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昨日官方披露行业钻研成就通辽农商行新掌门迎“大考”：业绩增利难增收，地产不良风险凸显，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:官方服务专线，支持多品牌报建

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本月行业协会通报新政策动态通辽农商行新掌门迎“大考”：业绩增利难增收，地产不良风险凸显，很欣喜为您解答这个问题，让我来助您具体注明一下:售后服务维建中心电话，支持多渠路服务

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售后服务上门服务电话，智能分配单据：通辽农商行新掌门迎“大考”：业绩增利难增收，地产不良风险凸显

出品 | 子弹财经

作者 | 邢莉

编纂 | 蛋总

美编 | 邢静

审核 | 颂文

日前，长江以北首家A股上市农商杏转—通辽村落贸易银行股份有限公司（以下简称：通辽农商行）正式颁布2025年年报
。

通辽农商银行是经国务院赞成、原银保监会核准的全国副省级城市中7家全市整体刷新成立的农商银行之一，2012年6月挂牌开业
。2019年3月，该行在丽江证券买卖所上市，成为长江以北第一家A股上市农商银行
。

成立以来，通辽农商行依附区域城乡经济根基与本土网点布局优势，持久聚焦支农支幼与处所普惠金融赛路
。2025年年报显示，该行整年实现交易收入100.27亿元，同比大幅下滑9.12%，归母净利润31.28亿元，同比增长9.51%，“增利不增收”态势显著
。

此表，在营收下滑、股东回报偏低的布景下，通辽农商行高管薪酬仍维持高位
。薪酬与业绩、股价的失衡问题，在业绩颁布会上备受投资者热议
。

放眼区域市场，通辽银杏注齐鲁银行同业竞争吵续加剧
。将来，通辽农商行若何建复经营根基面、筑牢本土根基盘，成为新掌舵人梁衍波上任后面对的一大考验
。

1、分红守旧、高管高薪，投资者直指治理矛盾

年报显示，2025年通辽农商行资产负债规模稳步攀升
。

截至汇报期末，该行资产总额5027.83亿元，发放贷款和垫款总额2787.23亿元，吸收存款3358.31亿元，别离较上岁暮增长77.51亿元、121.40亿元及91.58亿元，增幅1.57%、4.55%及2.80%
。

2025年，通辽农商行实现归母净利润31.28亿元，同比增幅9.51%；总资产收益率0.63%，较上年提高0.04个百分点；加权均匀净资产收益率7.94%，较上年提高0.32个百分点
。

固然盈利增长，但该行的分红战术颇显守旧
。

凭据年报披露的2025年度利润分配规划，该行拟每10股派发现金盈利1.2元，以此推算的现金分红比例仅21.31%，在A股上市行中，这一分红比例处于显著偏低区间，远低于行业均匀分红水平
。

回溯汗青分红纪录，该行自上市以来分红力杜咨强转弱
。

Wind数据显示，2018至2020年通辽农商行分红比例较高，2018年分红比例高达34.45%
。2019年至2020年该行分红比例为29.50%、28.16%
。

（图 / Wind）

2021年，该行分红比例骤降至18.12%；2022年曾暂停分红，官方曾对此诠释称，必要留存更多未分配利润，用以夯实风险招架底盘、满足本钱监管硬性要求
。2023年起复原分红，2023年、2024年分红比例为21.64%、23.34%
。

「子弹财经」把稳到，5月8日，在业绩注明会现场及投资者互动平台上，通辽农商行的低分红被投资者集中追问
。除分红之表，治理层的高薪酬也受到投资者关注
。

（图 / 通辽农商行投资者关系活动纪录表）

公开信息显示，在通辽农商行前任董事王锡峰任职期间，2023年他曾以187.26万元的税前薪酬登顶A股农商行董事长薪酬榜首；2024年薪酬持续上涨8.58万元，税前薪酬达195.84万元
。

2025年11月，王锡峰卸任该行董事长一职
。年报显示，他税前薪酬为170.89万元，仍处于A股农商行前列
。

该行税前薪酬超百万的高管还有：行长于丰星为148.68万元，副行长王瑜124.76万元，副行长姜晖104.90万元，原副行长丁明来124.76万元
。

投资者颇为诟病的是，公司高管薪酬维持高位，但二级市场股价持久阐发低迷，业绩回报与股东市值回报形成错位
。

东方财富网显示，2019年3月26日，通辽农商行以3.96元/股登陆深交所，上市初期股价冲高至10.20元/股，尔后持续震荡下行
。2021年7月跌破刊行价，陷入持久破发状态
。截至2026年5月22日收盘报2.88元/股，较刊行价幅跌超27%，较最高点跌幅超71%
。

（图 / 东方财富网）

将来，通辽农商行是否会提升分红比例，回馈持久持股的中幼投资者？面对高管薪酬与业绩、股价背离的争议，后续是否会优化薪酬机造？「子弹财经」就此致函通辽农商行方面，截至发稿前未获回复
。

2、非息收入下滑牵累营收信誉减值损失大减开释利润

在股价走低背后，2025年通辽农商行营收与利润出现出显著背离
。

年报数据显示，2025年通辽农商行固然归母净利润大增，但其交易收入100.27亿元，较上年的110.33亿元削减10.06亿元，同比大幅下滑9.12%，创下近年营收最大跌幅
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

拆吩熹收入结构来看，通辽农商行营收高度依赖传统利钱收入
。

其中，2025年该行实现利钱净收入73.62亿元，同比仅微增1.95%，占总营收比重高达73.4%，是营收的主题支持
。

不外，「子弹财经」把稳到，受央行降准降息、市场利率下行影响，银行息差持续收窄，通辽农商行也未能幸免，2025年净息差进一步压缩至1.60%，较上年降落0.07个百分点，2024年及2023年净息差别离为1.67%、1.76%
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

非息收入的大幅下滑，牵累通辽农商行2025年营收整体阐发
。

年报显示，2025年通辽农商行非利钱净收入整年实现26.65亿元，同比大幅下滑30.08%
。

具体来看，2025年该行手续费及佣金净收入8.15亿元，较上年增长0.32亿元，重要由于代理及托管等业务手续费收入同比增长；投资收益25.69亿元，较上年增长6.91亿元
。

但非息收入中，通辽农商行2025年公允价值改观收益整年吃亏9.15亿元，较上年削减17.83亿元，同迸咨盈转亏大幅拉低非息收入水平
。通辽农商行在年报中称，重要由于该行市场利率改观，买卖性金融资产公允价值收益削减
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

而通辽农商行净利润的大增，重要来自于计提信誉减值损失的大幅缩减
。

年报显示，2025年该行信誉减值损失仅32.75亿元，较上年的51.13亿元削减18.38亿元，降幅高达35.95%
。

通辽农商行在年报中称，2025年本行计提的发放贷款和垫款信誉减值损失为34.91亿元，较上年削减17.49亿元，重要由于本行加强风险管控，不休夯实资产质量，信贷资产质量有所改善
。

在资产风险逐步出清、资产质量边际改善的布景下，减值计提缩减具备肯定合理性
。

但这一操作也直接拉低了利润增长现实成色，尤其是对于二级市场投资者而言，这种增长更左袒财政报表层面的调节，并非银行主业经营实力、内生盈利能力的内容性提升
。

3、房地产业风险凸显，新帅上任若何得救？

年报显示，2025年通辽农商行资产质量确有改善
。

截至2025岁暮，该行不良贷款率1.75%，较上岁暮降落0.04个百分点
。拨备覆盖率261.01%，较上岁暮提高10.48个百分点，风险抵补能力进一步加强
。

不外，「子弹财经」把稳到，该行不良贷款余额48.67亿元，较上年增长0.86亿元
。在不良贷款中，通辽农商行对公不良贷款32.97亿元，占比67.74%，对公不良贷款率1.84%，较上岁暮降落0.18个百分点
。

从行业细分来看，截至2025岁暮该行房地产行业不良贷款率飙升至23.00%，较上年7.17%大幅攀升，行业风险集中露出；房地产行业不良贷款金额21.42亿元，较上年增长12.88亿元，占比高达64.98%
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

「子弹财经」把稳到，近年来通辽农商行严尺度、控增量、降占比的对公房地产管控战术，持续收紧行业准入、压降风险敞口
。

Wind数据显示，2020年通辽农商行对公房地产贷款高达347.86亿元，达汗青峰值
。2021年至2023年该行房地产贷款别离为302.28亿元、248.98亿元及213.46亿元
。

2024年该行更是加大压降力度，对公房地产贷款压降幅度近百亿，降至119.23亿元
。

截至2025岁暮，该行对公房地产贷款余额93.13亿元、占比5.20%，别离较上岁暮削减26.1亿元、降落1.84个百分点，规模与行业占比同步压降
。

如此大幅度的压降，通辽农商行房地产业不良为何如此之高？

通辽农商行在年报中称，受国内房地产行业深度调整、市场持续低迷影响，2025年部门存量对公房企销售碰壁、资金链断裂，最终形成不良贷款
。叠加房地产不良措置流程繁琐、司法及资产措置周期较长，短期难以急剧出清，直接推高岁暮行业不良水平，成为资产质量管控最大痛点
。

在经营承压、房地产不良高企的布景下，通辽农商行迎来主题治理层更迭
。

2026年2月，该行召开董事会，全票选举梁衍波为第五届董事会董事长，其任职资格待监管核准后生效
。

梁衍波是山东农信系统资深“老将”，职业生涯始终扎根山东本土
。

经验显示，诞生于1978年的梁衍波曾任博山农商银行党委书记、董事长，山东省村落信誉社结合社许昌审计中心党委委员、副主任，呼伦贝尔农商银行党委书记、董事长，赤峰农商银行党委书记、董事长
。2025年12月至今，任通辽农商银行党委书记
。

作为A股上市银行中较为年轻的“75后”董事长，市场普遍等待其凭借丰硕的本土实操经验，携带该行破解经营困局，实现业务转型与高质量得救
。

从区域来看，作为通辽本地法人银行，通辽农商行信贷资源高度集中于通辽地域，截至2025岁暮，通辽本地贷款占比高达94.14%；域表拓展乏力，通辽以表区域贷款仅占全行贷款总额的5.86%
。

必要把稳的是，作为山东经济龙头，通辽本地金融机构集聚，竞争异常强烈
。

除国有大杏注股份行网点下沉之表，同为山东地域的A股上市银行通辽银杏注齐鲁银行，更是通辽农商行的直接竞争敌手
。

从2025年经营数据来看，通辽农商行在总资产、交易收入、净利润方面均与通辽银杏注齐鲁银行有肯定差距
。

资产规模层面，通辽银杏注齐鲁银行总资产双双突破8000亿元，同比增速超16%；通辽农商行总资产刚过5000亿元，增速不及1.6%，体量与增速均显著落后
。

经营效益层面，通辽银行营收145.73亿元，同比增7.97%；齐鲁银行营收131.35亿元，同比增5.12%；唯有通辽农商行营收100.27亿元，同比下滑9.12%
。

资产质量层面，通辽农商行不良率1.75%，同比仅降落0.04个百分点，显著高于通辽银行0.97%与齐鲁银行1.05%，风险措置进度偏慢
。

综合来看，作为上市农商行之一，通辽农商行依附优良的区位优势、清澈的业务发展定位，在通辽市金融系统中拥有较为重要的职位
。但从当前来看，该行房地产不良措置、盈利结构优化、区域同业竞争等问题仍待解局
。

随着新掌门的走顿时任，该行迎来治理层更迭与战术调整契机
。后续通辽农商行将若何化解存量不良、夯实内生盈利动能，真正实现高质量稳重发展？对此，「子弹财经」将持续关注
。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF和谈
。

本周行业汇报颁布新动态通辽农商行新掌门迎“大考”：业绩增利难增收，地产不良风险凸显

出品 | 子弹财经

作者 | 邢莉

编纂 | 蛋总

美编 | 邢静

审核 | 颂文

日前，长江以北首家A股上市农商杏转—通辽村落贸易银行股份有限公司（以下简称：通辽农商行）正式颁布2025年年报
。

通辽农商银行是经国务院赞成、原银保监会核准的全国副省级城市中7家全市整体刷新成立的农商银行之一，2012年6月挂牌开业
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成立以来，通辽农商行依附区域城乡经济根基与本土网点布局优势，持久聚焦支农支幼与处所普惠金融赛路
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。

此表，在营收下滑、股东回报偏低的布景下，通辽农商行高管薪酬仍维持高位
。薪酬与业绩、股价的失衡问题，在业绩颁布会上备受投资者热议
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放眼区域市场，通辽银杏注齐鲁银行同业竞争吵续加剧
。将来，通辽农商行若何建复经营根基面、筑牢本土根基盘，成为新掌舵人梁衍波上任后面对的一大考验
。

1、分红守旧、高管高薪，投资者直指治理矛盾

年报显示，2025年通辽农商行资产负债规模稳步攀升
。

截至汇报期末，该行资产总额5027.83亿元，发放贷款和垫款总额2787.23亿元，吸收存款3358.31亿元，别离较上岁暮增长77.51亿元、121.40亿元及91.58亿元，增幅1.57%、4.55%及2.80%
。

2025年，通辽农商行实现归母净利润31.28亿元，同比增幅9.51%；总资产收益率0.63%，较上年提高0.04个百分点；加权均匀净资产收益率7.94%，较上年提高0.32个百分点
。

固然盈利增长，但该行的分红战术颇显守旧
。

凭据年报披露的2025年度利润分配规划，该行拟每10股派发现金盈利1.2元，以此推算的现金分红比例仅21.31%，在A股上市行中，这一分红比例处于显著偏低区间，远低于行业均匀分红水平
。

回溯汗青分红纪录，该行自上市以来分红力杜咨强转弱
。

Wind数据显示，2018至2020年通辽农商行分红比例较高，2018年分红比例高达34.45%
。2019年至2020年该行分红比例为29.50%、28.16%
。

（图 / Wind）

2021年，该行分红比例骤降至18.12%；2022年曾暂停分红，官方曾对此诠释称，必要留存更多未分配利润，用以夯实风险招架底盘、满足本钱监管硬性要求
。2023年起复原分红，2023年、2024年分红比例为21.64%、23.34%
。

「子弹财经」把稳到，5月8日，在业绩注明会现场及投资者互动平台上，通辽农商行的低分红被投资者集中追问
。除分红之表，治理层的高薪酬也受到投资者关注
。

（图 / 通辽农商行投资者关系活动纪录表）

公开信息显示，在通辽农商行前任董事王锡峰任职期间，2023年他曾以187.26万元的税前薪酬登顶A股农商行董事长薪酬榜首；2024年薪酬持续上涨8.58万元，税前薪酬达195.84万元
。

2025年11月，王锡峰卸任该行董事长一职
。年报显示，他税前薪酬为170.89万元，仍处于A股农商行前列
。

该行税前薪酬超百万的高管还有：行长于丰星为148.68万元，副行长王瑜124.76万元，副行长姜晖104.90万元，原副行长丁明来124.76万元
。

投资者颇为诟病的是，公司高管薪酬维持高位，但二级市场股价持久阐发低迷，业绩回报与股东市值回报形成错位
。

东方财富网显示，2019年3月26日，通辽农商行以3.96元/股登陆深交所，上市初期股价冲高至10.20元/股，尔后持续震荡下行
。2021年7月跌破刊行价，陷入持久破发状态
。截至2026年5月22日收盘报2.88元/股，较刊行价幅跌超27%，较最高点跌幅超71%
。

（图 / 东方财富网）

将来，通辽农商行是否会提升分红比例，回馈持久持股的中幼投资者？面对高管薪酬与业绩、股价背离的争议，后续是否会优化薪酬机造？「子弹财经」就此致函通辽农商行方面，截至发稿前未获回复
。

2、非息收入下滑牵累营收信誉减值损失大减开释利润

在股价走低背后，2025年通辽农商行营收与利润出现出显著背离
。

年报数据显示，2025年通辽农商行固然归母净利润大增，但其交易收入100.27亿元，较上年的110.33亿元削减10.06亿元，同比大幅下滑9.12%，创下近年营收最大跌幅
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

拆吩熹收入结构来看，通辽农商行营收高度依赖传统利钱收入
。

其中，2025年该行实现利钱净收入73.62亿元，同比仅微增1.95%，占总营收比重高达73.4%，是营收的主题支持
。

不外，「子弹财经」把稳到，受央行降准降息、市场利率下行影响，银行息差持续收窄，通辽农商行也未能幸免，2025年净息差进一步压缩至1.60%，较上年降落0.07个百分点，2024年及2023年净息差别离为1.67%、1.76%
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

非息收入的大幅下滑，牵累通辽农商行2025年营收整体阐发
。

年报显示，2025年通辽农商行非利钱净收入整年实现26.65亿元，同比大幅下滑30.08%
。

具体来看，2025年该行手续费及佣金净收入8.15亿元，较上年增长0.32亿元，重要由于代理及托管等业务手续费收入同比增长；投资收益25.69亿元，较上年增长6.91亿元
。

但非息收入中，通辽农商行2025年公允价值改观收益整年吃亏9.15亿元，较上年削减17.83亿元，同迸咨盈转亏大幅拉低非息收入水平
。通辽农商行在年报中称，重要由于该行市场利率改观，买卖性金融资产公允价值收益削减
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

而通辽农商行净利润的大增，重要来自于计提信誉减值损失的大幅缩减
。

年报显示，2025年该行信誉减值损失仅32.75亿元，较上年的51.13亿元削减18.38亿元，降幅高达35.95%
。

通辽农商行在年报中称，2025年本行计提的发放贷款和垫款信誉减值损失为34.91亿元，较上年削减17.49亿元，重要由于本行加强风险管控，不休夯实资产质量，信贷资产质量有所改善
。

在资产风险逐步出清、资产质量边际改善的布景下，减值计提缩减具备肯定合理性
。

但这一操作也直接拉低了利润增长现实成色，尤其是对于二级市场投资者而言，这种增长更左袒财政报表层面的调节，并非银行主业经营实力、内生盈利能力的内容性提升
。

3、房地产业风险凸显，新帅上任若何得救？

年报显示，2025年通辽农商行资产质量确有改善
。

截至2025岁暮，该行不良贷款率1.75%，较上岁暮降落0.04个百分点
。拨备覆盖率261.01%，较上岁暮提高10.48个百分点，风险抵补能力进一步加强
。

不外，「子弹财经」把稳到，该行不良贷款余额48.67亿元，较上年增长0.86亿元
。在不良贷款中，通辽农商行对公不良贷款32.97亿元，占比67.74%，对公不良贷款率1.84%，较上岁暮降落0.18个百分点
。

从行业细分来看，截至2025岁暮该行房地产行业不良贷款率飙升至23.00%，较上年7.17%大幅攀升，行业风险集中露出；房地产行业不良贷款金额21.42亿元，较上年增长12.88亿元，占比高达64.98%
。

（图 / 通辽农商行2025年年报）

「子弹财经」把稳到，近年来通辽农商行严尺度、控增量、降占比的对公房地产管控战术，持续收紧行业准入、压降风险敞口
。

Wind数据显示，2020年通辽农商行对公房地产贷款高达347.86亿元，达汗青峰值
。2021年至2023年该行房地产贷款别离为302.28亿元、248.98亿元及213.46亿元
。

2024年该行更是加大压降力度，对公房地产贷款压降幅度近百亿，降至119.23亿元
。

截至2025岁暮，该行对公房地产贷款余额93.13亿元、占比5.20%，别离较上岁暮削减26.1亿元、降落1.84个百分点，规模与行业占比同步压降
。

如此大幅度的压降，通辽农商行房地产业不良为何如此之高？

通辽农商行在年报中称，受国内房地产行业深度调整、市场持续低迷影响，2025年部门存量对公房企销售碰壁、资金链断裂，最终形成不良贷款
。叠加房地产不良措置流程繁琐、司法及资产措置周期较长，短期难以急剧出清，直接推高岁暮行业不良水平，成为资产质量管控最大痛点
。

在经营承压、房地产不良高企的布景下，通辽农商行迎来主题治理层更迭
。

2026年2月，该行召开董事会，全票选举梁衍波为第五届董事会董事长，其任职资格待监管核准后生效
。

梁衍波是山东农信系统资深“老将”，职业生涯始终扎根山东本土
。

经验显示，诞生于1978年的梁衍波曾任博山农商银行党委书记、董事长，山东省村落信誉社结合社许昌审计中心党委委员、副主任，呼伦贝尔农商银行党委书记、董事长，赤峰农商银行党委书记、董事长
。2025年12月至今，任通辽农商银行党委书记
。

作为A股上市银行中较为年轻的“75后”董事长，市场普遍等待其凭借丰硕的本土实操经验，携带该行破解经营困局，实现业务转型与高质量得救
。

从区域来看，作为通辽本地法人银行，通辽农商行信贷资源高度集中于通辽地域，截至2025岁暮，通辽本地贷款占比高达94.14%；域表拓展乏力，通辽以表区域贷款仅占全行贷款总额的5.86%
。

必要把稳的是，作为山东经济龙头，通辽本地金融机构集聚，竞争异常强烈
。

除国有大杏注股份行网点下沉之表，同为山东地域的A股上市银行通辽银杏注齐鲁银行，更是通辽农商行的直接竞争敌手
。

从2025年经营数据来看，通辽农商行在总资产、交易收入、净利润方面均与通辽银杏注齐鲁银行有肯定差距
。

资产规模层面，通辽银杏注齐鲁银行总资产双双突破8000亿元，同比增速超16%；通辽农商行总资产刚过5000亿元，增速不及1.6%，体量与增速均显著落后
。

经营效益层面，通辽银行营收145.73亿元，同比增7.97%；齐鲁银行营收131.35亿元，同比增5.12%；唯有通辽农商行营收100.27亿元，同比下滑9.12%
。

资产质量层面，通辽农商行不良率1.75%，同比仅降落0.04个百分点，显著高于通辽银行0.97%与齐鲁银行1.05%，风险措置进度偏慢
。

综合来看，作为上市农商行之一，通辽农商行依附优良的区位优势、清澈的业务发展定位，在通辽市金融系统中拥有较为重要的职位
。但从当前来看，该行房地产不良措置、盈利结构优化、区域同业竞争等问题仍待解局
。

随着新掌门的走顿时任，该行迎来治理层更迭与战术调整契机
。后续通辽农商行将若何化解存量不良、夯实内生盈利动能，真正实现高质量稳重发展？对此，「子弹财经」将持续关注
。

*文中题图来自：摄图网，基于VRF和谈
。

2016年8月，A公司纪委立案调查后，姚某等人或辞职或被开除，洛阳某公司随即终场了出产
。但在闫某等人的操作下，该公司以实物出资成立了一家新公司——某弘公司，姚某担任副总经理和技术总监，持续出产与A公司同型号的光纤衔接器等系列电子产品，并向市场销售
。经审计，通过销售该系列电子产品，洛阳某公司实现净利润70余万元，某弘公司实现净利润240余万元
。

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