起源：“泡药杨梅”事务23人被问责作者： 叶雅婷：

食蟹猴供给依然偏紧！昭衍新药一季度新签定单金额增长111.6%
，主题业务吃亏

红星本钱局5月20日新闻
，5月19日
，“猴茅」匮衍新药（603127.SH；06127.HK）召开2026年第一季度业绩注明会
，就投资者关切的业绩阐发、订单情况、尝试猴价值趋向等问题进行了回应。

昭衍新药2026年一季报显示
，一季度实现交易总收入3.16亿元
，同比增长10.02%；归母净利润2.38亿元
，同比增长479.67%；扣非净利润2.17亿元
，同比增长747.11%；经营活动产生的现金流量净额为1.28亿元
，同比增长95.88%。

昭衍新药暗示
，扣非净利润重要源于尝试室服务及其他业务利润
，以及生物资产市价颠簸的共同影响。作为主题业务的尝试室服务及其他业务吃亏约2846.11万元
，同比降落15.13%
，源于前期行业竞争强烈的滞后影响
，毛利率处于较低程度
，此表生物资产公允价值改观收益为2.46亿元。

图据视觉中国

5月19日
，昭衍新药在业绩会上暗示
，随着市场需要与订单价值逐步改善
，尝试室服务及其他业务的盈利能力有望持续建复、回归正常区间
，生物资产公允价值改观收益得益于非人灵长类尝试动物市场价值回升。

针对投资者关注的尝试猴资源、猴价上涨等情况
，昭衍新药称
，目前行业内食蟹猴供给依然偏紧
，尝试猴价值改观重要源于供需结构变动
，当前需要有所回升
，供需呈偏紧状态
，但叠加各类不确定成分
，将来价值走势仍需持续观察。

昭衍新药暗示
，受益于医药研发需要持续回暖
，猴价上涨可能逐步传导至新签定单端
，带头产品销售价值同步上行
，量价层面随市场供需变动实现正向联动。其暗示
，猴价上行会提高尝试用猴采购成本
，对主交易务毛利率形成阶段性压造
，带来肯定负向压力；但同时
，猴价上涨亦会带来生物资产评估增值
，增厚账面净利润。

订单方面面
，昭衍新药称
，一季度实现新签定单金额约9.1亿元
，同比增长111.6%；截至一季度末
，公司在手订单储蓄规模为31亿元
，同比增长40.9%；二季度订单的量价水平整体一连一季度态势。“伴随行业需要持续开释、新签定的涨价订单占比逐步提升、廉价存量订单持续出清
，收入及利润将实现稳步改善。”

红星本钱局把稳到
，作为一家专一药物非临床服务的CRO（医药研发合同表包服务）公司
，昭衍新药因“囤猴”受到关注
，但主交易务面对压力。

2025年
，该公司实现交易收入16.58亿元
，同比下滑17.87%
，陆续两年出现双位数下滑。分业务看
，药物非临床钻研服务、临床服务及其他收入别离为15.77亿元、0.73亿元
，别离同比下滑17.75%、27.12%
，尝试模型供给收入为775万元
，同比大增754.45%。

截至发稿
，昭衍新药A股跌0.52%
，报38.23元/股。

红星新闻记者 蒋紫雯

编纂 肖世清

审核 冯玲玲