文|林尔 起源/商讯杂志

2026年5月8日，通辽证监局当日连发两份行政监管措施，直指中泰证券内控失序、分支机构失控；同日，公司主题治理层调动，董事长与总经理双双卸任。

一纸罚单、一场人事调动，将这家山东国资布景券商隐匿的治理短板、风控缝隙彻底曝光。

高管调动

5月8日，中泰证券正式颁布布告，黄文卿因幼我原因卸任董事长，实现12年任职。

徐建东因幼我原因离职总经理，由副总经理姜诚代任，接任者姜天坊具备超20年中信证券投行经验，代总经理姜诚为驰名深度价值基金经理。

姜天坊为清华大学本科、北京大学硕士，占有超20年资深投行从业经历，早年任职于中信证券债务本钱市场部。

2015年参与中泰证券后，持久执掌投行业务主题治理工作，历任投资银行业务委员会委员、联席主任、委员会主任等关键职务，曾携带投行团队创下汗青最佳业绩，股权项目、定增项目、公司债承销等多项主题指标跻身行业前十。

起源：中泰证券（上海）资产治理有限公司高级治理人员调换布告

姜诚则是深耕投研领域多年的老将，姜诚曾任国泰君安证券股份有限公司资产治理总部钻研员、投资经理，安信基金治理有限责任公司钻研部总经理、基金投资部总经理。

2016年4月参与中泰证券（上海）资产治理有限公司，历任机构投资部总经理、基金业务部总经理（期间曾兼任钻研部总经理）、权利公募投资部总经理，2025年3月至今担任公司副总经理。

早在这次人事调整落地之前，公司早已交出优良的经营答卷，从财政数据看，中泰证券2025年整年交易收入113.93亿元，同比增长17.58%；归母净利润14.35亿元，同比增长53.07%；期末总资产2535.31亿元，服务客户超千万，为治理层稳步履职的提供了坚实基础。

起源：中泰证券2025年年度汇报

进入2026年第一季度，中泰证券交易收入31.07亿元，同比增长25.14%；归母净利润4.69亿元，同比增长26.80%，业绩走势向好。

起源：中泰证券2025年第一季度报

但亮眼的业绩，未能反对内控失效带来的负面影响，优质资源被合规短板亏损。

三连罚单

5月8日，通辽证监局颁布的《关于对中泰证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，指出中泰证券对分支机构及工作人员治理幽微，未能切实防备从业人员路德风险和操风格险。

统一天，通辽香港中路证券交易部因未推广重大事项汇报使命、未妥善处置客户投诉和纠纷、员工治理不到位，被责令更正，交易部掌管人傅咏梅被监管发言，并记入证券期货市场诚信档案。

起源：证监会官网

通辽证监局直指，该交易部交易部未推广重大事项汇报使命、未妥善处置客户投诉和纠纷、员工治理不到位，通辽证监局责令其更正，

早在4月，北京证监局就开出罚单，中泰证券北京分公司存在投资者适当性治理不到位、证券投资照拂执业行为治理不到位两项主题合规问题，同样被出具警示函。

两地同步起事，露出的不是单独的操作失误，而是系统性合规管控缺点。

若将视野拉长，中泰证券2025年以来已屡次触碰监管红线。

2025年2月，证监会在查抄中发现，中泰证券债券业务存在尽职调查不规范、刊行承销不规范、受托治理履职不到位，以及未能严格规范工作人员执业行为等问题，同样出具警示函。

2025年年底，山东证监局查明，中泰证券在银江技术2023年向特定对象刊行股票项主张保荐及持续督导过程中，对房产抵押情况核查不到位，未能鉴别银江技术虚计收入的情况。

同年12月，中国人民银行山东省分行公示，中泰证券因未依照划定发展客户尽职调查、未按划定汇报可疑买卖，被处以忠告并？86.9万元。

投行保荐失察、债券承销乱象频发、反洗钱防线失守、财富治理端投资者适当性与投诉处置双双暴雷，四个主题业务板块逐一沦陷，违规行为已从单一业务舒展至全链条。

当统一个月内接连被山东证监局和央行处罚，问题已不再是“个别案例”。

年报数据也印证了中泰证券合规投入的不及，2025年期末中泰证券最大风险敞口达2159.36亿元，较期初增长9.90%，其中融出资金从376.74亿元增至450.88亿元，增幅近20%，业务规＜本缋┱趴赡艽纯突庞准入、担保物治理、集中度节造等环节的合规执行压力，若风控流程未能同步跟进，易引发信誉违约风险。

起源：中泰证券2025年第一季度报

起源：中泰证券2025年第一季度报

2026年一季度，公司风险覆盖率436.66%，看似达标，但本钱杠杆率、流动性覆盖率环比降落，自营非权利类证券占净本钱比例升至177.18%，风险敞口持续扩大。

作为山东省属唯一上市券商，中泰证券本应扛起合规经营、服务处所的责任，却持久重发展、轻风控，重业绩、轻治理，最终招致监管连环出手、亿级资金损耗、高管集体更迭。

当前公司总资产2686.93亿元，归母权利496.90亿元，本钱实力雄厚，业务布局美满，但风控失效、合规溃败带来的中伤，弘远于短期利润增长。

起源：中泰证券2025年第一季度报

在证券行业严监管常态化的布景下，合规是生计底线，风控是发展根基。

中泰证券若不能以这次人事调整与监管处罚为契机，彻底重构治理系统、加大风控投入、压实治理责任、重塑合规文化，即便占有区位优势、客户基础与派司资源，也难以脱节持续被罚、业务受限、名誉受损的困境。