极大。

高端铜箔，一箔难求已经逐步成为常态。它不仅仅受益于国内储能需要大发作，并且还受造于主题设备多被海表垄断，设备订单列队久，缺设备，就会缺产能。

高端树脂也是同样的逻辑，高端的紧缺，通常的过剩，产业内部的细分格局出现出哑铃状，一头紧缺，另一头过剩。

总而言之，从PCB，到覆铜板，再到电子布，到铜箔，整个产业链，都在层层紧缺。

市场此刻好多人，还是习惯用传统的思想对待覆铜板产业，感触产品涨一涨价值，很快就实现了。但问题在于，AI基础设施建设，很可能并不是短周期，而是才刚刚拉开长周期的帷幕。

所以，产业周期、涨价趋向可能要远比大无数人以为的还要疯狂，就像存储美光、三星、海力士已经彻底冲向了天际。

但说到这里，也必须提醒风险。

由于此刻整个AI硬件产业的市场预期已经极度高。而高预期，自身就意味着颠簸会加大。

不外，各人必要把稳的是，若是将来有一天产业出现了挤泡沫，不蹬宗泡沫分裂。

好多人容易把这两个概想混为一谈。真正的泡沫分裂，是没有需要，纯靠讲故事。最后发现，底子没人买单。

但此刻AI产业链的问题是，它的确有真实需要，并且需要还在持续增长。所以将来即便出现调整，好多时辰更可能是，估值回调、感情降温。

而不愿定意味着产业逻辑彻底实现。

覆铜板涨价潮背后，既要维持乐观，也要维持复苏，如此能力穿越周期！

★ 申明：以上仅代表作者幼我态度，仅供参考进建与互换之用。

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