文丨顾幼白 编纂丨百进

起源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1700字）

【正经社“银行升级战”观察之69】

一份本该公开通明的银行财政汇报，却在关键信息处设下了无法打开的樊篱。近日，山西银行2025年年报因信披“缩水”引发宽泛关注。

中国证券报记者调查发现，山西银行官网颁布的2025年年报仅披露了三行极简版财政数据，列示了资产、负债、交易收入、拨备前利润等6项指标，并标注详见审计汇报。

然而，在年报链接的下方，审计汇报被拆分为“审计汇报1”和“审计汇报2”两个独立链接，前者仅为本分国际管帐师事务所出具的审计定见书，并未披露任何具体财政数据；后者则显示“无法打开此文件”，该报记者陆续多日、在分歧时段、更换分歧品牌电脑和浏览器尝试，始终无法打开。

不仅如此，“山西银行2025年本钱治理信息披露汇报”“2026年一季度财政等重大信息公开汇报”“山西银行2026年第一季度本钱治理信息披露汇报”同样无法查看。

梳理往年，其审计汇报均蕴含在年报中作为附件，从未单独设置链接；2021年至2024年一季度、中期、三季度的财政数据及重大事务汇报均有披露，唯独2025年的这些信息集体隐没。

正经社分析师把稳到，畸形之处不止于此。“审计汇报1”的目录页显示，第4至15页为2025年财政数据，但该汇报仅展示了前三页内容，从第4页起头的所有内容均属于“审计汇报2”且无法接见。

该报记者致电山西银行采访，截至发稿时未获正面回应，亦未获得齐全财政汇报。中国钱币网等信披平台显示，山西银行颁布了2025年度及2026年一季度信息延长披露的布告，但对于为何延期、延期至何时，均未作任何注明。

从2025年年报仅有的三行财政数据来看，截至2025岁暮，山西银行资产总额3620.84亿元，负债总额3411.29亿元，交易收入32.44亿元，拨备前利润7.98亿元，主题一级本钱充足率8.89%；除主题一级本钱充足率略有降落表，其余指标均为正向增长。

2024年的有关经营数据，则是很不梦想：在营收31.68亿元的情况下，净利润仅为0.52亿元，较2023年的8.32亿元降落93.74%。净息差仅0.57%，远低于监管部门颁布的同期城商行1.38%的行业均匀水平。

资产质量方面同样接受压力。截至2024岁暮，不良贷款率升至2.50%，同比上升0.76个百分点；不良贷款余额43.69亿元，较上岁暮增长13.67亿元，增幅超过45%。幼我经营性贷款不良率高达42.35%，房地产和构筑行业贷款的不良率别离为3.08%和10.11%，构筑业关注类贷款占比达到22.70%。借新还旧规模56.47亿元、展期贷款余额15.44亿元，信贷资产质量面对持续下行压力。成本收入比79.56%，远超监管划定的45%红线。

山西银行成立于2021年4月，由包头、长治、晋城、晋钟注乌海五家城商行归并重组而成。成立以来虽已走过了风险出清的草创阶段，但公司治理的短板仍在持续露出。

在关联买卖合规方面，2023年5月，山西银行披露为监事郭学明实控的山西聚源煤化提供授信7.5亿元。而2021年、2022年，该行年报均披露“无发生关联买卖”，但到了2023年底，重要股东及其关联方关联买卖余额计算却达到了69.65亿元。

2024年11月，山西银行被？190万元，缘由为“关联方认定不正确导致重大关联买卖未经董事会核准、未将部门集团客户纳入统一授信治理”。

股权层面也荆棘频现：成立后已清退33位问题股东；第四大股东中融新大集团屡次沦为失信被执行人，涉案总金额高达52.56亿元；第五大股东山西聚源煤化亦被法院列入被执行人；2026年开年，一笔超过4亿股股权拍卖最终流拍。

在此布景下，山西银行近期实现了主题治理层的大规模调整。2026年2月，邢毅行长任职资格获批；4月，任凯正式获批担任董事长，新辅导班子就位。同时，山西省财政厅定向认购14.15亿股，注册本钱增至273.09亿元。

增资与换帅并行，可谓大招连出，但信披问题露出出的深档次治理短板，绝非一日之功能够弥合。

凭据〖易银行信息披露法子》有关划定，贸易银行需在管帐年度实现后四个月内实现年度汇报披露，且须保险公家可能便捷查阅公开财报信息。山西银行选择将承载主题数据的审计汇报设为“无法打开”的状态，同时不注明延期原因和功夫，性质上是在合规与通明之间打了一个擦边球。

正经社分析师以为，对于任何一家银行来说，信息披露的质量都是市场信赖的基石。当投资者想要查阅一份本该公开的审计汇报时，却要面对无法打开的链接；当评级机构必要评估风险时，只能看到三行简表和一份延期布告。这种情况持续下去，对银行自身的融资成本和信誉水平造成的侵害将是持久且难以意料的。【《正经社》出品】

CEO·首席钻研员|曹甲清·责编|唐卫平·编纂|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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