起源：国乒男团3-0横扫日本队实现12连冠作者： 白琦仁：

当销量不再是唯一答案：比亚迪凭什么穿越周期？

2026年4月，比亚迪迎来技术与市场的双重高光时刻，收成业内高度聚焦。4月24日，第十九届北京车展启幕，比亚迪集团以整馆包场E3馆的姿势，携王朝、海洋、方程豹、腾势、瞻仰四大品牌同台亮相，同步展示天神之眼辅助驾驶、第二代刀片电池、全域闪充等主题技术成就。四天后，比亚迪披露2026年一季报，在行业竞争加剧、全球市场颠簸的布景下，公司实现营收1502亿元，归母净利润41亿元，毛利率达18.8%，创近一年新高。一场展会、一份财报，共同勾画出比亚迪从规模领跑迈向技术引领、品牌引领、全球引领的全新阶段。透过这些亮眼数据与产品，能够看到比亚迪真正的价值拐点在到来。

全品牌矩阵亮剑，高端化结构性突破在兑现

本届北京车展，比亚迪四大品牌、五网联动、整馆出现。从十万元级到百万元级，从家用到商务，从城市到越野，产品线覆盖之广业内罕见。但真正的看点不在于数量，而在于两个关键的结构性变动。

第一个是高端化起头贡献实打实的市场号召力。王朝网推出的大唐EV，定位全尺寸旗舰SUV，预售24幼时订单突破3万台——在20万-30万元这个合伙品牌扎堆、新权势虎视眈眈的价值区间，可能跑出这样的订单量，充分注明比亚迪已经实现了从“性价比之选”到“品牌之选”的跃迁。海洋网带来的8系家族主打“闪充平权”，将快充技术下放到主流价位，这一战术既坚韧了公共市场的根基盘，又预防了高端品牌与主品牌之间出现价值断层，形成炼低联动的良性结构。

第二个是三大子品牌的差距化定位终于清澈成型。腾势Z敞篷超跑全球首秀，突破表资品牌在高端敞篷领域的持久垄断；方程豹正式颁布轿车系列方程S，从硬派越野拓展至个性机能轿车赛路；瞻仰U9X持续刷新机能天花板，设置中国超跑的全球标杆。王朝海洋守主流市场、腾势攻奢华、方程豹打个性、瞻仰立旗号——这个矩阵若是跑通，比亚迪的盈利天花板将被彻底打开。一季度18.8%的毛利率已经印证了这一趋向，随着大唐EV、腾势Z、瞻仰U9X等高价值车型陆续交付，盈利结构将持续优化。

技术与全球化：从单点突破到系统当先

技术是这次车展的另一条主线。天神之眼5.0、第二代刀片电池、闪充技术，每一项都代表着行业顶尖水平。但比单项技术更值得关注的是，比亚迪在形成“整车+电池+补能”的全链路关环——这套系统集成的能力，比任何单项技术都更难复造。

以闪充为例，常温下5分钟充好、9分钟充鼓，-30℃低温环境下充电时长仅比常温多3分钟，这意味着补能履历第一次真正靠近燃油车。更关键的是，截至4月23日，比亚迪已建成5499座闪充站，覆盖全国311座城市，指标到2026年底建成20000座闪充站。从平原到高原、从城市到村落，这张全域补能网络一旦成型，将成为竞争敌手难以逾越的护城河。天神之眼5.0同样如此，依附超285万辆辅助驾驶车型保有量、日均超1.8亿公里行驶数据的训练样本，形成了“越用越好用”的正向循环。

支持这所有的是比亚迪持续高强度的研发投入。一季报显示，公司研发用度达113亿元，较同期净利润高72亿元，累计研发投入超2500亿元，堪称“A股研发之王”。正是这种“研发高于净利润”的战术定力，推动颠覆性技术加快落地，形成技术赋能产品、产品带头销量、数据反哺技术的正向飞轮。

同时，海表业务急剧崛起。一季度海表销量近32万辆，同比增长55%，在欧洲、东南亚、拉美、中东等主题市场全面发力。足迹遍及全球120个国度和地域，累计出口超208万辆。更值得关注的是，比亚迪在从产品出口转向本土化全链路发展—海表工厂布局、自有航运系统、本地化销售服务，这套系统能力可支持2026年海表150万辆销量指标落地。受益于海表业务强劲增长，公司一季度毛利率达18.8%，较去年第四时度提升1.4个百分点，创近一年最高水平。国际驰名投资机构高盛在近期研报中也指出，比亚迪国内市场有望稳步复苏，海表增长动能将持续强劲，整年业绩将出现逐季向好、稳步攀升的发展态势。

盈利加快兑现，增长质量持续提升

站在北京车展与一季报的双重节点，比亚迪正处在一个关键的价值跃升期。从前三年，比亚迪用销量证了然规模当先；将来三年，比亚迪将用技术与品牌证明价值当先。

技术盈利在进入密集兑显熠。第二代刀片电池与闪充技术的量产落地，从底子上解决了用户的补能焦虑，构建起难以复造的技术壁垒。天神之眼依附海量数据持续迭代，履历优势不休扩大。随着闪充网络持续铺开、辅助驾驶职能不休升级，这些技术成就正加快转化为产品竞争力与品牌溢价能力。与竞争敌手相比，比亚迪的优势不仅在于单项技术确当先，更在于从电池到整车、从硬件到软件、从产品到补能网络的全链路关环——这套系统一旦跑通，竞争敌手必要同时追赶的维度太多，追赶难度呈指数级上升。

多品牌矩阵在驱动盈利结构持续优化。一季度18.8%的毛利率只是一个起头。随着大唐EV开启预售、腾势Z全球首秀、瞻仰U9X即将交付，高价值车型的销量占比将持续提升。

全球化布局也已进入收成期。一季度海表销量近32万辆、同比增长55%的阐发，证明比亚迪在海表市场已经从“试水”进入“放量”阶段。覆盖全球120国的销售网络、多个海表工厂的陆续投产、自有航运系统的日趋美满，组成了比亚迪全球化的系统能力。海表市场不仅贡献销量增量，更带来更高的单陈符润和品牌溢价Ｄ芄辉じ，随着海表本地化出产逐步落地、渠路网络持续下沉，海表业务将成为比亚迪将来三年最重要的增长引擎。

而这所有的根基，是比亚迪研发驱动的持久主义。累计超2500亿元的研发投入、单季113亿元的研发用度远超同期净利润——这种看似“激进”的投入背后，是对技术驱动型增长模式的坚定信想。在智能电动化的下半场，算力、算法、数据、电池技术、补能网络的竞争，性质上是研发投入强度的竞争。比亚迪在这方面的持续当先，为其持久发展奠定了最坚实的基础。

瞻望将来，比亚迪正从“输出产品”转向“输出尺度、技术与生态”。随着闪充网络到年底铺至2万座、天神之眼持续迭代升级、多品牌新车型密集上视注全球化产能逐步落地，比亚迪的增长动能将越发多元、越发可持续。从单一车企到科技集团，从本土当先到全球领跑，比亚迪在书写中国智造的全球新篇章。

2026年北京车展与一季报的双重答卷，不仅是一次产品与技术的集中检阅，更是对全球新能源产业格局的一次有力宣告：中国新能源汽车已具备重塑行业尺度、引领技术方向、扭转全球竞争格局的硬核实力。在汽车产业百年变局的下半场，比亚迪正以技术为矛、以品牌为盾、以全球化为翼，向着全球新能源辅导者的指标全速迈进。

（*封面和头图起源：比亚迪汽车官方微博）