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独家｜给芯片“散热”，这家公司又融资了，自慰

2026年，AI算力赛路正以令人眩晕的速度向前狂奔。

英伟达Rubin系列芯片即将逾越4000W功耗门槛，谷歌TPU v7单芯片功耗已逼近1000W，国内互联网大厂的数据中心理柜功率密度从两年前的15kW飙升至140kW以上。这些功耗产热远远超过了风冷极限。

如今，液冷根基已取代风冷，成为散热的主流模式。液冷赛路的投资热度也随之攀升。在液冷赛路最滚烫的时刻，投中网获悉，一家成立仅五年的公司——奕信通实现B+轮融资。

2021年，当大无数人还不知路“液冷”为何物时，奕信通CEO张侠开启创业之路。彼时，他参加交付了国内某头部ICT企业的第一个全球液冷项目，从中嗅到了将来气味。四年后，这个判断被证明是精准的。如今，这家公司已成为国内四家占据头部互联网和服务器厂商“白名单”的液冷企业之一，也是其中唯逐一家非上市玩家。

2025年底，奕信通实现超1亿元B轮融资，由一家世界500强企业投资；时隔仅数月，B+轮融资再次落定，投资方为中车本钱。两轮融资共计募资近2亿元。

“以前关注k8凯发天生赢家机构险些没有，此刻对我们感兴致的机构有几十家，」嘏侠对投中网暗示，“由于行业简直定性已经被各人看到了。”

成立5年，从无人问津到几十家VC竞逐

先介绍一下张侠的布景：他占有超过十年互联网及数据中心行业经验，曾任职百度、万国数据，并担任浩云长盛主题高管，同时也是CDCC专家技术组成员。

奕信通的故事，始于2021年。那一年，张侠做了一个在其时看来有些“非主流”的决定：创业做液冷。

彼时，液冷还远未成为热点赛路。大无数数据中心还在用风冷，液冷被以为是一种“杀鸡用牛刀”的过度技术。但张侠看到了一个幽微的信号——他机缘偶合参加了国内某头部ICT企业的第一个全球液冷项主张大规模交付。那是液冷在中国真正意思上的“前夕”，行衣凤的玩家寥若晨星，甚至连齐全的供给链都没有。

“通过那个项目，我感触到了一些行业将来的气味，但其时还不显著，」嘏侠回顾，“我只知路液冷在节能方面有很大优势，切合国度提倡的PUE方向。我感触这个赛路有机遇，竞争格局还是一片蓝海。”

因而，他起头了创业。公司最初只有他一个首创人，没有奢华的启动阵容，只有一腔判断和执行力。疫情期间，好多人动不了，他反而利用这段功夫急剧在北京周边成立了出产基地，切近客户，抢出了贵重的先发优势。

公司有了初步的业绩和合同后。张侠起头物色合资人。这时，他想到了一幼我——崔旭静。

两人曾在万国数据短暂共事。崔旭静的职业经验堪称奢华：早期在IBM做技术专家，后来担任上海数据港技术掌管人，最终成为阿里云IDC事业部技术总掌管人。十四年的行业堆集，让她占有丰硕的数据中心建设交付经验。

“我跟她畅谈了很久，吸引她能一路来做这个事件。」嘏侠说。两人一拍即合：张侠掌管市场和销售，崔旭静掌管技术和公司中后盾。一个懂贸易转化，一个懂规模交付，形成了“把洞察造成产品、把产品交付给市场”的能力关环。

CTO崔旭静的参与，不仅带来了阿里云级此外技术视野和工程化能力，更让公司在面仇家部客户的严苛技术要求时，有了底气和落地能力。

从2021年到2026年，张侠对液冷的认知经历了两次关键迭代。

第一次，是从“节能产品”到“必备产品”。“我们一路头写贸易打算书的时辰将它定位为节能产品，”他笑着说，“后来发现，这个定位太幼，现实上这是一个没有它，AI底子跑不起来的必备产品。”

第二次，是从“尺度化产品”到“非标定造化产品”。液冷不是空调，装上去就能用。每一次芯片的升级、每一家服务器的架构差距，都意味着液冷规划要重新设计、重新验证。这既是技术门槛，也是护城河。

而这种认知的迭代，也刚好踩在了本钱热度的曲线上。

A轮融资时，由源码本钱独家投资。怎么找到的？张侠回顾：其时一互联网大厂在大规模建设数据中心，对液冷供给商进行严格筛选。作为该互联网大厂的股东，源码通过自己的被投企业网络探听到“液冷赛路谁能杏妆，最终口碑指向了奕信通。

“其时并没有那么多人关注这个赛路，」嘏侠说。那一轮，奕信通只融了几千万元。

到了2025年底的B轮和2026年中这一轮B+轮，局面彻底回转。对他们感兴致的投资机构，有几十家。张侠以为，这是由于行业简直定性已经被各人看到了。

值得一提的是，B轮融资中的投资人中蕴含一家世界500强产业投资人。张侠暗示，公司迎接产业投资人的资源协同，但也必要把稳“产投容易站队”的问题。

如今的融资市场，已是“偏卖方市场”。张侠泄漏，B+轮之后，公司将加快启动C轮，成为这个赛路里估值最高的创业企业。

本轮的融资用处重要有三个方向：研发投入、补充流动资金和国际扩张。在国际化方面，奕信通已在新加坡设立海表总部，在马来西亚建设海表工厂。张侠的指标是海表业务占比达到50%，与国内等分秋色。

“市场真正的需要就是两个大主体，一个是中国，一个是美国。」嘏侠说。目前出海的最大阻力并非产品力，而是“国际业务系统对中国供给商的政策”，这是宏观层面的挑战。

“我们将来的指标是打造一个国际品牌，成为国际头部的液冷企业。」嘏侠暗示。

“四家分王”奕信通凭什么？

要理解奕信通的崛起，首先要理解一个技术学问：为什么AI会让散热成为一场；？

不妨做一个单一的迸作。传统的数据中心服务器，就像一个在夏天跑步的人。若是只是慢跑（通常推算），拿一把电电扇对着吹（风冷），汗液蒸发带走热量，勉强能扛住。但AI算力相当于这幼我忽然要以百米冲刺的速度跑马拉松，浑身肌肉剧烈摩擦，体温瞬间飙升到七八十度。电电扇吹出来的风都是热的，皮肤表表温度降不下来，人就会“中暑”——服务器就会降频、宕机，甚至销毁。

传统风冷的上限约莫在单机柜15kW。而今天一台AI服务器的单机柜功率密度动辄140kW以上，翻了将近十倍。风冷不是“不够好”，而是“彻底不够用”。

液冷凭什么行？由于液体搬运热量的能力是空气的几十倍。目前主流的两条技术路线：冷板式和浸没式。

冷板式能够理解为给芯片敷上一块“凉毛巾”——液体在一个紧贴芯片的金属冷板内流动，把热带走，芯片自身不接触液体。这种规划对现有服务器的扭转较幼，刷新成本低，是目前贸易化的绝对主力，占据了约70%—80%的市场份额。

浸没式则更为彻底——直接把整个服务器“泡”进一缸特殊的冷却液里，像人泡澡一样，所有发热部件都与液体直接接触。散热效能更高，但服务器必要齐全重新设计，运维起来也麻烦——建个服务器得先“捞”出来。浸没式被普遍以为是面向将来超高功耗（单芯片3000W以上）的终极规划，但目前规；┑セ贡攘ι。

行衣凤把这两条路线的竞争称为“蹊径博弈”。争论的焦点是：此刻赌冷板，会不会错过浸没的将来？两端下注，会不会资源分散？

张侠给出了一个鲜明而自负的判断：“冷板是目前的主流，将来也应该是主流。单向浸没不是将来的趋向。相变浸没可能是将来的方向之一，但也只是可能。”

这个判断并非空穴来风。2026年的真实市场数据印证了这一点：险些所有的规；豪涠┑，都是冷板式。

这意味着，在“当下性价比”与“将来极致机能”之间，市场已经用订单投了票。而奕信通，正是那个最早读懂这张选票的玩家之一。

中国液冷行业的头部重要有四家：英维克、曙光数创、申菱环境，还咏ㄈ信通。这四家险些占据了所有头部互联网客户和服务器厂商的“白名单”；痪浠八，若是你想服务算力巨头，首先得进入他们的供给商名录。

但四家的打法各不一样。曙光数创由于母公司是做服务器和芯片的，所以更偏“芯片侧”，做服务器内部的液冷产品。英维克是老牌的精密温控集成商，从风冷空调起身，全链条能力很强。申菱环境在工业造冷和数据中心领域有深厚堆集。

而奕信通的怪异基因在于——首创团队全数来自互联网和数据中心行业。他们是从“用数据中心”的人造成了“建数据中心”的人。这种出身决定了奕信通对客户痛点的理解更为直接，由于他们已经就是客户自身。“我们更偏数据中心基础设施侧，」嘏侠说，“做的是机房级、系统级的整体液冷规划服务器表边的产品。”

奕信通的贸易模式，也不仅仅是卖硬件。公司提供的是“规划设计－交付－运维运营”的一站式全性命周期服务。固然主交易务仍来自硬件产品，但全链条服务能力是竞标时的关键加分项。“这是一个非标定造化的产品。每一次服务器芯片变动，液冷规划都要随着变。这对于产品交付和竞标很关键。」嘏侠强调，

在产能方面，奕信通在天津西青区建成了占地24000平方米的专业液冷工厂，涵盖冷板液冷、浸没液冷、预造液冷、液冷交付四大产品线。截至2026年5月，全球累计液冷产品交付量已突破1.5GW。

公司客户险些覆盖国内液冷领域的头部客户群——从国内Top级互联网与云服务企业、主流服务器整机厂商，到头部IDC运营商及基础电信运营商均有深度合作；海表业务则已在多个国度级算力项目与跨国数据中心运营商中落地。

目前，公司前五大客户贡献了重要营收，客户固然集中但非劣势，“头部客户固然议价能力强，但他们的现金流和订单极度不变，是公司运营的根基盘。剩下的幼客户和细分领域，我们能够去赚利润。」嘏侠进一步诠释。